Mi az a tőkeszármazék?
A tőkeszármazék olyan pénzügyi eszköz, amelynek értéke a mögöttes eszköz tőkemozgásain alapul. Például egy részvényopció egy tőkeszármazék, mivel annak értéke a mögöttes részvények ármozgásán alapul. A befektetők részvényderivatívákat használhatnak a hosszú vagy rövid állománypozíciókkal járó kockázat fedezésére, vagy felhasználhatják az alapul szolgáló eszköz ármozgásának spekulációjára.
A tőkederivatívák alapjai
A részvényderivatívák biztosítási kötvényként működhetnek. A befektető potenciális kifizetést kap a származékos szerződés költségeinek megfizetésével, amelyet opciós piacon prémiumnak neveznek. Egy befektető, amely részvényt vásárol, vételi opció megvásárlásával megvédi a részvény értékének veszteségét. Másrészről, a befektetõk, akik részvényeket kötöttek, vételi opció megvásárlásával fedezhetik a részvény árának felfelé történõ emelkedését.
A tőkederivatívák spekulációs célokra is felhasználhatók. Például egy kereskedő tényleges részvény helyett tőkeopciókat vásárolhat, hogy nyereséget nyújtson az alapul szolgáló eszköz ármozgásából. Az ilyen stratégiának két előnye van. Először: a kereskedők csökkenthetik a költségeket azáltal, hogy a tényleges készlet helyett inkább opciókat vásárolnak (amelyek olcsóbbak). Másodszor, a kereskedők fedezhetik a kockázatokat azáltal, hogy eladási és vételi opciókat helyeznek a részvény árára.
Az egyéb részvényderivatívák közé tartoznak a tőzsdeindex határidős ügyletek, a részvényindex-csereügyletek és az átváltható kötvények.
Saját tőke opciók használata
A részvényopciók egyetlen tőkeinstrumentumból származnak. A befektetők és a kereskedők részvényopciók segítségével hosszú vagy rövid pozíciókat vehetnek fel egy részvényben anélkül, hogy részvényeket ténylegesen megvásárolnának vagy rövidítenének. Ez azért előnyös, mert az opciókkal való pozíció felvétele lehetővé teszi a befektetőnek / kereskedőnek nagyobb tőkeáttételt, mivel a szükséges tőke összege jóval kevesebb, mint egy hasonló végleges vagy rövid pozíció a fedezetnél. A befektetők / kereskedők ennélfogva többet profitálhatnak az alapul szolgáló részvények ármozgásából.
Például, ha egy 10 dolláros részvényből 100 részvényt vásárol, 1000 dollárba kerül. A 10 dolláros árat elérő vételi opció vásárlása csak 0, 50 dollárba vagy 50 dollárba kerülhet, mivel az egyik opció 100 részvényt irányít (0, 50 dollár x 100 részvény). Ha a részvények 11 dollárra emelkednek, akkor az opció legalább 1 dollárt ér, és az opciós kereskedő megduplázza a pénzüket. A tőzsdei kereskedő 100 dollárt keres (a pozíció most 1100 dollárt ér), ami 10% -os nyereséget jelent a fizetett 1000 dollárért. Összehasonlítva az opciós kereskedő jobb százalékos hozamot.
Ha az alapul szolgáló részvény rossz irányba mozog, és az opciók kifizetik a pénzt a lejáratukkor, akkor értéktelenné válnak, és a kereskedő elveszíti az opcióért fizetett prémiumot.
Egy másik népszerű részvényopció-technika a kereskedési opciófelárak. A kereskedők a hosszú és a rövid opciós pozíciók kombinációját választják, eltérő sztrájkárakkal és lejárati időpontokkal annak érdekében, hogy minimális kockázatot nyerjenek az opciós prémiumokból.
Részvényindex-határidős ügyletek
A határidős ügylet hasonló az opcióhoz abban az értelemben, hogy az alapul szolgáló értékpapírból származik, vagy index határidős szerződés esetén egy indexet alkotó értékpapír-csoportból származik. Például az S&P 500, a Dow index és a NASDAQ index rendelkezik mind határidős szerződésekkel, amelyek ára az indexek értéke alapján történik. Az indexek értékeit azonban az indexben szereplő összes alapul szolgáló készlet összesített értékéből származtatják. Ezért az index határidős ügyfelek értéküket végül a részvényekből származtatják, következésképpen "részvényindex határidős" -nek hívják. Ezek a határidős szerződések likvid és sokoldalú pénzügyi eszközök. Használhatók mindentől kezdve, a napközbeni kereskedelemtől a nagy diverzifikált portfóliók fedezeti kockázatáig.
Noha a határidős ügyletek és az opciók egyaránt származékos termékek, eltérő módon működnek. Az opciók biztosítják a vevőnek a jogot, de nem kötelezettséget arra, hogy az alapot vételi áron vásárolják vagy eladják. A határidős határidők mind a vevő, mind az eladó számára kötelezőek. Ezért a kockázatot nem fedi le olyan határidős ügyletek, mint opció vásárlásakor.
Kulcs elvihető
- A tőkederivatívák olyan pénzügyi instrumentumok, amelyek értékét a mögöttes eszköz ármozgásaiból származtatják. A kereskedők tőkederivatívákat használnak a spekulációra és a kockázat kezelésére. A részvényderivatíváknak két formája lehet: részvényopciók és részvényindex határidős ügyletek.
