Az elosztó szindikátum meghatározása
Az elosztó szindikátum olyan befektetési bankok csoportja, amelyek együtt dolgoznak a részvények vagy más értékpapírok kezdeti nyilvános kibocsátása (IPO) piacra történő eladása érdekében. A befektetési bankok gyakran szindikátumokat hoznak létre, amikor nagy értékpapírokkal foglalkoznak, hogy csökkentsék a kockázatot, és hogy növeljék az értékpapírok befektetőknek történő eladásának sebességét és hatékonyságát. Különösen igaz ez a határozott kötelezettségvállalási ajánlatok esetében, ahol az elsődleges biztosító kitetheti magát készletkészlet kockázatának, ha a teljes ajánlatot nem tudja eladni a saját értékesítői csoport. A biztosító szindikátust hoz létre az új értékpapírok forgalmazására és a többi banknak, amely ezeket terjeszti.
BREAKING DOWN Osztályozó szindikátum
Nagyszabású ajánlat esetén a nehézsúlyú befektetési bankok, amelyek vezető kockázatvállalókként járnak el, mint például a JP Morgan Chase, a Bank of America Merrill Lynch és a Goldman Sachs, általában szindikátumokat hoznak létre ügyfeleik kiszolgálására. Az elosztó szindikátumok különösen fontosak a kisebb befektetési bankok számára. Ezek a "butik" bankok nem tudnának számos IPO-t aláírni, mivel nem képesek egyedül a nagy ajánlatok eladására. Ezenkívül egy butikbank egyszerre csak egy vagy két ajánlaton tudna dolgozni. A szindikátus részeként való együttes működés lehetővé teszi a butik bankok számára, hogy egyszerre több ajánlattétellel dolgozzanak, nagyobb kínálatot vállaljanak és hatékonyabban versenyezzenek a nagy befektetési bankokkal.
A szindikátus folyamatának terjesztése
Amikor egy társaság elkezdi a vezető kötvénytulajdonosokkal együttműködni az értékpapírok - akár részvények, kötvények vagy más típusú értékpapírok - előkészítése céljából a piacon, az aláíró mérlegeli, hogy hány további befektetési banknak lenne szüksége az értékpapírok tervezett időkereten belüli forgalomba hozatalához és terjesztéséhez. A biztosító ezután kiválasztja azokat a többi bankot, amelyek véleménye szerint a legjobban képesek a zökkenőmentes elosztásra. Ezek a bankok ezután kapcsolatba lépnek ügyfeleikkel, hogy "érdeklődésre utaló jeleket" szerezzenek az új ajánlatban. A ballpark adatait közlik és frissítik a kibocsátónak a kibocsátás időpontját megelőzően. Ezeket a számokat szem előtt tartva a biztosító a kibocsátás időpontjában vagy annak körül a kiosztott szindikátusnak a teljes értékpapír-részletet kiosztja az elosztó szindikátusnak.
