A Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) volt az első egyéni befektetők számára létrehozott index alap, amelyet 1976. augusztus 31-én hoztak létre. Minimálisan 3000 USD befektetést igényel, és alacsony éves nettó ráfordítási arányt, 0, 14% -ot tesz ki, amely 85%. kevesebb, mint a nagy kapitalizációjú non-load alapok átlagos költségaránya. A befektetési alapok mérlegelésekor a befektetőknek az alap célkitűzéseire, fő befektetési stratégiáira és kockázati statisztikájára kell összpontosítaniuk. A közös kockázati és a modern portfólióelmélet (MPT) statisztikák, például béta, alfa, Treynor arány, volatilitás, Sharpe arány és a felfelé és lefelé mutató felvétel arány felhasználásával a befektetők megalapozottabb döntést hozhatnak a VFINX-be történő befektetésről.
Alap áttekintése
A Vanguard 500 Index Fund befektetői részvények passzív módon kezelt alapok, amelyek célja az S&P 500 Indexnek, a benchmarknak megfelelő befektetési eredmények biztosítása. 2018 októberétől az alap 505 részvényt birtokolt, és a teljes nettó eszközállománya 459, 3 milliárd dollár volt. Az alap megismétlő stratégiát hajt végre, teljes nettó eszközállományának egészét vagy nagy részét az indexbe tartozó törzsrészvényekbe fektetve. Az alap mindegyik értékpapírt körülbelül ugyanolyan súlyozással bír, mint az index, amelyet utánoz.
Kockázat vs visszatérés
Az MPT statisztikák egyik legszélesebb körben alkalmazott statisztikája a biztonság bétaverziója. A béta az értékpapír volatilitásának mértékét méri a fő piaci indexhez viszonyítva. Mivel a Vanguard 500 Index Fund referenciaindex alapja az S&P 500 Index - az amerikai részvények fő teljesítménymutatója -, az alap béta-értékét a benchmark indexéhez viszonyítva számítják ki. 2018 októberétől kezdve, a három éves adatok alapján az alap béta értéke 1 volt, jelezve, hogy elméletileg ugyanolyan volatilitási fokú, mint az S&P 500 index. Az alap bétaszintje ezt az értéket öt, 10 és 15 éves időszakon keresztül megtartotta.
Az Alfa viszont azt jelzi, hogy egy értékpapír mennyiben teljesített kockázattal korrigált referenciaindexszel szemben. Mivel a Vanguard 500 Index Alap passzív módon kezelt és teljesen megismétlődő index alap, enyhén negatív alfákat tapasztalt. 2018 októberében, a lezárult ötéves adatok alapján, alfa -0, 14 volt. A végső 15 éves alfa azonos volt. Az elméletben az alapnak 0-ban kell lennie az alfa-értékkel. Költségei azonban csekély árrést eredményeznek, ami tartós idõszakokban negatív alfát okoz.
A Treynor arány egy modern portfólióelmélet statisztika, amely méri az értékpapír kockázattal korrigált hozamát. Az arány kiszámításához az átlagos kockázatmentes hozamot le kell vonni a portfólió átlagos hozamából, majd el kell osztani az eredményt a portfólió béta értékével egy meghatározott időszakra. A lezárt három éves adatok alapján 2016. február 29-én az alap Treynor-mutatója 16, 23 volt. Treynor aránya az elmúlt 15 évben 8, 22 volt. Mivel a Treynor hányad negatívvá válik, ha a hozam nem kedvező a kockázat nélküli befektetéshez képest, a VFINX pozitív hányadosa több megtérülési egységet hozott létre a kockázati egységekhez viszonyítva, ezért kockázati szempontból kedvezőnek tekinthető.
Történelmi volatilitás
A volatilitás vagy szórás olyan statisztika, amely méri az értékpapír hozamok eloszlását. Ezért minél nagyobb az értékpapír volatilitása, annál nagyobb az eltérés az átlagos hozamtól. Ellenkezőleg igaz az alacsony volatilitású értékpapírokra. 2018. októberétől kezdve, a lezáró ötéves adatok alapján a Vanguard 500 Index Alap éves átlagos szórása 9, 55% volt. A 15 éves adatok lezárása alapján - amely a 2008-as pénzügyi válság idején a magas volatilitású környezetet is tartalmazta - az alap átlagos éves szórása 13, 19% volt.
Felfelé és lefelé mutató rögzítési arány
A felfelé és lefelé mutató felvétel aránya jelzi a társaság portfóliójának teljes teljesítményét felfelé és lefelé irányuló piacokon. Ha egy portfólió felfelé irányuló piaci elfogási aránya meghaladja a 100% -ot, az arány azt jelzi, hogy a portfólió felülmúlja a referenciaindexet a felsõ piacokon. Ezzel szemben, ha egy portfólió legalacsonyabb piaci lefoglalási aránya kevesebb, mint 100%, akkor az arány azt jelzi, hogy a portfólió felülmúlta a referenciaértéket a lefelé irányuló piacok során.
A Vanguard 500 Index Alap teljes piaci megismétlődési stratégiájának köszönhetően a felfelé irányuló piaci megkötési arány és a lefelé mutató piaci részesedési arány közel 100%. 2018 októberétől kezdve az ötéves lezáró adatok alapján az alap felhalmozási aránya 99, 47 volt, a lefelé irányuló piaci részesedési arány 100, 45, mindkettő referenciaindexéhez viszonyítva. A 15 éves adatok lejárati adatai alapján a felfelé mutató elfogási arány 99, 59, a lefelé mutató elfogási arány pedig 100, 23. A fel- és lefelé mutató piacok enyhe alulteljesítménye az alap költséghányadának tulajdonítható.
Alsó vonal
A Vanguard 500 Index Fund befektetői részvények szilárd befektetési választás azok számára, akik egyensúlyba akarják helyezni portfóliójukat egy olyan alaptal, amely nyomon követi a fő amerikai referenciamutatót, az S&P 500-at. emészthető mennyiségek.