A feltörekvő piacok országainak liberalizációja új lehetőségeket kínál a befektetőknek diverzifikációjuk és profitjuk növelésére. A gazdasági liberalizáció olyan országot jelent, amely "megnyílik" a világ többi része számára a kereskedelem, a szabályozás, az adózás és az egyéb olyan területeken, amelyek általában befolyásolják az ország üzleti vállalkozásait.
Általános szabályként meghatározhatja, hogy az ország milyen mértékben liberalizálódik gazdaságilag azáltal, hogy milyen egyszerű befektetni és üzletet vállalni az országban. Az összes fejlett (első világ) ország már átment ezen a liberalizációs folyamaton, míg a feltörekvő országoknak sorozaton kell átmenniük.
A nemzetközi befektetések akadályainak megszüntetése
A feltörekvő piaci országokba történő befektetés néha lehetetlen feladat lehet, ha az ország, amelybe befektet, több akadálya van a belépésnek. Ezek az akadályok magukban foglalhatják adóügyi törvényeket, külföldi befektetési korlátozásokat, jogi kérdéseket és számviteli szabályokat, amelyek mindegyik megnehezíti vagy lehetetlenné teszi az országhoz való belépést.
A gazdasági liberalizációs folyamat ezen akadályok enyhítésével és a gazdasági irányítás feletti ellenőrzésnek a magánszektor felé történő elindításával kezdődik. Ez gyakran magában foglalja a vállalatok deregulációjának és privatizációjának valamilyen formáját.
Kulcs elvihető
- A gazdasági liberalizációt általában a feltörekvő és a fejlődő országok számára előnyös és kívánatos folyamatnak tekintik. A gazdasági liberalizáció alapvető célja, hogy korlátlan tőke áramoljon be az országba és onnan onnan, ezáltal fokozva a gazdasági növekedést és a hatékonyságot.A liberalizáció után egy ország profitál politikai szempontból a külföldi befektetésekből származó stabilitástól, amely majdnem „igazgatótanácsként” működik a feltörekvő országok számára. Ezeket az országokat kezdeti szakaszukban nagy kockázatnak tekintik, de ez nem akadályozza meg a jelentős befektetéseket azon intézményi befektetőknél, akik bejutni először.
Korlátlan tőkeáramlás
A gazdasági liberalizáció elsődleges célja a tőke nemzetek közötti szabad áramlása, a források hatékony elosztása és a versenyelőnyök. Ezt általában a protekcionista politikák, például tarifák, kereskedelmi törvények és egyéb kereskedelmi akadályok csökkentésével hajtják végre.
Az országba irányuló megnövekedett tőkeáramlás egyik fő hatása az, hogy a vállalatok számára olcsóbbá válik a tőkebejutás a befektetőktől. Az alacsonyabb tőkeköltség lehetővé teszi a társaságok számára, hogy nyereséges projekteket hajtsanak végre, amelyek esetleg nem képesek voltak a liberalizáció előtti magasabb tőkeköltségekkel, ami magasabb növekedési ütemeket eredményez.
Tőzsdei teljesítmény
Általában, amikor egy ország liberalizálódik, a tőzsdei értékek is emelkednek. Az alapkezelők és a befektetők mindig új profitszerzési lehetőségeket keresnek. A helyzet jellegénél fogva hasonló a pénzeszközök előrejelzéséhez és kezdeti nyilvános vételi ajánlatba történő beáramlásához.
Amikor egy egész országban elérhetővé válik befektetés, hajlamos a külföldi befektetések váratlan növekedése.
A magánvállalkozás, amely korábban nem volt elérhető a befektetők számára, és hirtelen elérhetővé válik, általában hasonló értékelési és cash flow-modellel jár. Az IPO-hoz hasonlóan azonban a kezdeti lelkesedés is végül elhal, és a visszatérés normálabbá válik, és jobban megfelel az alapoknak.
Csökkentő politikai kockázatok
A liberalizáció csökkenti a befektetőkkel szembeni politikai kockázatot. Annak érdekében, hogy a kormány továbbra is több külföldi befektetést vonzzon be, a korábban említett területeken túlmutató területeket is meg kell erősíteni. Ezek olyan területek, amelyek támogatják és előmozdítják az üzleti vállalkozás iránti hajlandóságot az országban, például erős vita alapja a viták rendezéséhez, tisztességes és végrehajtható szerződési törvények, ingatlanjogi törvények, valamint olyan területek, amelyek lehetővé teszik a vállalkozások és a befektetők számára, hogy bizalommal működjenek.
Mint ilyen, a kormányzati bürokrácia általános cél, amelyet ésszerűsíteni és javítani kell a liberalizációs folyamatban. Mindezek a változások együttesen csökkentik a befektetők politikai kockázatát, és ez az alacsonyabb szintű kockázat szintén része annak, hogy a liberalizált ország tőzsdee emelkedik, amikor az akadályok megszűnnek.
Diversifikáció a befektetők számára
A befektetők számára előnyös lehet, ha portfóliójuk egy részét diverzifikáló eszközosztályba fektethetik be. Általában véve a korreláció a fejlett országok, például az Egyesült Államok és a fejletlen vagy feltörekvő országok között viszonylag alacsony. Noha a feltörekvő ország teljes kockázata önmagában magasabb lehet az átlagnál, alacsony korrelációs eszköz hozzáadása portfóliójához csökkentheti portfóliójának általános kockázati profilját.
Meg kell különböztetni azonban, hogy noha a korreláció alacsony lehet, amikor egy ország liberalizálódik, a korreláció valójában idővel növekedhet. A magas szintű integráció megnövekedett fertőzési kockázatot is jelenthet, amely annak a kockázata, hogy a különböző országokban előforduló válságok válságot okozhatnak a hazában.
Pontosan ez történt a 2008–2009-ben kezdődött pénzügyi válságban. Az EU-n belüli gyengébb országok (például Görögország) komoly pénzügyi problémákat kezdtek kialakulni, amelyek gyorsan elterjedtek más EU-tagországokban. Ebben az esetben a különféle EU-tagországokba történő beruházás nem biztosított volna sokféle diverzifikációs előnyt, mivel az EU-tagországok közötti magas szintű gazdasági integráció fokozta a korrelációkat és a beruházási kockázatot.
Alsó vonal
A gazdasági liberalizációt általában a feltörekvő és a fejlődő országok számára előnyös és kívánatos folyamatnak tekintik. Az alapvető cél a korlátlan tőke beáramlása az országba és onnan az országból a növekedés és a hatékonyság fokozása érdekében. A liberalizációt követő hatások érdekelnék a befektetőket, mivel új lehetőségeket kínálhatnak a diverzifikációra és a profitra.
