Mi az a hosszú / rövid alap?
A hosszú / rövid alap olyan típusú befektetési alap vagy fedezeti alap, amely általában egy adott piaci szegmensből veszi a hosszú és a rövid pozíciókat a befektetésekben. Ezek az alapok gyakran több alternatív befektetési technikát alkalmaznak, például tőkeáttételt, származékos eszközöket és rövid pozíciókat viszonylag alulértékelt értékpapírok vásárlására és túlértékelt értékpapírok eladására.
A hosszú / rövid alapokat megnövelt alapokra vagy 130/30 alapokra is hivatkozhatjuk.
Kulcs elvihető
- A hosszú / rövid alapok olyan befektetési stratégiát alkalmaznak, amely megkísérel hosszú pozíciót szerezni az alulértékesített részvényekben, miközben rövid túlértékelt részvényeket árusít. túlértékelt.A hosszú / rövid részvényt általában a fedezeti alapok használják, amelyek gyakran viszonylag hosszú torzítást mutatnak - például egy 130/30 stratégia, ahol a hosszú kitettség az AUM 130% -a, a 30% pedig a rövid kitettség.
A hosszú / rövid alapok alapjai
A hosszú / rövid alapok általában egy adott piaci szegmensbe történő befektetés hozamának javítását célozzák az értékpapírok hosszú és rövid pozícióinak aktív megszerzésével. A hosszú / rövid alapok változó aktív kezelési technikákat használnak a portfóliótartalom meghatározására. Használhatnak tőkeáttételt, származékos eszközöket és rövid pozíciókat is, amelyek növelik az alap kockázatait, valamint az alap potenciális teljes hozamát.
A hosszú / rövid alapok némi hasonlóságot mutatnak a fedezeti alapokkal. Nagyobb kockázattal és nagyobb megtérülési potenciállal rendelkező befektetési stratégiákat kívánnak felajánlani a standard referenciaértékekhez képest. A legtöbb hosszú / rövid alap nagyobb likviditással rendelkezik, mint a fedezeti alapok, nincs bekapcsolási periódus és alacsonyabb díjak. Ugyanakkor továbbra is magasabb díjakkal és kevesebb likviditással rendelkeznek, mint a legtöbb befektetési alapnál. A hosszú / rövid alapok szintén magasabb minimális befektetéseket igényelhetnek, mint más befektetési alapok. A hosszú / rövid alapokat jobban szabályozzák, mint a fedezeti alapokat, ezért korlátozások vannak a tőkeáttétel és a származékos ügyletek felhasználására, ahol a fedezeti alapok nem.
A hosszú / rövid alapok jó befektetés lehetnek azoknak a befektetőknek, akik aktív menedzsmenttel keresnek célzott index-kitettséget. A hosszú / rövid alapok azzal az előnnyel is járnak, hogy fedezik a változó piaci környezeteket és más trendeket, amelyeket az aktív menedzsment figyelembe vehet.
A 130-30 stratégia megértése
A leggyakoribb hosszú / rövid stratégia a kezelt eszközök hosszú 130% -a és rövid 30% -a (130–30 = 100%). A 130–30 stratégia elindításához egy befektetési igazgató rangsorolhatja az S&P által használt készleteket. 500 a legjobbról a rosszabbra a várt megtérülésnél, amit a múltbeli teljesítmény jelez. A kezelő számos adatforrást és szabályt fog használni az egyes részvények rangsorolására. A készleteket általában kiválasztási kritériumok szerint rangsorolják (például a teljes hozamot, a kockázathoz igazított teljesítményt vagy a relatív erőt) egy meghatározott hat hónapos vagy egy éves visszatekintési időszak alatt. Az állományokat ezután a legrosszabbra sorolják.
A legjobb besorolású részvények közül az alapkezelő a portfólió értékének 100% -át fekteti be, és az alsó sorrendben lévő részvényeket rövidesen eladja, a portfólió értékének akár 30% -áig. A rövid eladásokból szerzett pénzt újra befektetnék a legmagasabb rangú részvényekbe, lehetővé téve a magasabb rangú részvények nagyobb kitettségét.
Példák hosszú / rövid alapokra
Az ICON és a RiverPark a 2017-ben a legjobban teljesítő hosszú / rövid alapok.
ICON hosszú / rövid alap
Az ICON Long / Short alap éves teljesítménye 2017. december 1-jétől 25, 96% volt. Az alap befektethető univerzuma magában foglalja az összes amerikai részvénypiacot. Az S&P 1500 indexet használja referenciaértékként. Az alap mennyiségi elemzést végez az alulértékelt és túlértékelt értékpapírok azonosítása érdekében a befektetési univerzumban. Ezután hosszú pozíciókat vesz azon részvényekben, amelyeket úgy ítéli meg, hogy alulértékeltek, és rövid pozíciókat vesz azon részvényekben, amelyeket véleménye szerint túlértékeltek.
RiverPark Long / Short Opportunity Alap
A RiverPark Long / Short Opportunity Fund egy másik legjobban teljesítő alap a kategóriában. Az alap 2017. december 1-jétől 24, 07% -os hozamot hozott. Az Alap szabadalmaztatott befektetési eljárást alkalmaz az alulértékelt és túlértékelt értékpapírok azonosítására. Átlátható kerettel rendelkezik portfólió-állománya számára is. Az alap az egyesült államokbeli részvényekbe fektet be minden piaci kapitalizáció során, és befektethet külföldi részvényekbe is. Alulértékelt társaságok vásárlására törekszik, és túlértékelt vállalatoknál rövid pozíciókat vesz fel. Általában 40–60 hosszú és 40–75 rövid pozíciókat tart.
