Mi a garancialevél?
A garancialevél egy olyan típusú szerződés, amelyet bank ad ki egy ügyfél nevében, aki szerződést kötött áru szállítójától. A garancialevél tudatja a szállítót, hogy fizetni fogják még akkor is, ha a bank ügyfele nem teljesít. Jótállási nyilatkozat megszerzéséhez az ügyfélnek ehhez hasonlóan kölcsön igényelnie kell. Ha a bank elégedett a kockázattal, akkor a levélben visszatérítik az ügyfelet éves díj ellenében.
Garancialevelet is kiadhat egy bank a hívásíró nevében, garantálva, hogy az író tulajdonában van az alapul szolgáló eszköz, és hogy a bank az alapul szolgáló értékpapírokat kézbesíti, ha a hívást lehívják. A hívásírók gyakran használnak garancialevelet, ha a vételi opció mögöttes eszközét nem tartják brókerszámlájukban.
A garancialevél alapjai
A garancialeveleket gyakran használják, amikor az ügylet egyik fele bizonytalan abban, hogy a másik érintett fél képes-e teljesíteni pénzügyi kötelezettségét. Ez különösen a költséges felszerelések vagy egyéb ingatlanok beszerzésekor jellemző. A garancialevél azonban nem fedezheti az adósság teljes összegét. Például egy kötvénykibocsátás garancialevele kamat vagy tőke-visszafizetést ígérhet, de nem mindkettőt.
A bank megtárgyalja, hogy mennyit fedeznek ügyfelükkel. A bankok évente számolják fel ezt a szolgáltatást, amely általában annak százaléka, hogy a bank mennyit tartozhat, ha ügyfelei nem teljesítik.
A garancialevelek számos üzleti helyzetben használhatók. Ide tartoznak a szerződéskötés és az építés, a pénzügyi intézmény általi finanszírozás, vagy az export- és importeljárások során tett nyilatkozatok.
Garancialevél a hívásírónak
Mivel sok intézményi befektető befektetési számlát vezet a letétkezelő bankokon, nem pedig a bróker-kereskedőknél, a bróker gyakran elfogadja a garancialevelet a hívásírók számára rövid opciókkal a készpénz vagy értékpapírok helyett. A jótállási nyilatkozatnak olyan formában kell lennie, amelyet a tőzsde és potenciálisan az Opciós Klíringtársaság elfogad. A kibocsátó bank vállalja, hogy a brókernek megadja az alapul szolgáló értékpapírokat, ha a hívásíró számláját hozzárendelték.
Példa garancialevélre
Tegyük fel, hogy az XYZ vállalat egy nagy darab testreszabott berendezést vásárol üzletéhez, egymillió dollár áron. A berendezés szállítójának el kell készítenie, és lehet, hogy több hónapig nem áll készen. A vevő nem akar most fizetni, de a szállító nem is akar időt és erőforrásokat költeni ennek a berendezésnek az építésére anélkül, hogy garantálná, hogy a vevő meg fogja vásárolni, és rendelkezik a forrásokkal ahhoz, hogy megvásárolja. A vevő mehet a bankjába, és garancialevelet kaphat. Ez hozzájárulhat a beszállító megnyugtatásához, mivel a bank támogatja a vevőt.
Tegyük fel, hogy a hívásírónak 10 szerződése van, kevesebb, mint kitalált állomány. Ez 1000 részvénynek felel meg. Ha a részvényárfolyam emelkedik, akkor ezek a rövid hívási pozíciók pénzt veszítenek, és mivel nincs korlátozás arra, hogy a részvény mennyire tud emelkedni, a veszteség elvileg végtelen lehet. De ha a hívásíró 1000 részvény tulajdonosa, akkor a kockázat enyhül. Ez egy fedett hívás.
Annak érdekében, hogy elsősorban a szerződéseket lerövidítsék, az írónak garancialevelet kellett volna benyújtania, amely igazolja, hogy a készlet tulajdonosa van (egy másik számlán, ellenkező esetben a bróker nem követeli meg a levelet), mivel a bróker megnézheti a fedezetlen rövid hívás túl kockázatos.
