Mi az a Net-Net?
A nettó nettó egy Benjamin Graham által kifejlesztett értékbefektetési módszer, amelyben a társaságot kizárólag nettó forgóeszközeik alapján értékelik. A nettó nettó a forgóeszközökre összpontosít, a készpénzt és a pénzeszköz-egyenértékeseket teljes értékben veszi, majd csökkenti a kétes számlákra vonatkozó követeléseket, és a készleteket likvidációs értékekre csökkenti. A nettó nettó értéket úgy számítják ki, hogy az összes kötelezettséget levonják a korrigált forgóeszközökből.
Kulcs elvihető
- A nettó nettó értékű befektetési stratégia a társaság nettó forgóeszköz-értékét használja fel értékelés céljából. A nettó forgóeszköz-érték a társaság készpénze, korrigált követelések és készletek, levonva az összes forrásból. értékelési célokra a forgóeszközökre, a készpénzre és a pénzeszköz-egyenértékesekre, a követelésekre és a készletre koncentrál. A nettó-nettó befektetési stratégia nem veszi figyelembe a hosszú lejáratú kötelezettségeket vagy más tárgyi eszközöket, így a hosszú távú befektetéseknél megbízhatatlanná válik. A nettó-nettó megközelítésben alkalmazott folyó eszközöket pénzeszközként kell meghatározni, és az eszközök, amelyeket 12 hónapon belül készpénzre konvertálnak, ideértve a követeléseket és a leltárt. A nettó-nettó stratégia szerint a készpénz beszedésének képessége az üzleti vállalkozás valós értéke.A nettó-nettó készletek nem lehetnek hosszú távú megbízható befektetési stratégia, mivel a vezetői csapatok ritkán választják a társaság teljes felszámolását a baj első jeleként.
A nettó-nettó befektetés megértése
Graham ezt a módszert akkor alkalmazta, amikor a pénzügyi információk nem voltak olyan könnyen hozzáférhetők, és a nettó hálókat inkább elfogadták vállalati értékelési modellként. Ha egy életképes társaságot nettó nettóként azonosítanak, az elemzés csak a vállalkozás forgóeszközeire és kötelezettségeire összpontosított, anélkül, hogy egyéb tárgyi eszközöket vagy hosszú távú kötelezettségeket vett volna figyelembe. A pénzügyi adatok gyűjtése terén elért haladás lehetővé teszi az elemzők számára, hogy gyorsan hozzáférjenek a vállalkozás pénzügyi kimutatásainak, mutatóinak és egyéb referenciaértékeinek teljes készletéhez.
Lényegében a nettóba történő befektetés rövid távon biztonságos játék volt, mivel forgóeszközei többet értek el, mint a piaci ár. Bizonyos értelemben a hosszú távú növekedési potenciál és a hosszú távú eszközökből származó bármilyen érték szabadon megy a nettó nettó befektető számára. A nettó nettó készleteket általában a piac újraértékeli, és rövid távon a valós értékhez közelebb kerülnek. Hosszú távon a nettó nettó készletek problematikusak lehetnek.
A nettó nettó működőtőkét készpénz és rövid lejáratú befektetésekként számolják + (a követelések 75% -a) + (a készlet 50% -a) - összes kötelezettség.
Különleges megfontolások
A nettó-nettó megközelítésben használt forgóeszközök olyan eszközök, amelyek készpénzben vannak, és olyan eszközök, amelyeket 12 hónapon belül készpénzre konvertálnak, ideértve a követeléseket és a készleteket. Mivel egy vállalkozás készleteket értékesít, és az ügyfelek kifizetéseket nyújtanak be, a cég csökkenti a készletkészleteket és a követeléseket. A készpénz beszedésének ez a képessége a vállalkozás valós értéke a nettó-nettó megközelítés szerint. A forgóeszközöket csökkentik a rövid lejáratú kötelezettségek, például a tartozások a nettó forgóeszközök kiszámításához. A hosszú lejáratú eszközöket és forrásokat nem vonják be az elemzésbe, amely csak a készpénzre összpontosít, amelyet a cég a következő 12 hónapban képes előállítani.
A Net-Net kritikája
A nettó nettó készletek valószínűleg nem nagy hosszú távú befektetés, mert az ügyvezető csapatok ritkán választják a társaság teljes felszámolását a baj első jeleként. Rövid távon a nettó nettó részvény pótolhatja a különbséget a forgóeszközök és a piaci felső határ között, de hosszú távon egy inkompetens vezetői csapat vagy egy hibás üzleti modell meglehetősen gyorsan tönkreteheti a mérleget.
Tehát a nettó nettó részvény ebben a helyzetben lehet, mivel a piac már olyan hosszú távú kérdéseket azonosított, amelyek negatívan érintik az adott részvényt. Például az Amazon növekedése az idő múlásával különböző kiskereskedőket nettó-nettó pozícióba szorította, és egyes befektetők rövid távon profitáltak. Hosszú távon azonban ezeknek a részvényeknek sok alá esett, vagy engedményes módon szerezték meg őket.
A nettó nettó stratégia a nettó nettó forgótőkéjenél alacsonyabb piaci értékkel rendelkező vállalatok megtalálására hatékony stratégia lehet a kisbefektetők számára. A nettó társaságokat a napi kereskedők keresik, amelyek hozzájárulhatnak a havi érték növekedéséhez.
