Tudok egy vagy két dolgot, mert láttam egy vagy két dolgot.
A hét elején Phillip J. Corso ezredest tárgyaltam. Az Eisenhower elnök Nemzetbiztonsági Tanácsában szolgált, majd a Pentagon külföldi technológiai íróasztalát vezette. Díszített karrierje volt, de érdekesnek tekinti 1997-es könyve, a "Nap Roswell után" című könyvet.
A könyvben Corso állította, hogy felügyelte a földönkívüli tárgyak helyreállítását egy UFO-balesetből, amelyet 1947-ben az új mexikói Roswell közelében találtak. Azt állította, hogy a CIA és a katonai hírszerzés visszafordította az idegen technológiát. A tudósok ezt követően felhasználták az információt gyorsított részecskenyaláb-eszközök, száloptika, lézerek, Kevlar és integrált áramkörök fejlesztésére.
Azt gondolnánk, amikor Eisenhower elnök nemzetbiztonsági tanácsadója elmondja a világnak, hogy az idegen technológiák helyreállításának vezetõje, mindenki tudna errõl. De ebben az esetben volt szükség ásni, hogy megtalálja a történetét.
Amikor a múlt héten megvizsgáltam a piaci fellépést, azt hittem, tudni fogom, mi folyik itt. De valami nagyon furcsának tűnt. Ennek nincs értelme, és szükségem volt valamilyen külső tanácsra.
Közel 20 éve a Wall Street-en töltött év után kapcsolatba léptem két-két… szóval felhívtam néhány dolgot, hogy megnézhessem, mit tudok megtudni. Felkerestem egy több milliárd dolláros pénzkezelőt, egy több milliárd dolláros alap kereskedőjét, valamint egy portfóliókezelőt és kutatót.
El fogom mondani neked, amit rájöttem, de először néhány dolgot kell tudnia:
- Szüksége van egy kis hátteret a múlt héten zajló piaci fellépésre.Nem kell tudnia, hogy a rendszer adatai mit mondtak.Nem kell tudnia, hogy ezt a történetet nem találja meg semmilyen pénzügyi sajtóban vagy bárhol másutt.
A piaci átlagok a múlt héten nem voltak nagyon izgalmasak. A Dow Jones ipari átlag, az S&P 500 és a NASDAQ mind enyhén csökkentek - valahol -0, 25% és -0, 45% között. Volt egy figyelemre méltó kivétel: a Russell 2000 Index. Több mint + 1% -ot emelt fel ezen a héten.
Azonnal azt hittem, hogy ennek a Russell átrendeződésből kell lennie. A Russell 2000 Index célja az állandóan változó amerikai tőzsde tükrözése. Tehát minden évben az indexnek "éves felújítási folyamata" van. Ez egy kiigazítás vagy átrendezés a piac pontos ábrázolásának fenntartása érdekében. A nagy, közepes és kicsi sapkák közötti határértékeket újradefiniálják. A kiigazítások májusban kezdődnek, amikor az összes vállalat rangsorolásra kerül, Ezután júniusban az új portfóliót közlik a piaccal. "Június 7-től kezdve az előzetes listákat közlik a piaccal, a frissítéseket pedig június 14-én, 21-én és 28-án teszik közzé. Az újonnan felállított indexek a piac június 28-i bezárása után lépnek hatályba." Péntek volt.
FactSet
A kis kapitalizációjú Russell 2000 index a múlt héten emelkedett, de az S&P Growth indexei lecsökkentek. Ez ellentmondásos, mivel a Russell 2000 tele van növekvő vállalatokkal. Miközben ez furcsa, a múlt héten a legjelentősebb kiugró tényező volt, hogy a félvezetők magasabbra sikoltoztak (+ 3, 4%), míg a közüzemi és az ingatlanbefektetési alapok (REIT) zuhantak (-2, 12% és -2, 73%). Miért olyan furcsa?
A 10 éves kötvény hozama 2% -ra esett péntek zárásakor, még a hét folyamán is alacsonyabb volt a kereskedelem. Ez azt jelenti, hogy a piac látja a kamatcsökkentést. Tehát, ha az árfolyamok alacsonyabbak, a befektetők magasabb hozamú részvényeket szeretnének vásárolni . Ezek általában REIT-ek és közművek - a múlt héten a két legrosszabb előadó.
Aztán megnéztem az adatokat. Visszhangzott, amit látunk a fenti index teljesítménytáblában, de hangos és világos jel volt a REIT-ekben. Értékesítés volt. Napi 5500 részvényt vizsgálunk meg, de átlagosan csak körülbelül 1400-at tudnak forgalmazni a nagy intézményi befektetők anélkül, hogy erre óriási hatást gyakorolnának. Az alábbiakban látható, hogy ezeknek az „intézményesen forgalmazható” részvényeknek 93 része ingatlanban van.
Akkor nézz jobbra. A múlt héten 45 eladott jelzés történt. Ez azt jelenti, hogy az ingatlan-univerzum csaknem felét eladták. Szerda volt a REIT-ek legnagyobb eladási napja 2019-ben, az univerzum 30% -ának szokatlan intézményi (UI) értékesítése volt.
Mapsignals
Most a kürtre kellett feljutnom, hogy mit gondolnak a bennfentesek. Az első pár telefonhívás meglepő volt. A kapcsolataimat észrevettem, de nem feltétlenül volt oka. Miután beszéltünk róla, itt volt az iparági barátaim konszenzusa.
A REIT-ek és a közművek „eladni a hírt” helyzetbe kerültek. Miért? Ezeket a csoportokat egy ideig intelligens pénz vásárolja meg, a kamatcsökkentés várva. Ezt a várakozást most már magasabb hozamú részvényekre számolják be, mivel a Main Street befektetői szerint itt az ideje, hogy REIT-eket vásároljanak. Ez az, amikor az intelligens pénz minden hónapban eladja a hónappal ezelőtt készült régóta vágyakat.
Itt van az igazi kérdés: "Ez bullish vagy medve a piac számára?" Az árak valószínűleg alacsonyabbak lesznek. Okos pénzforgalom alakul ki a magasabb hozamú, biztonságosabb részvényekből a kis sapkás részvényekbe. A 10 éves kötvény hozama 2, 00% adózás előtt, szemben az S&P 500 osztalékhozamával, 1, 88% -kal. Az alábbi táblázatot szemlélve látjuk, hogy az adók után (a rendes jövedelem után kivetett kötvényeket és az osztalékokat a hosszú távú tőkenyereség-adókulcsok alapján adóztatják) a befektetőknek több pénzük van a zsebükben.
Mapsignals
A múlt héten közzétett gyenge gazdasági adatok még nagyobb nyomást sugallnak a kereskedelmi megállapodás megkötésére. Úgy gondolom, hogy ez mind nagyon bullish az amerikai részvények esetében.
A nyár több ingadozást eredményezhet, de ne felejtse el a nagy képet. Ahogyan Simon Sinek mondta: "A nagy kép nem csak a távolból jön, hanem az időből is jön."
Alsó vonal
Mi (Mapsignals) továbbra is bullish az amerikai részvények hosszú távon, és minden visszavonást vásárlási lehetőségnek tekintünk. Arra számítunk, hogy a szokatlan részvényvásárlás növekedni fog a következő hetekben.
