Mi az a Beta?
A Yahoo (YHOO) Finance, a Google (GOOG) Finance vagy más pénzügyi adatadagolók révén keresi a béta nevű változót más pénzügyi adatok, például részvényár vagy piaci érték közepette.
A pénzügyekben a vállalkozás bétaverziója a részvények árának indexre vagy referenciaértékre való érzékenységére utal. Például vegye figyelembe az US CORP (USCS) hipotetikus céget. A Google Finance bázist biztosít ennek a társaságnak 5, 48-nak, ami azt jelenti, hogy az állomány történelmi változásainak a Standard & Poor's 500-hoz viszonyított változásait tekintve az US CORP átlagosan 5, 48% -kal növekedett, ha az S&P 500 1% -kal emelkedett. Ezzel szemben, ha az S&P 500 1% -kal alacsonyabb, az US CORP részvényeinek átlagosan 5, 48% -os csökkenése van.
Általában az egyik indexét választják a piaci indexhez, és ha az állomány nagyobb volatilitással viselkedett, mint a piac, akkor a béta értéke egynél nagyobb lesz. Ha az ellenkező helyzet, akkor a béta értéke kevesebb, mint egy. Az a társaság, amelynek béta-szintje egynél nagyobb, hajlamos lesz fokozni a piaci mozgásokat (például a bankszektor esetében), és egy olyan vállalkozás, amelynek béta-szintje kevesebb, mint egy, inkább megkönnyíti a piaci mozgásokat.
A béta a kockázat mérőszámának tekinthető: minél magasabb a vállalkozás béta értéke, annál magasabb a várt hozam a volatilitás okozta túlzott kockázat kompenzálására.
Ezért portfóliókezelési vagy befektetési szempontból meg akarja elemezni a társasággal kapcsolatos minden kockázati mutatót, hogy jobban becsülje meg a várható hozamot.
Kulcs elvihető
- A béta azt mutatja, hogy mennyire érzékeny a cég részvényárak egy indexre vagy referenciaértékre. Az 1-nél nagyobb béta azt jelzi, hogy a cég részvényárfolyamai ingatagabbak, mint a piacon, és egy bétanál kevesebb, mint 1 azt jelzi, hogy a cég részvényára alacsonyabb. ingatag, mint a piac.A béta eltérő eredményeket hozhat a becslés eltérései miatt, például az adatok kiszámításához használt különböző időpontokban.Microsoft Excel eszköz az adatok gyors szervezéséhez és a béta kiszámításához.A alacsony béta készletek kevésbé ingadozók, mint a magas béta-készletek és nagyobb védelmet nyújtanak viharos időkben.
Különböző eredmények ugyanahhoz a bétaverzióhoz
Egyébként fontos megkülönböztetni azokat az okokat, amelyek miatt a Google Finance szolgáltatásban biztosított bétaérték eltérhet a Yahoo Finance vagy a Reuters bétaverziójától.
Ennek oka az, hogy a béta becslésére többféle mód van. A béta kiszámításában több tényező, például a figyelembe vett időszak időtartama is szerepel, amely különböző eredményeket hoz létre, amelyek eltérő képet ábrázolhatnak. Például egyes számítások adataikat hároméves időtartamra alapozzák, míg mások ötéves időhorizontot használhatnak. Ez a két további év két rendkívül eltérő eredmény oka lehet. Ezért az ötlet az, hogy ugyanazt a béta módszert válasszuk ki a különféle készletek összehasonlításakor.
Hogyan számolhatja a béta-t Excelben?
Béta kiszámítása az Excel segítségével
A béta-együttható kiszámítása egyszerű. A béta-együtthatónak egy elemzett társaság részvényárainak történelmi sorozatára van szüksége. Példánkban az Apple-t (AAPL) fogjuk használni az elemzésre kerülő készletként, és az S&P 500-at mint történelmi indexünket. Ezen adatok beszerzéséhez keresse fel:
- Jehu! Pénzügy -> Történelmi árak, és töltse le az „Adj Close” idősort az S&P 500 és az Apple cég számára.
Kizárólag kis részlettel szolgálunk a 750 sor fölötti adatokról, mivel azok kiterjedtek:
Miután megvan az Excel táblázat, a táblázatokat három oszlopra redukálhatjuk: az első a dátum, a második az Apple részvény, a harmadik az S&P 500 ára.
Ezután kétféle módon határozhatja meg a béta-t. Az első a béta képlet használata, amelyet úgy számítanak ki, mint az állomány hozama (r a) és az index hozama (r b) közötti együttható az index varianciájával (három év alatt).).
pA = Var (rb) Cov (Ra, Rb)
Ehhez először két oszlopot adunk hozzá a táblázathoz; az egyik az r mutató hozammal (esetünkben naponta), (az D oszlop Excelben) és az Apple részvények teljesítményével (E oszlop Excelben).
A béta kiszámításához eleinte csak az elmúlt három év (kb. 750 nap kereskedés) értékeit és az Excel képletet vesszük figyelembe .
BÉTA- FORMULA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)
A második módszer egy lineáris regresszió végrehajtása, amelynek magyarázó változóként az Apple részvényeinek függő változó teljesítménye az elmúlt három évben, és az index teljesítménye ugyanazon időszak alatt.
Most, hogy megvannak a regresszió eredményei, a magyarázó változó együtthatója béta (a kovariancia osztva a varianciával).
Az Excel segítségével kiválaszthatunk egy cellát, és beírhatjuk a következő képletet: "SLOPE", amely a két változó között alkalmazott lineáris regressziót képviseli; az első az Apple napi hozamainak sorozatára (itt: 750 időszak), a második pedig az index napi teljesítmény-sorozatára, a következő képlettel:
BÉTA- FORMULA = Csúszás (E1: E749; D1: D749)
Éppen most kiszámítottuk az Apple részvényeinek béta-értékét (a példánkban 0, 77, figyelembe véve a napi adatokat és a becsült három éves időszakot, 2012. április 9. és 2015. április 9.).
Alacsony béta - magas béta
Számos befektető súlyos vesztes helyzetben találta magát a 2007-ben kezdődött globális pénzügyi válság részeként. Ezen összeomlás részeként az alacsony béta-készletek jóval kevesebbet csökkennek, mint a magasabb béta-készletek a piaci zavarok idején. Ennek oka az, hogy piaci korrelációjuk sokkal alacsonyabb volt, és így az indexen keresztül hangzott ingadozások nem voltak akutnak érezve az alacsony béta-részvényeknél.
Ugyanakkor mindig vannak kivételek, tekintettel az alacsony béta-készletek iparágra vagy ágazatokra, így előfordulhat, hogy alacsony béta-indexszel bírnak, ám az ágazatukban vagy az iparágban magas béta-szintűek lehetnek.
Ezért az alacsony béta-készletek és a magasabb béta-állományok beépítése a hátrányos védelem egyik formájaként szolgálhat a kedvezőtlen piaci körülmények között. Az alacsony béta-készletek sokkal kevésbé illékonyak; azonban az elemzést az iparágon belüli tényezők figyelembevételével kell elvégezni.
Másrészről a magasabb béta-részvényeket olyan befektetők választják, akik iránti lelkesek és a rövid távú piaci ingadozásokra koncentrálnak. Ezt a volatilitást profitra kívánják fordítani, bár magasabb kockázatokkal. Az ilyen befektetők a magasabb béta-szintű részvényeket választanák, amelyek több emelkedést és mínuszpontot és belépési pontot kínálnak a kereskedésekhez, mint az alacsonyabb béta- és alacsonyabb volatilitású részvények.
Alsó vonal
Fontos a szigorú kereskedési stratégiák és szabályok betartása, és a béta minden esetben hosszú távú pénzkezelési fegyelem alkalmazását. A béta-stratégiák alkalmazása hasznos lehet egy szélesebb körű befektetési terv részeként, hogy korlátozza a kockázatokat vagy rövid távú nyereségeket realizáljon, de fontos megjegyezni, hogy a piac ugyanolyan szintű volatilitása alá esik, mint bármely más kereskedelmi stratégia.
