Tartalomjegyzék
- Eszközök és kötelezettségek
- A Fed eszközei
- Csillagászati kiterjesztés
- Tömegvédelem fegyvere
- A Fed kötelezettségei
- A felelősség jelentése
- Alsó sor
A Szövetségi Központi Bank vagy a központi bank mérlegének áttekintése olyan, mintha a világ nyolcadik csodája lenne. Bármely más üzleti vállalkozással ellentétben a Fed kibővítheti mérlegét annyi dollár számla kinyomtatásával, amennyit csak akar. Olyan, mintha a szeleket pusztán a kezének integetésével hozzák létre.
De sok gyakorlati korlát van, és a pénz kinyomtatása nem mindig jár a gazdaság számára., végigvisszük a Fed mérlegének szögein és crannisein, hogy átléphessenek anélkül, hogy zavarodnának.
Eszközök és kötelezettségek
Csakúgy, mint bármely más mérleg, a Fed mérlege eszközöket és forrásokat tartalmaz. A Fed minden csütörtökön kiadja heti H.4.1 jelentését, amely konszolidált nyilatkozatot nyújt az összes Szövetségi Tartalékbanki banknak az eszközök és források szempontjából. A Fed megfigyelői évtizedek óta a Fed eszközeinek vagy forrásainak mozgására támaszkodnak a gazdasági ciklusok változásának előrejelzésére. A 2007-08 közötti pénzügyi válság nemcsak a Fed mérlegét bonyolultabbá tette, hanem felhívta a nyilvánosság érdeklődését is. Mielőtt részletesen megvizsgálná, jobb lenne, ha először átnézi a Fed eszközeit, majd annak kötelezettségeit.
A Fed eszközei
A Fed mérlegének lényege meglehetősen egyszerű. Bármely, amelyért a Fednek pénzt kell fizetnie, a Fed vagyonává válik. Tehát ha a Fed pénzes fizetéssel vásárol szemetet maradékot, akkor az lesz az eszköz. Hagyományosan, a Fed eszközei elsősorban állampapírokból és kölcsönökből álltak, amelyeket a tagországi bankoknak nyújtottak a repo és a diszkont ablak alatt. Amikor a Fed állampapírokat vásárol, vagy kölcsönöket nyújt ki a kedvezményes ablakon keresztül, akkor egyszerűen csak akkor fizet, ha a tagbankok tartalékszámláját könyveléssel vagy könyvelés útján jóváírja. Amennyiben a tagországban lévő bankok tartalék egyenlegeiket kemény készpénzre akarják konvertálni, a Fed dollár számlákat szolgáltat számukra.
Csillagászati kiterjesztés
Elméletileg nincs korlátozás, ameddig a Fed kibővítheti mérlegét. A Fed mérlege automatikusan kibővül, amikor a Fed eszközöket vásárol. Hasonlóképpen, a Fed mérlege automatikusan szerződést köt, amikor eladja azokat. A mérleg összehúzódása azonban különbözik a bővítéstől abban az értelemben, hogy van egy olyan határ, amelyen túl a Fed nem tud szerződést kötni a mérlegében. Ezt a korlátot az eszközök értéke határozza meg. Ellentétben a dollár váltókkal, amelyeket eszközvásárlásra lehet felhasználni, a Fed nem hozhat létre állampapírokat vékony levegőből. Nem tudja eladni a tulajdonában lévő állampapírokat.
Ezen felül, a saját mérlegének kibővítése vagy szerződése során a Fednek figyelembe kell vennie a gazdaságra gyakorolt hatását is. Általában a Fed eszközöket vásárol monetáris politikai tevékenysége részeként, amikor szándékában áll növelni a pénzkínálatot annak érdekében, hogy a kamatlábakat közelebb tartsa a Fed alapokhoz, és eszközöket ad el, amikor csökkenteni kívánja a pénzkínálatot.
Tömegvédelem fegyvere
De néha a Fednek is lépéseket kell tennie a rendes útjából, ahogyan a 2007–2008-as pénzügyi válság idején. A pénzügyi válság ideje alatt a Fed mérlege különféle rövidítésekkel rendelkező mérgező eszközökkel hőlégballonra váltott. A Fednek a 2007. augusztus 1-jén, közvetlenül a pénzügyi válság kezdete előtt befejeződött héten 858 milliárd dollár értékű eszközöket könyvelt el, és ugyanez 2009 végén 2, 24 trillió dollár volt (ma 4, 45 trillió dollár). Tehát láttuk, hogy a Term Aukciós Létesítmény (TAF), az Elsődleges Kereskedő Hitelkeret (PDCF) és sok más összetett rövidítés a Fed eszközeiként tükröződik egy adott időszak alatt. Néhányan azt állították, hogy a Fed ilyen módon történő beavatkozása elősegítette a piacok visszatérését a pályára.
A Fed kötelezettségei
A Fed kötelezettségeinek egyik érdekes dolga az, hogy néhány vagyonának, például a zsebében lévő zöld dollár-számláknak, a Fed kötelezettségeinek kell szerepelnie. Ezen túlmenően a tagországok bankjainak és az amerikai letétkezelő intézményeknek a tartalék számláján lévő pénz is a Feds kötelezettségeinek része. Mindaddig, amíg a dollár váltók fekszik a Fed-nél, nem kezelik azokat sem a Fed eszközeiként, sem pedig kötelezettségeiként. A dollárköltségek csak akkor válnak a Fed-kötelezettségekké, amikor a Fed eszközöket vásárolva forgalomba hozza azokat. A Fed kötelezettségek különböző összetevőinek mérete folyamatosan változik. Például, ha a tagországi bankok a tartalékszámlájukon lévő pénzt akarják konvertálni kemény készpénzre, akkor a forgalomban lévő pénznem értéke növekszik, és a tartalékszámlák hitel egyenlege csökken. De általánosságban a Fed kötelezettségeinek nagysága növekszik vagy csökken, amikor a Fed eszközeit megvásárolja vagy eladja.
A felelősség jelentése
A Fed nagyon jól teljesítheti meglévő kötelezettségeit további kötelezettségek létrehozásával. Például, ha a 100 dolláros számlát eljuttatja a Fed-hez, akkor nagyon jól kifizetheti Önt öt 20 dolláros számlával vagy bármilyen más kombinációval. A Fed semmilyen módon nem kényszeríthető bármely egyéb tárgyi eszköz vagy szolgáltatás tekintetében a kötelezettségeinek teljesítésére. A legjobb esetben az állampapírokat dollár visszafizetésével szerezheti meg, amikor a Fed elad. Ezen túlmenően a Fed kötelezettségei csak annyira teljesülnek, mintha egy papírlapra írtak volna. Dióhéjban, a papír ígéretei csak másfajta papír ígéretekre tesznek szert.
Alsó sor
Mindannyian úgy vagy úgy kapcsolódunk a Fed mérlegéhez. Az általunk tartott valutajegyek a Fed kötelezettségei. Hasonlóképpen, az ellenőrző számlánkban lévő pénz egy része, amelyet a bankok a tartalék számláikon vezetnek, a Fed kötelezettségeiként tükröződik. A Fed mérlegének bármilyen megnyomása vagy húzása végül az életünkbe zuhan. Csak jobban kell megszerezni a saját érdekeinket.
Ha többet szeretne tudni a Fed-ről, vessen egy pillantást a Federal Federal Reserve bemutatójára.
