A Fidelity Capital & Income Fund (FAGIX) egy 12, 38 milliárd dolláros portfólió, amely a Morningstar magas hozamú kötvény kategóriájába tartozik, amelynek teljes csillaga öt csillag.
Ez a konzervatív részvényalap befektetési jegyek és fix kamatozású értékpapírok kombinációjába fektet be. Ezek az értékpapírok alacsonyabb minőségű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat képviselnek, amelyeket nehéz helyzetben lévő vagy bizonytalan pénzügyi helyzetben lévő vállalatok bocsátottak ki. A részvényekre és az alacsonyabb besorolású kötvényekre történő jelentős allokációval az alap az egyik leglényegesebb opció a kéretlen kötvények területén.
A teljesítmény áttekintése
A befektetők, akik hajlandóak voltak fedezni az instrumentumban rejlő kockázatot, történelmileg jutalomban részesültek. 2018. október 24-től az alap ötéves átlagos hozamát 6, 97% -kal teljesítette, meghaladva a Morningstar magas hozamú kötvénykategóriájának átlagosan 4, 31% -át, és más alapok átlagát meghaladva több mint 2% -ot. Az alap 10 éves átlagos hozama 9, 96%, ami a kategóriában mért 592 alap 1% -ának felel meg.
Az alap hozamának 4% -át mérlegelni kell, mivel funkciója az aktuális jövedelem biztosítása, még az alap visszaesése esetén is. A kéretlen kötvényeket különösen kockázatos fix kamatozású befektetéseknek tekintik, amint azt a magas hozamú kötvények kategóriájának 2015 -4% -os hozama bizonyítja, amikor a befektetők elmozdultak az alacsony besorolású értékpapíroktól és a magas színvonalú befektetések felé. Ugyanakkor a FAGIX hosszabb ideig jobban teljesített, mint szinte bármely más szeméttáblás alap.
Volatilitási kockázat
A különösen magas likviditási és nemteljesítési kockázat a normálnál nagyobb mértékű ingadozást eredményez a junk kötvényterületen. Figyelembe véve az elmúlt öt év 60 egy hónapos megfigyelését, az alap e hónapok nyolcában 3% -nál nagyobb részvényárfolyam-változásokat tapasztalt. Az ilyen típusú volatilitás nem olyan magas, mint amit a részvényalapoktól elvárhatnak, de a fix kamatozású alapok esetében szokatlannak tekintik.
Az alap történelmileg ezt az ingatlant tapasztalta meg az idő kb. 13% -ában. Noha ez a statisztika valószínűleg nem tűnik szignifikánsnak, ez azt jelzi, hogy nagy részvényárfolyam-ingadozások történnek, és ezt várhatónak kell lennie. A 2008–2009-es pénzügyi válság idején, amikor bármilyen típusú kockázatos eszköz ára nagy veszteségeket szenvedett, az alap hét hónap alatt 6 hónapnál nagyobb ingadozást mutatott egy 13 hónapos időszakban, 2008. szeptember és 2009. október között. Ez különösen fontos volt. ingatag időszak, de megjelölte a legrosszabb esetben bekövetkező kockázat típusát.
Augusztus és szeptember swing hónapok
A nyár végi hónapok kevésbé voltak kedvesek a részvényesek számára. Augusztus átlagosan 1, 5% -os veszteséget, míg szeptember ezt követte 2% -os veszteséggel. A két hónapot negatívan befolyásolták a 2011-ben bekövetkezett nagy veszteségek, amelyek azt mutatták, hogy minden hónap az alap értékének körülbelül 6% -át veszítették el. A FAGIX 2015-ben 2% -os csúszást tapasztalt, amely hat év alatt 10% -kal alacsonyabb volt, mint a legmagasabb, nem hat hónappal korábban. A tendencia azonban megfigyelhető, mivel az alap pozitív hozamot mutat augusztus és szeptember együttes hónapjaiban, mind 2017-ben, mind pedig 2018-ban.
Pozitívabb tény, hogy a február, április és október hónapjai együttesen soha nem vesztettek pénzt a részvényesek számára a 2010 és 2015 közötti hatéves időszakban. A február és az október hat egyenes év nyereséget hozott, míg április pozitív hozamot hozott. 10 egyenes évig.
A hozamot befolyásoló hozamok
A magas hozamú kötvényalapok gyakran átlag feletti osztalékot fizetnek, hogy tükrözzék az átlag feletti kockázatot, amelyet a részvényesek vállalnak befektetés útján. 2018. október 24-én az alap 4, 26% -os 30 napos hozamot kínálott. A hozam 2010 és 2015 között több ponton északon ment a 6% -ról.
Noha a részvényár-kockázat magas a kéretlen kötvényalapok esetében, az általuk biztosított osztalékhozamok ellensúlyozzák e kockázat egy részét. Az alap, amely havonta 0, 5% -os osztalékot kínál, gyakran törölheti az adott hónapban tapasztalt részvényárfolyam-veszteségeket. Az osztalékhozamok idővel ingadozhatnak, de a magas hozamú kötvényalapok által nyújtott jövedelem hozzájárul az alap általános hozamának növeléséhez, ilyenek például a magas hozam- és áringadozásokkal, amelyeket a Fidelity Capital & Income Fund gyakran tapasztal.
