A súlyozott átlagos piaci kapitalizáció egy olyan típusú tőzsdeindex-felépítést jelent, amely az index alkotó részvényeinek piaci kapitalizációján alapul. A nagyvállalatok tehát az index nagyobb részét teszik ki, mint a kis kapitalitással rendelkező részvények. Ez azt jelenti, hogy egy index mozgása egy kis készletállománytól függ.
A legismertebb piaci kapitalizációs súlyindex az S&P 500, amely piaci kapitalizáció alapján követi az 500 legnagyobb eszközt. A négy elsődleges részesedés a teljes index több mint 10% -át képviseli. Ide tartoznak az Apple (AAPL), a Microsoft (MSFT), az Amazon (AMZN) és a Facebook (FB). Az S&P 500-at széles körben a szélesebb piac egészségmérőjének és a teljesítmény mércéjének tekintik.
A súlyozott átlagos piaci kapitalizáció lebontása
A súlyozott átlagos piaci kapitalizációt úgy határozzuk meg, hogy a jelenlegi piaci árat megszorozzuk a forgalomban lévő részvények számával, majd az átlagot vesszük figyelembe a súlyozás meghatározásához. Például, ha egy vállalat piaci kapitalizációja 1 millió dollár, és az index összes részvényének piaci kapitalizációja 100 millió dollár, akkor a vállalat az index 1% -át képviseli. A Morningstar a metrikát az alap részvényeinek piaci kapitalizációjának geometriai átlagával számolja, míg más szolgáltatók számtani átlagot használnak.
Egyes befektetők úgy vélik, hogy a súlyozott átlagos piaci kapitalizáció az eszközallokáció optimális módszere, mivel ez tükrözi a piacok tényleges magatartását. Ilyen módon a nagyobb vállalatok hajlamosak nagyobb befolyást gyakorolni az indexre, csakúgy, mint az S&P 500 esetében. Ez egy természetes kiegyensúlyozó mechanizmushoz vezet, ahol a növekvő vállalatokat felveszik az indexbe, és a csökkenő társaságok kizárásra kerülnek. A befektetők úgy vélik továbbá, hogy a módszertan kevesebb kockázatot jelent, mivel az alap nagyobb részét stabil társaságoknak osztják el.
A stratégiának azonban vannak bizonyos korlátai. Ha a kis kapitalitással rendelkező részvények felülmúlják a nagyobb részvényeket, mint ahogyan a történelem nagy részénél vannak, akkor az indexbe fekvő befektetőknek kevesebb lehetősége van arra, hogy magas hozamot szerezzenek. Időközben az olyan piaci korlátokkal súlyozott indexek, mint az S&P 500, diverzifikációt mutatnak, de néhány részvény a mozgás nagyobb részét diktálja. Ez egy nagy tét, amelyet a hatékony piaci hipotézis a bika- és medvepiacokon tart fenn.
Alternatívák a súlyozott átlagos piaci kapitalizációhoz
Az eszközallokáció alternatív módszerei magukban foglalják az ársúlyozást és az egyenlő piaci felső határ súlyozását. Az árra súlyozott indexet több részvényárfolyam egyszerű matematikai átlaga határozza meg. A Dow Jones ipari átlag talán a legismertebb index, amely ársúlyozást alkalmaz.
Ezzel szemben az egyenlő súlyozású index ugyanazt a súlyt adja a portfólióban vagy alapban lévő egyes részvényeknek. Például az S&P Equal Weight Index a népszerű, piaci cap-súlyozott S&P 500 egyenlő súlyú változata.
