Mit jelent az aukciós piac által preferált részvény?
Az aukciós piac által preferált részvények olyan előnyben részesített részvényekre vonatkoznak, amelyek kamatlába vagy osztaléka periodikusan holland aukciókon alapul. Az aukciós piac által preferált részvények általában 7, 14, 28 vagy 35 naponként nullázják osztalékaikat, és általában elsőbbségi részvényekként vannak felépítve (zártvégű alapok által kibocsátott). Az aukciós piac által előnyben részesített részvényeket árverési előnyben részesített részvényeknek is nevezik.
Az aukciós piaci preferenciális részvények (AMPS) megértése
Az önkormányzatok, a hatóságok, a diákhitel-szolgáltatók és az egyéb intézményes hitelfelvevők először aukciós kamatú értékpapírokat bocsátottak ki a pénzeszközök összegyűjtésére az 1980-as években. Az aukciós kamatú értékpapírokat olyan lakossági befektetők számára hozták forgalomba, akik „készpénzekvivalens” befektetést kerestek, amely magasabb hozamot fizetett, mint a pénzpiaci befektetési alapok vagy letéti igazolások, bár ezek likviditási szintje nem volt ugyanaz, mint az egyéb eszközöknél.
Hagyományosan az aukciós kamatú értékpapírok rövid távú befektetési eszközökké válnak, mivel az aukciókat ilyen gyakran tartják. A befektetők előnye mindig is az volt, hogy viszonylag likvid értékpapírokkal rendelkezik, amelyeket meglehetősen zökkenőmentesen lehet megvásárolni és eladni. Likvid befektetés esetén az értékpapír vásárlóit és eladóit nem nehéz megtalálni.
Egy további előny a befektetők számára az, hogy alapvetően rövid távú értékpapírokba fektetnek be, mivel lehetőségük van ilyen gyakran eladni, ám általában más rövid távú befektetéseket meghaladó kamatlábakat keresnek. Ennek oka az, hogy bár az aukciós kamatú értékpapírokat technikailag hosszú lejáratú szerződésként bocsátják ki, ezek olyan likvid befektetések, amelyek a szerződés lejárta előtt megváltoztathatják az aukciókat. Az aukciós kamatú értékpapírok befektetői elsősorban intézményi befektetők és gazdag magánszemélyek.
Az aukciós piacon preferált részvény előnyös befektetés lehet a nagyobb befektetők számára. Az aukciós folyamat valószínűleg feltárja a kevésbé kockázatos eszközosztályok, például az előnyben részesített részvények jelenlegi piaci hozamát, és önállóan alkalmazkodik az alternatív befektetések és az infláció hatásaihoz.
Aukciós piac által preferált részvények a 2008-as pénzügyi válság idején
Az aukciós kamatozású értékpapírok kamat aukciói a 2008-as pénzügyi válság idején kezdtek kudarcot vallni. Az aukciók túl kevés ajánlattevőt vontak be a klíringráta megállapításához, és ezek a diszlokációk az ilyen értékpapírok magas vagy „büntetési” kamatlábait eredményezték és / vagy a befektetők képtelenek eladni aukciós kamatú értékpapírokat. Az aukciós kamatozású értékpapírpiac 2008 februárjában összeomlott, amikor a vezető jegyző biztosok úgy döntöttek, hogy nem lépnek be az aukciók támogatására. A befektetők számára ez azt jelentette, hogy ők maradtak nem likvid likvid befektetésekkel.
Az aukciós kamatú értékpapírok piacának összeomlása óta az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága, a Pénzügyi Beruházások Szabályozó Hatósága és az állami ügyvivők megállapodásokat értek el brókerkereskedőkkel és más szervezetekkel. Ezek az elszámolások tartalmazták az aukciós kamatozású értékpapírok visszavásárlására vonatkozó megállapodásokat egyes befektetõktõl.
