A kötvényeket az olyan független hitelminősítő intézetek, mint a Moody's, a Standard & Poor's és a Fitch, a nemteljesítés kockázatának megfelelően osztályozzák. Az alacsonyabb besorolású személyeknél nagyobb a kockázata, és ezt a befektetőknek figyelembe kell venniük. A megnövekedett kockázatok miatt ezek a kötvények általában magasabb kamatozásúak. A kibocsátóknak, mint például a tökéletesnél kevésbé hitelképes fogyasztóknak többet kell fizetniük a kölcsönökért. Míg az alacsonyabb besorolású kötvényekbe történő befektetés nagyobb kockázatot hordoz magában, amikor ezeket a kötvényeket vásárolja, ne írja le őket teljesen. Vannak olyan lehetőségek, amelyek alacsonyabb besorolású kötvények között továbbra is jó befektetéseknek bizonyulhatnak; csak tudnia kell, mit kell keresnie befektetés során.
Az átlagos befektető számára nehéz lehet azonosítani a jó kötvényeket a jó lehetőségek között. Ezért az alacsonyabb minősítésű kötvényekbe történő befektetés legjobb módja a magas hozamú befektetési alap, a zárt végű alap (CEF) vagy a tőzsdén forgalmazott alap (ETF). Az ilyen módon történő befektetés jobban diverzifikálhatja portfólióját a magas hozamú kötvények több kibocsátása között. A magas hozamú alap részvényei a professzionális pénzkezeléshez is hozzáférést biztosítanak. Ezeknek a befektetési alapok kezelőinek több tudása és ideje van a portfólióban lévő minden kötvénykibocsátás kutatására, mint egy átlagos befektetőnél.
Ezen felül a befektetési alapon, a CEF-en vagy az ETF-en keresztül történő befektetés lehetővé teszi tőkeáttételi technikák, tömeges engedmények és egyes kötvénykibocsátások használatát, amelyek csak intézményi befektetők számára érhetők el, mint egy alap. A CEF csak meghatározott számú részvényt bocsát ki, majd a portfólió a másodlagos piacon kereskedik. Ha talál egy CEF-et a nettó eszközértékének diszkontálásával, vagy a nettó eszközértékkel, akkor nemcsak a magas jövedelem-kifizetésekből profitál, hanem a tőkebefektetésének némi növekedéséből is. Néhány figyelemre méltó hozamú ETF az SPDR Barclays nagy hozamú kötvény (JNK) és az iShares iBoxx $ magas hozamú vállalati kötvény (HYG). Ha úgy dönt, hogy egyedi hozamú kötvényeket választ megvásárolni a portfóliójához, akkor vegye figyelembe, hogy a növekszik a szükséges kellő gondosság. Először mérlegelje a "bukott angyaloknak" tekintett társaságok kérdéseit, amelyek történelmileg jó hírű, de átmeneti pénzügyi problémákkal küzdenek.
Ha úgy dönt, hogy e társaságok kötvényeibe fektet be, akkor valószínűleg mélykedvezményeket és magas hozamokat talál, de biztos lehet benne, hogy az adósságot nem teljesítő társaság esélye nem olyan valószínű, mint ahogyan a jelenlegi minősítések tükrözik a piacon. Olvassa el a társaság pénzügyi kimutatásait és érzelmeit a társaság részvényei felé. Ha a részvény továbbra is értékes, akkor a kötvénykibocsátás valószínűleg szintén rendben lesz. Kövesse a kamatlábakat és a változásokat; akkor nyer, ha magas hozamú kötvényeket birtokol a növekvő kamatláb-környezetben, mivel az árak növekednek, mivel a hozamok az új kibocsátásokhoz igazodnak az uralkodó magasabb kamatlábak mellett.
Advisor Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Kalifornia
A magas hozamú kötvények önmagában nem jó vagy rossz befektetések. Általában a magas hozamú kötvényt olyan kötvényként definiálják, amelynek hitelminősítése a befektetési osztály alatt van; például az S & P BBB alatt. A kötvények magasabb hozama kompenzálja az alacsonyabb hitelminősítéssel járó nagyobb kockázatot.
A magas hozamú kötvények teljesítménye szorosabban korrelál a tőzsdei teljesítménnyel, mint a jobb minőségű kötvények esetén. Amikor a gazdaság gyengül, a nyereség hajlamos csökkenni, és így a magas hozamú kötvénykibocsátók képessége (általában) kamat- és tőketörlesztésre is. Ez a magas hozamú kötvények árainak csökkenéséhez vezet. A csökkenő nyereség szintén lenyomja a részvényárakat, így láthatja, hogy a jó és rossz gazdasági hírek miként okozhatják a részvények és a magas hozamú kötvények ugyanabba az irányba történő mozgását.
