Tartalomjegyzék
- Mi az a piacidő?
- A piaci időzítés alapjai
- A piaci időzítés költségei
- Elveszített lehetőségek költségei
- Megnövekedett tranzakciós költségek
- Adózási költségek generálása
- Valós példa
Mi az a piacidő?
A piaci időzítés egyfajta befektetési vagy kereskedési stratégia. Ez a pénzügyi piacra való belépés vagy onnan való kilépés, vagy az eszközosztályok közötti váltás prediktív módszerek alapján. Ezek a prediktív eszközök magukban foglalják a következő műszaki mutatók vagy gazdasági adatok követését, hogy felmérjék a piac mozgását.
Sok befektető, tudományos kutató és pénzügyi szakember úgy véli, hogy lehetetlen időzíteni a piacot. Más befektetők, különösen az aktív kereskedők, erősen hisznek benne. Ezért vélemény kérdése, hogy lehetséges-e a piac ütemezése. Ami bizonyosan elmondható, nagyon nehéz a piacot hosszú távon következetesen sikeresen időzíteni.
A piacok ütemezése ellentétes a vásárlás és tartás befektetési stratégiájával.
Kulcs elvihető
- A piaci időzítés olyan befektetési vagy kereskedési stratégia, amelyben a piaci szereplők megpróbálják legyőzni a tőzsdét a mozgásaik előrejelzésével, és ennek megfelelő vétel-eladással. A piaci időzítés ellentétes a vétel-tartás-val, egy passzív stratégiával, amelyben a befektetők értékpapírokat vásárolnak és tartsa őket hosszú ideig, függetlenül a piaci volatilitástól. Bár a kereskedők, a portfóliókezelők és más pénzügyi szakemberek számára megvalósítható, a piaci időzítés nehéz lehet az átlagos befektető számára.
A piaci időzítés alapjai
A piaci időzítést nem lehetetlen megtenni. A rövid távú kereskedési stratégiák sikeresek voltak azoknak a professzionális napi kereskedőknek, portfóliókezelőknek és teljes munkaidőben foglalkoztató befektetőknek, akik diagram-elemzést, gazdasági előrejelzéseket és még a bélérzetet felhasználva döntöttek az értékpapírok vásárlásának és eladásának optimális idejéről. Azonban kevés befektető volt képes előre jelezni a piaci változásokat olyan következetességgel, hogy jelentős előnyt szerezzenek a buy-and-hold befektetővel szemben.
A piaci időzítés költségei
Az átlagos befektető számára, akinek nincs ideje vagy vágya, hogy naponta, vagy bizonyos esetekben óránként, a piacot figyelje, jó okok van a piaci időzítés elkerülésére, és hosszú távon a befektetésre összpontosítani. Az aktív befektetõk azt állítják, hogy a hosszú távú befektetõk kihagyják a nyereséget, mivel a volatilitást kihagyják, ahelyett, hogy a hozamot piaci idõzített kijáraton keresztül zárolnák. Mivel azonban rendkívül nehéz felmérni a tőzsde jövőbeli irányát, a befektetők, akik időben próbálják be- és belépni, gyakran alulteljesítik a befektetéseket, akik továbbra is befektetnek.
A stratégia támogatói szerint a módszer nagyobb nyereséget realizálhat és minimalizálhatja a veszteségeket azáltal, hogy hátrányok elõtt elmozdul az ágazatokból. Mindig a nyugodt befektetési vizek keresésével kerülik el a piaci mozgások volatilitását, amikor ingatag részvényekkel rendelkeznek.
Sok befektető számára azonban a valós költségek szinte mindig meghaladják a piacra történő be- és kilépés lehetséges előnyeit.
Előnyök
-
Nagyobb nyereség
-
Csökkent veszteségek
-
Az illékonyság elkerülése
-
Alkalmas rövid távú befektetési horizontra
Hátrányok
-
Napi figyelem a piacokra
-
Gyakori tranzakciós költségek, jutalékok
-
Adózással hátrányos helyzetű rövid távú tőkenyereségek
-
A be- és kijárat időzítésének nehézsége
Elveszített lehetőségek költségei
A báloni Dalbar kutató cég „A befektetői magatartás kvantitatív elemzése” jelentése azt mutatja, hogy ha egy befektető maradjon teljes mértékben a Standard & Poor's 500 indexbe fektetve 1995 és 2014 között, akkor 9, 85% -os éves hozamot szereztek volna. Ha azonban csak a piac legjobb napjainak tízét elmulasztják, a hozam 5, 1% lett volna. A piac legnagyobb fellendülései ingatag időszakban fordulnak elő, amikor sok befektető elmenekült a piacról.
Megnövekedett tranzakciós költségek
Azok a befektetési alapok befektetői, akik az alapokba be- és beutaznak, valamint az alapcsoportok, amelyek megpróbálják időben piacra lépni vagy üldöződő alapokat keresni, akár 3% -kal alulteljesítik az indexeket - nagymértékben a felmerülő tranzakciós költségek és jutalékok miatt, különösen, ha kiadási arányokkal rendelkező alapokba fektetnek be. nagyobb, mint 1%.
Adózási költségek generálása
Az alacsony vásárlás és a magas eladás, ha sikeresen megtörténik, adóügyi következményekkel jár a nyereségre. Ha a befektetést kevesebb, mint egy év alatt tartják, a nyereséget a rövid távú tőkenyereség-ráta vagy a befektető rendes jövedelemadó-kulcsával adják meg, amely magasabb, mint a hosszú távú tőkenyereség-kulcs.
Az átlagos egyéni befektető számára a piaci időzítés valószínűleg kevésbé hatékony és kevesebb hozamot eredményez, mint a vétel-tartás vagy más passzív stratégia alkalmazása.
Valós példa
A Morningstar becslése szerint az aktívan kezelt portfóliók, amelyek 2004 és 2014 között mozogtak a piacról és onnan távoztak, 1, 5% -kal kevesebb hozamot hoztak, mint a passzív módon kezelt portfóliók.
A Morningstar szerint az előny elérése érdekében az aktív befektetőknek az idő 70% -ának helyesnek kell lennie, ami ebben az időszakban gyakorlatilag lehetetlen. A Nobel-díjas William Sharpe 1975-ben közzétett, a Financial Analyst Journal folyóiratában közzétett, a „Piaci időzítésből valószínűleg nyereség” című tanulmány hasonló következtetésre jutott. A tanulmány arra törekedett, hogy megtudja, milyen gyakran kell a piaci időzítőnek pontosan működnie, valamint egy passzív index alapot, amely nyomon követi a referenciaértéket. Sharpe arra a következtetésre jutott, hogy a piaci időzítési stratégiát alkalmazó befektetőnek az idő 74% -ának helyesnek kell lennie ahhoz, hogy évente legyőzze a hasonló kockázatú benchmark portfóliót.
És még a profik sem igazítják meg. A Boston College Nyugdíjkutatási Központjának 2017. évi tanulmánya megállapította, hogy a piaci idõzítést megkísérlõ alapok alapjai más 0, 4 százalékponttal alulteljesítik a többi alapot - ez 3, 8% -os különbség 30 év alatt.
