A tőzsdén forgalmazott alapokon keresztül elérhető széles körű kitettség mellett a befektetők portfóliókat építhetnek fel, amelyek teljes egészében ezekből az alapokból állnak, a célok széles skálájának elérése érdekében. Az eszközosztályok sokoldalúságán túl az index alapú ETF-ek számos életképes fedezeti opciót kínálnak a befektetők számára, akik gazdasági vagy piaci ciklus változásaival és azok portfóliótartalomra gyakorolt hatásával foglalkoznak. Az alábbiakban négy fedezeti stratégia található az index alapú ETF-eknél.
Fedezés inverz ETF-ekkel
A hosszú index alapú alapokban vagy részvénypozíciókban a rövid távú kockázattal foglalkozó befektetők beépíthetnek olyan inverz ETF-eket, amelyek értékelik, ha követő indexük értéke esik. Például a NASDAQ 100 indexet nyomon követő Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ) hosszú pozíciója ellensúlyozó pozícióval fedezhető be a ProShares Short QQQ-ban (NYSEARCA: PSQ). Ezzel a fedezettel a Invesco Trust QQQ veszteségeit semlegesítik a ProShares Short QQQ nyereségei.
A befektetők szintén fedezhetik részvényportfólióikat hasonló részesedésekből álló fordított index alapokkal. Például a Standard & Poor's 500 index (S&P 500) nyomon követésére készített részvényportfólió fedezhető a ProShares Short S&P 500 ETF-fel (NYSEARCA: SH), amely ugyanolyan százalékkal értékeli az index csökkenését.
Fedezet fedezeti alapokkal
A befektetőknek lehetősége van arra is, hogy fedezett tőkeáttételes alapokkal fedezzenek. A tőkeáttétel hozzáadásával egy inverz alaphoz megsokszorozódik a nyomon követhető index százalékos változása, ami ettől az ETF-től ingatagabbá teszi, de lehetővé teszi a tőke kisebb kiosztását a fedezeti pozíciókhoz. Például a hosszú kitettség egy nem tőkeáttételes alaplal történő teljes fedezéséhez szükséges tőke megegyezik a hosszú pozícióba fektetett összeggel.
A tőkeáttételes inverz alapokkal azonban a belső volatilitás alacsonyabb tőkekövetelményt eredményez a csökkenések ellensúlyozására. Hármas tőkeáttételt kínáló alapokkal, mint például a ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), az index változásainak teljes ellensúlyozásához szükséges tőke a hosszú pozíció körülbelül 33% -a. Például, ha a Invesco Trust QQQ 10 000 dolláros pozíciója 3% -kal csökken, 300 dollár veszteséget eredményez. Hármas tőkeáttételes inverz alapban az index százalékos veszteségét megszorozzuk háromszor 9% -os nyereséghez. A 3300 dolláros pozíciónál 9% -os nyereség 297 dollár, ellentételezve a veszteség 99% -át. A befektetőknek tudomásul kell venni, hogy a tőkeáttétel napi alaphelyzetbe állítása miatt az ilyen típusú alapok teljesítménye általában kiszámíthatóbb, ha rövid távú kereskedési eszközként használják őket.
Írásbeállítások
Azok a befektetők, akik arra számítanak, hogy a piacok egy ideig egy oldalra tolódnak, jövedelemszerzés céljából eladhatnak opcióikat pozícióikkal szemben. Fedezett hívásírásként hivatkozva, ez a stratégia index alapú ETF széles skáláján valósítható meg, beleértve a Invesco Trust QQQ-t, az SPDR S&P 500 ETF Trustot (NYSEARCA: SPY) és az iShares Russell Midcap ETF-t (NYSEARCA: IWR). A lefelé mutató piacon a befektetők felhívásokat kezdeményezhetnek egy ETF ellen, beszedhetik a díjakat, és lejárat után ismételten felhívásokat kezdeményezhetnek, ha a részvényeket nem hívják le. Ennek a stratégiának az elsődleges kockázata az, hogy az opciós eladók lemondnak a mögöttes részvények alapértéke felett felértékelődésről, miután a szerződésben megállapodtak abban, hogy részvényeket eladnak ezen a szinten.
Vásárlás helyezi az ETF-ekbe
Azok a befektetők, akik az indexalapú ETF-ek árfolyamcsökkenése ellen akarnak fedezni, vásárolhatnak pozícióikba eladási opciókat, amelyek a megvásárolt opciók számától függően ellensúlyozhatják a hosszú pozíciók veszteségeit. Például egy 80 dollár értékű ETF-részvény 1000 részvényese 10 tíz vételi opciót vásárolhat, 77, 50 dollár alapárral, 1, 00 dollár áron, összesen 1000 dollárért. Az opció lejárta esetén, ha az ETF ára 70 dollárra csökken, akkor a pozíció vesztesége 10 000 dollár. A 10 tét belső értéke azonban 7, 50 dollár vagy 7500 dollár a pozícióért. Kivonva az eladási opciók vásárlásának 1000 dolláros költségét, a nettó nyereség 6500 dollár, ami a kombinált pozíciók veszteségét 3500 dollárra csökkenti. Ebben a példában 16 eladási opció vásárlása, amelynek végső értéke 6, 50 USD, 10 400 USD nettó nyereséget eredményez, amely teljes mértékben fedezi az ETF veszteségét.
Kulcs elvihető
- Az ETF sokoldalúsága a befektetők számára számos életképes fedezeti lehetőséget kínál a potenciális veszteségek elleni védelemhez és a jövedelemszerzéshez. Az ETF-ekkel szembeni fedezeti stratégiák azzal a további előnnyel járnak, hogy lehetővé teszik a befektetők számára, hogy portfóliójukat érintetlenül hagyják, ami csökkentheti az adóügyi következményeket és a kereskedési költségeket. Értékük ellenére ezeket a fedezeti stratégiákat leginkább rövid távú és taktikai célokra lehet használni, különösen azoknál, amelyek fordított és tőkeáttételes ETF-eket alkalmaznak.