Míg a digitális valuták általában a domináns, erősen ingatag árcsökkentésük címeiben dominálnak, sok befektető felhívta a figyelmet a tőzsdén forgalmazott alapokra (ETF). Az elmúlt néhány évben az ETF-k elképesztő ütemben növekedtek. Mivel ezeknek az alapoknak már jóval több mint 2000 áll a befektetők rendelkezésére, és ha folyamatosan elindítják őket, az ETF-térbe bekötött összes eszköz 2025-re elérheti 25 billió dollárt 2025-re, bizonyos becslések szerint.
Az ETF-ek egyelőre évek óta látnak egymást követő beáramlást, miközben az ETF-et birtokló befektetők százalékos aránya továbbra is elég alacsony ahhoz, hogy az elemzők a közvetlen és belátható jövőben folyamatos növekedést jósolnak. Mindazonáltal, annak ellenére, hogy ezen jelek mindegyikére utal, hogy az ETF-ek mint befektetési eszközök továbbra is domináns szerepet töltenek be a befektetés más területein szemben, az ETF-területeknek legalább egy területe küzdött meg. Az ETF Trends jelentése valóban azt sugallja, hogy az ETF opciói évek óta stagnálnak. (További információ: Az ETF növekedési spurtja folytatódik .)
Opciók az ETF fontos szempontjai
Az ETF-eket általában összehasonlítják a befektetési alapokkal. Ennek során a befektetők gyakran figyelmen kívül hagyják a tőzsdén kereskedett alapok egyik fontos szempontját: az opciós szerződések kereskedési képességét. Ezek felhasználhatók a kockázat kezelésére, hozzáadott jövedelem generálására, spekuláció céljából és még adóügyi kérdések megoldására is. Az ETF-ek opciói azonban úgy tűnik, hogy stagnáltak az elmúlt években.
Számos befektető történelmileg (és még a mai napig is) az ETF-eket kereskedési eszköznek tekintette. A korai ETF-ekben szokás volt az opciókat tőzsdén jegyezni, és az így létrejött opciós piacok különösen robusztuskká váltak. Ennek igazolására vissza kell térni az első 100 indított ETF-re; a 100 alap közül legalább 87-nek volt opciója.
Ez a tendencia évekig folytatódott, a 2000-es évek közepén az ETF-ek opciós listájának csúcspontja volt. 2006-ra az összes ETF felsorolt opciójának kb. 75% -a. Azóta azonban az ETF indítása jelentősen elmozdult.
Több ETF dob, kevesebb lehetőség
A 2000-es évek közepétől kezdve az ETF bevezetésének üteme jelentősen megnőtt. Míg az addig eltelt években szokás volt, hogy évente 20–70 ETF indul, 2006-tól kezdve ez a szám 200-ig 300-ra emelkedett. Az akkoriban újonnan indított ETF-ek nagy többsége tovább nem kínált opciókat. Valójában, bár évente több ETF-et indítottak, az opciós kereskedelmet kínáló ETF-ek száma valójában 2007-es magas pontról csökkent.
A pénzügyi válság elősegítette az ETF-ek népszerűségének új magasságokba való bevezetését. 2007 és 2009 között a rendelkezésre álló ETF-ek száma megduplázódott. Ezen időszak végére azonban a rendelkezésre álló ETF-eknek csak a fele kínálta lehetőségeket. Mára az ETF-eknek csak körülbelül egyharmadán van lehetőség. Ugyanakkor a jelenlegi ETF-eszközök rendkívül nehéz jellege miatt a tíz ETF közül csaknem 9-nél van opció eszközönként súlyozva.
Az opciós kereskedelmet kínáló ETF-ek csökkenő százaléka mellett az opciók volumene stagnált az elmúlt években. Az ETF opciók kereskedelmének 60% -a mindössze három népszerű ETF-en történik: SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) és iShares Russell 2000 (IWM). Az ETF-ek mindegyike 2001 előtt indult. A fennmaradó opciókereskedelmi mennyiség jó hányada történik más ETF-ekben is, amelyek szintén azonosak. Összességében az elmúlt évtized ETF-piacán az összes opciós ügylet 95% -ára mindössze 35 ETF-en került sor.
A stagnálásnak számos lehetséges magyarázata van. A Chicago Board Options Exchange 2006-ban elindított volatilitási indexe (VIX) hozzáférést biztosít a befektetők számára a portfóliókockázat fedezésének más módjaihoz. Az index opciók és a határidős ügyletek volumene szintén emelkedett ebben az időben. Általánosságban elmondható, hogy a befektetők nem valószínű, hogy az új, olcsó ETF-eket jó opciónak tekintik. Talán a legfontosabb, hogy az újonnan bevezetett ETF-ek sokkal az intelligens béta, tematikus vagy aktívan kezelt termékekre koncentrálnak. Sok befektető ezeket az alapokat nem kereskedési eszközöknek, hanem bizonyos eszközosztályok kitettségének megszerzésének eszközeknek tekinti, ezáltal csökkentve a spekuláció szükségességét.
Lehet, hogy a sok évvel ezelőtti opcionális dominancia soha nem tér vissza az ETF-térbe. Mindenesetre, amint az ETF tovább fejlődik, nem kétséges, hogy az ipar továbbra is új eszközöket és lehetőségeket kínál a befektetőknek, függetlenül attól, hogy az. (További olvasmányhoz lásd: Fedezett felhívások írása ETF-ekre .)
