Mi a tavaszi töltés?
A tavaszi betöltés egy opció-biztosítási gyakorlat, amelyben az opciókat a munkavállalóknak egy pozitív hír eseményt megelőző időben kapják meg. Ez ellentmondásos gyakorlat, amely lehetővé teszi az alkalmazottak számára, hogy potenciálisan nyereséget könyveljenek el a hír esemény után. Ez nem illegális, de hasonlít a bennfentes információk kereskedelmére, amely illegális.
Ellenkezőleg, a bullet-dodging-nak hívják az opciók odaítélésének késleltetését, amíg a negatív hírek megjelennek. Ilyen módon a részvényár esik, és az opciós támogatások az alacsonyabb, a munkavállaló számára kedvezőbb részvényárakon alapulnak.
ALKALMAZÁS Tavaszi töltés
A tavaszi töltési lehetőségek ellentmondásosak, mivel az etikátlan viselkedésre, vagy akár egyenesen illegális tevékenységre korlátozódik. Mivel az opciós sztrájk árakat általában a tőzsdei árfolyamból származtatják a támogatás odaítélésének napján, ezeknek a munkavállalói részvényopcióknak "pénznél" kell lenniük. Ez azt jelenti, hogy az opciók árainak megegyezniük kell az alapul szolgáló részvények azon a napon érvényes árával, vagy nagyon közel kell lenni ahhoz.
Elméletileg a vezetők és más magasan értékelt alkalmazottak csak akkor részesülhetnek opció alapú kompenzációban, ha teljesítményük növeli a részvényesi értéket. Ezért a tavasszal terhelt opciók kritikái azt állítják, hogy ha az opciótulajdonos azonnali profitot szerez, akkor az opcióalapú kompenzáció célja meghiúsul. Mások azonban azt állítják, hogy a rugóterhelés hatásai minimálisak, mivel a legtöbb opciós juttatásnak van megszolgálási periódusa, amely megakadályozza a tulajdonosot abban, hogy egy bizonyos ideig realizálja pozícióját. Ebben az esetben előfordulhat, hogy az opció pénzéből kifogyott, még mielőtt a befektető ezt gyakorolhatja.
Bennfentes kereskedelem
A bennfentes kereskedelem az értékpapír vétele vagy eladása olyan személy által, aki hozzáfér az értékpapírra vonatkozó nem nyilvános információkhoz. A tavaszi betöltés során a menedzsment intézkedéseket tesz a pénzügyi piacokon a korábban nem nyilvános információk nyilvánosságra hozatala előtt, amelyet máris piacmozgásnak tekint. A bennfentes információk kereskedelmének ez a meghatározása.
Míg a tavaszi terhelés támogatói azt állítják, hogy nincs mód előre megtudni, hogy a piac hogyan reagál a pozitív vagy negatív hírekre, az esélye, hogy a piac pozitívan reagáljon a pozitív hírekre, meglehetõsen magas. A tavaszi berakodás kritikái akkor azt állítják, hogy a piacon esetlegesen mozgó következményekkel járó nem nyilvános információk - azaz a bennfentes információk - közzététele szintén nem garantálja, hogy a piac valóban mozogni fog.
A lényeg azonban az, hogy a menedzsment, akik a legfontosabb bennfentesek, tudják, hogy pozitív híreket bocsátanak ki és lépéseket tesznek a nyilvános piacokon, mielőtt ténylegesen felszabadítanák azokat.
Miközben a tavaszi rakodás továbbra is legális, továbbra is árnyékos gyakorlatnak tűnik.
