Tartalomjegyzék
- Feltéve, hogy Vs. Számított béta
- Előzetes lépések
- Alsó vonal
Egy adott részvény kockázatának mérésére sok befektető bétaverziót választ. Noha sok pénzügyi webhely biztosítja számukra, milyen kockázatokat vállal a külső forrás által biztosított egyik béta felhasználásával? Az online szolgáltatások által nyújtott bádák ismeretlen változó inputokkal rendelkeznek, amelyek valószínűleg nem alkalmazkodnak az Ön egyedi portfóliójához. A béták számos módon kiszámíthatók, mivel a bemeneti változók az Ön befektetési időhorizontjától, a "piac" felfogásától és számos más tényezőtől függnek. Ez azt jelenti, hogy a testreszabott verzió a legjobb.
Tanulja meg, hogyan kell kiszámítani saját bétaverzióját a Microsoft Excel használatával annak érdekében, hogy biztosítsa az egyéni portfólióhoz személyre szabott kockázati mutatót.
Kulcs elvihető
- A béta egy adott részvénynek a szélesebb értéktőzsdére gyakorolt relatív kockázatát méri. A béta áttekinti a részvények és az S&P 500 index közötti ármozgás korrelációját. Az Excel segítségével kiszámítható a béta, hogy önmagában meghatározza a részvények kockázatát..
Feltéve, hogy Betas Vs. Számított béta
Kezdje azzal, hogy megnézte a béta kiszámításához kiválasztott időkeretet. Ha a bétákat a fogyasztók számára ismeretlen időkeretekkel számolják. Ez egyedülálló problémát jelent a végfelhasználók számára, akiknek erre a mérésre van szükségük a portfólió kockázatának felméréséhez. A hosszú távú befektetők minden bizonnyal hosszabb ideig akarják felmérni a kockázatot, mint egy pozíciós kereskedő, aki néhány havonta átadja portfólióját.
Egy másik probléma lehet a béta kiszámításához használt index. A legtöbb szolgáltatott béta az S&P 500 Index amerikai szabványát használja. Ha portfóliója olyan részvényeket tartalmaz, amelyek túlmutatnak az Egyesült Államok határain, például egy Kínában székhellyel rendelkező és működő társaság, akkor az S&P 500 nem a piac legjobb mércéje. Saját béta kiszámításával kiigazíthatja ezeket a különbségeket, és egy átfogóbb képet alkothat a kockázatokról.
A béta kiszámításának egyértelmű előnye az, hogy meg tudja mérni a béta megbízhatóságát a meghatározási együttható kiszámításával, vagy amint jobban ismert, az r-négyzettel. Ez egy hatékony eszköz, amely meghatározza, hogy a béta milyen mértékben méri a kockázatot. E statisztika tartománya nulla és egy között van. Minél közelebb van az r-négyzet, annál megbízhatóbb a béta.
Az előre elkészített béták másik ismeretlen tényezője a számításukhoz használt módszer. Kétféle módon lehet kiszámítani: a regressziót és a tőke vagyonárazási modellt (CAPM). A CAPM-et gyakrabban használják az akadémiai pénzügyekben; a befektetési szakemberek gyakrabban használják a regressziós technikát. Ez lehetővé teszi a piacra vonatkozó hozamok jobb magyarázatát, nem pedig az eszköz teljes hozamának elméleti magyarázatát, amely figyelembe veszi a kamatlábakat és a piaci hozamokat.
Elkerülhetetlenül vannak hátrányai annak is, ha önmaga csinálja. A fő kérdés az érintett idő. A béta kiszámítása hosszabb ideig tart, mint egy webhelyen történő elvégzés, de ez az idő jelentősen lecsökkenthető olyan programok használatával, mint a Microsoft Excel vagy az Open Office Calc.
Előzetes lépések és a béta kiszámítása
Miután döntött egy olyan időkeretről, amely igazodik a befektetési időhorizonthoz, és kiválasztotta a megfelelő indexet, akkor tovább léphet az adatgyűjtéshez. Keresse meg az egyes részvények korábbi árait, hogy megtalálja a kiválasztott időhorizontnak megfelelő dátuminformációkat. Néhány webhelyen lehetősége van az információt táblázatként letölteni. Válassza ezt a lehetőséget, és mentse el a táblázatot. Ugyanezt tegye a kiválasztott indexhez is.
Másolja a záró ár oszlopok egy új táblázatba. Rendben kell lenniük a legújabb és a legidősebb között. A számítás helyes formátumának megszerzéséhez ezeket az árakat mind az index, mind a részvényárfolyam visszatérési százalékává kell konvertálnunk. Ehhez csak vegye be a mai árat, levonva a tegnapi árat, és ossza meg a választ tegnapi árral. Az eredmény a százalékos változás. Az alábbiakban bemutatunk egy példát az Excel programban.
A béta regresszió segítségével történő kiszámítása egyszerűen a két tömb kovarianciája és az index tömbjének szórása. A képletet az alábbiakban mutatjuk be.
Béta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Az egyik előnye, amelyet korábban tárgyaltunk, a béta megbízhatóságának felmérése. Ez az r-négyzet kiszámításával történik. Innentől beírjuk a százalékos változásokat tartalmazó két tömböt. Az alábbiakban található ez a képlet az Excelben.
R-négyzet = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Alsó vonal
Noha a saját béta kiszámítása időigényes lehet a szolgáltatás által nyújtott béta használatához képest, a személyre szabás révén jobban áttekintik a kockázatot. Ezen túlmenően ezen kockázatmérés megbízhatóságát felmérhetjük annak r-négyzetének kiszámításával is. Ezek az előnyök értékes eszközként szolgálnak a befektetési arzenálhoz, és ezeket minden komoly befektetőnek ki kell használnia.
