Tartalomjegyzék
- Mik a részvényesi jogok?
- Tulajdonjogok szintjei
- Kockázatok és előnyök
- Közös részvényesek fő jogai
- Vállalatirányítás
- Részvényesi jogok terv
- Néha vannak kis extrák
- Alsó vonal
Mik a részvényesi jogok?
Kulcs elvihető
- Ha egy társaság felszámolásra kerül, akkor a hitelezők elsőként fizetik meg adósságaikat a társaság eszközeiből.A kötvénytulajdonosok sorolják fel a felszámolásból származó bevételt.A közönséges részvényesek utoljára fizetnek tartozásokat a felszámoló társaság eszközeiből.Közös részvényesek hat jogot kapnak: szavazati jogot, tulajdonjogot, a tulajdonjog átruházásának jogát, osztalékokat, a társasági dokumentumok megismerésének jogát és a jogellenes cselekményekkel szemben pert indíthatják.
A részvényes jogainak ismerete
Tulajdonjogok szintjei
Minden társaság rendelkezik hierarchikus jogszerkezettel a társaságok által kibocsátott értékpapírok három fő osztályához: kötvények, elsőbbségi részvények és törzsrészvények. Más szavakkal, van egy csúnya jogrend.
Az egyes biztonsági osztályok prioritása legjobban úgy érthető meg, ha megvizsgáljuk, mi történik, amikor egy társaság csődbe kerül. Gondolhatja, hogy a társaságban részesedéssel bíró közönséges részvényesként Ön elsõként sor kerülhet a társaság eszközeinek egy részének megszerzésére, ha csõdbe esne. A valóságban a közös részvényesek a vállalati élelmiszerlánc alján vannak, amikor egy társaság felszámolódik. A fizetésképtelenségi eljárás során a hitelezők az elsők, akik fennálló tartozásaikat a társaság vagyonából fizetik ki.
A kötvénytulajdonosok a következő prioritás, amelyet az előnyben részesített részvényesek, és végül a közös részvényesek követnek. Ezt a hierarchiát az úgynevezett „abszolút prioritás” határozza meg: a csődökben alkalmazott szabályok annak eldöntésére, hogy a fizetés melyik részét fogják megkapni a résztvevők.
Az abszolút elsőbbségi szabályokon kívül az egyéb biztosítékok minden kategóriája különbözik a jogoktól. Például egy társaság alapszabálya szerint általában csak a közönséges részvényesek rendelkeznek szavazati jogokkal, és az előnyben részesített részvényeseknek osztalékot kell kapniuk a közös részvényesek előtt. A kötvénytulajdonosok jogait eltérően határozzák meg, mivel a kötvényszerződés vagy behúzódás a kibocsátó és a kötvénytulajdonos közötti szerződést képviseli. A kötvénytulajdonos által fizetett kifizetéseket és kiváltságokat a behúzás (a szerződés irányelve) szabályozza.
Kockázatok és előnyök
A törzsrészvényesek továbbra is az üzlet résztulajdonosai, és ha az üzlet nyereséget tud elérni, akkor a közönséges részvényesek profitálnak. A fent leírt likvidációs preferencia logikus értelme. A részvényesek nagyobb kockázatot vállalnak, mivel semmit sem kapnak, ha a cég csődbe kerül, de nagyobb jutalékpotenciáljuk is a részvényárfolyam felértékelődése révén, amikor a társaság sikeres. Ezzel szemben az előnyben részesített részvényeknél általában alacsonyabb az áringadozás.
Közös részvényesek fő jogai
- Szavazati jog a főbb kérdésekben. A szavazati jog magában foglalja az igazgatók megválasztását és a társaságot érintő alapvető változásokra, például egyesülésekre vagy felszámolásokra vonatkozó javaslatokat. A szavazásra a társaság éves ülésén kerül sor. Ha a részvényes nem tud részt venni, meghatalmazott útján és levélben teheti meg a szavazás során. Tulajdonjog a társaság egy részében. Korábban egy olyan vállalati felszámolást tárgyaltunk, amelyben a kötvénytulajdonosok és az elsőbbségi részvényesek fizetik először. Amikor azonban az üzlet sikeresen fejlődik, a közönséges részvényesek egy darabot birtokolnak, amelynek értéke van. A közgyűléses részvényeseknek követelése van a társaság tulajdonában lévő eszközök egy részével szemben. Mivel ezek az eszközök nyereséget generálnak, és mivel a nyereséget további eszközökbe fektetik be, a részvényesek hozamot látnak, mivel részvényeik értéke növekszik a részvényárak emelkedésével. A tulajdonjog átruházásának joga. A tulajdonjog átruházásának joga azt jelenti, hogy a részvényesek megengedhetik, hogy részvényeiket tőzsdén forgalmazzák. A tulajdonosi átruházás joga hétköznapinak tűnik, de a tőzsdék által biztosított likviditás fontos. Likviditás - az a mérték, ameddig egy eszközt vagy értékpapírt gyorsan meg lehet vásárolni vagy eladni a piacon az eszköz árának befolyásolása nélkül - az egyik kulcsfontosságú tényező, amely megkülönbözteti a készleteket az olyan befektetéstől, mint például az ingatlan. Ha egy befektetõ birtokolja az ingatlant, hónapokba telhet, hogy ezt a befektetést pénzre konvertálja. Mivel a részvények annyira likvidiek, a befektetők szinte azonnal más helyekre vihetik pénzüket. Jog osztalékra. Vagyonnal szembeni követeléssel együtt a befektetők igényelnek minden olyan nyereséget, amelyet a társaság osztalékként fizet ki. A társaság vezetésének alapvetően két lehetősége van nyereséggel: vissza lehet őket befektetni a cégbe (így remélhetőleg növekszik a társaság összértéke), vagy kifizethető osztalék formájában. A befektetőknek nincs véleménye a nyereség százalékos arányáról - az igazgatótanács dönt erről. Ugyanakkor az osztalék bejelentésekor a közönséges részvényesek jogosultak részesedésük megszerzésére. Lehetőség a vállalati könyvek és nyilvántartások ellenőrzésére. A rendeletek előírják, hogy az állami társaságok pénzügyi kimutatásaikat két éves jelentés formájában tegyék közzé: az egyik az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC), a másik a részvényesek számára. A 10-K formanyomtatvány a SEC-nek készített éves jelentés, amelynek tartalmát szigorúan a szövetségi törvények szabályozzák. A helytelen cselekedetek perelésének joga. A társaság perelése általában részvényesi csoportos kereset formájában történik. Például a Worldcom 2002-ben szembesült a részvényesek csoportos kereseti kérelmeivel, amikor felfedezték, hogy a társaság jelentősen túlbecsülte a bevételeit, így a részvényesek és a befektetők téves képet adtak pénzügyi helyzetéről.
575 millió dollár
A CNN szerint az a összeg, amelyet a Wells Fargo & Company-nak fizetnie kellett ahhoz, hogy 2018-ban részvényesi osztályos keresetet rendezzen.
A részvényesi jogok államonként és országonként eltérőek, ezért fontos, hogy a befektetők egyeztessenek a helyi hatóságokkal és az állami felügyeleti csoportokkal. Észak-Amerikában azonban a részvényesi jogok általában szokásosak minden közönséges részvény vásárlásakor. Ezek a jogok kulcsfontosságúak a részvényesek védelme érdekében a rossz vezetés ellen.
Vállalatirányítás
A közös részvényesek hat alapvető joga mellett a befektetőknek alaposan meg kell vizsgálniuk azoknak a társaságoknak a vállalatirányítási politikáját, amelyekbe befektetnek. Ezek a politikák meghatározzák, hogy a társaság hogyan kezeli és tájékoztatja a részvényeseket.
Részvényesi jogok terv
Neve ellenére ez a terv különbözik a kormány által felvázolt szokásos részvényesi jogoktól (a fent említett hat jog). A részvényesi jogok tervei felvázolják egy adott társaság részvényeseinek jogait. (Az információk általában a vállalati weboldal befektetői kapcsolatok szakaszában vagy közvetlenül a társasággal érhetők el.)
A legtöbb esetben ezek a tervek arra irányulnak, hogy a társaság igazgatótanácsának meghatalmazást nyújtsanak a részvényesek érdekeinek védelmére abban az esetben, ha egy kívülálló megkísérli megvásárolni a társaságot. A társaságnak részvényesi jogterve lesz, amelyet akkor lehet gyakorolni, ha egy másik személy vagy cég megszerzi a forgalomban lévő részvények egy bizonyos százalékát az ellenséges felvásárlás megakadályozása érdekében.
A részvényesi jogok tervének működését a legjobb példával szemléltetheti: A Cory's Tequila Company észreveszi, hogy versenytársa, a Joe's Tequila Company több mint 20% -át vásárolta törzsrészvényeinek. A részvényesi jogterv ekkor előírhatja, hogy a meglévő közgyűléses részvevőknek lehetősége van részvényeket a jelenlegi piaci áron (általában 10% -ról 20% -ra) engedményes áron vásárolni. Ezt a manővert néha „flip-in méregtablettának” hívják. Annak érdekében, hogy több részvényt alacsonyabb áron vásároljon, a befektetők azonnali nyereséget kapnak, és ami még fontosabb: hígítják annak a versenytársnak a részesedését, akinek az átvételi kísérlete most van. nehezebb és drágább. Számos olyan módszer létezik, mint például ez, amelyet a vállalatok alkalmazhatnak, hogy megvédjék magukat az ellenséges felvásárlás ellen.
Néha vannak kis extrák
Noha az ingyenes sör kicsit messze lehet, vannak olyan vállalatok, amelyek kevés extrát kínálnak a részvényeseknek. A Carnival Corporation részvényesei például kedvezményekben részesülnek, ha a Carnival Cruisesen utaznak. Más társaságokról ismert, hogy éves jelentéseikkel együtt részvényeseiknek kis jegyeket adnak elismerésükről. Például az AT&T egy éves periódusban 10 perces telefonkártyát adott a részvényeseknek, a McDonald's egy ingyenes krumpli utalványt tartalmazott, a Starbucks pedig egy ingyenes csésze kávét fizetett.
Mielőtt egy társaságban részesedést vásárolna, a befektetőknek alaposan meg kell vizsgálniuk a vállalatirányítási politikákat. Ezek az irányelvek határozzák meg, hogy a társaság hogyan kezeli és tájékoztatja a részvényeseket.
Alsó vonal
A készlet vásárlása azt jelenti, hogy egy társaság tulajdonjoga bizonyos jogokat biztosít. Noha a felszámoláskor a közönséges részvényeseket fizetik utoljára, ezt más lehetőségek, például a részvényárfolyam felértékelődése ellensúlyozzák. A jogainak ismerete elengedhetetlen része a tájékozott befektetőnek. Noha a SEC és más szabályozó testületek megkísérlik bizonyos mértékű részvényesi jogokat érvényesíteni, a jól tájékozott befektetők, akik teljes mértékben megértik jogaikat, kevésbé hajlamosak a kockázatokra. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „Milyen jogokkal rendelkezik minden köztulajdonos?”)
