A fedezeti alapok lehetővé teszik a portfóliókezelőknek, hogy összevonják a befektetők pénzét. A hagyományos cégekkel ellentétben a fedezeti alapkezelők megengedhetik a kockázatosabb befektetési stratégiák alkalmazását, amelyek nem engedélyezettek a befektetési alapok számára, ideértve a rövid eladást, a tőkeáttétel növelését, a származékos ügyleteket, a nehéz helyzetben lévő eszközöket és a magas hozamú kötvényeket. A fedezeti alapok némileg meredek kezelési díjakat is igényelnek, a leggyakoribb „2 és 20” néven. Ebben a struktúrában a vezetők díjként tőke 2% -át kérik, és az éves hozam 20% -át keresik meg. (Ezeket a díjakat a fedezeti alap döntheti el, néhány kezelõ sokkal magasabb hányadot igényel a bevételbõl.)
A fedezeti alap létrehozását célzó pénzügyi szakértőknek manapság jó oka van erre. 2014-ben a fedezeti alapok kompenzációja megemelkedett, mivel a kezelt iparági eszközök új, rekordszintű 2, 82 trillió dollárt értek el, mondja a Glocap Hedge Fund kompenzációs jelentés. Az alap létrehozása Kanadában azonban bonyolultabb folyamat, mint egy magántőke-alap vagy egy hagyományos LLC létrehozása. A nemzet szabályozási követelményei megnehezítik a kisebb befektetők számára a fedezeti alapok stratégiáinak elérését, mivel ezek általában gazdag magánszemélyekre és intézményi befektetőkre korlátozódnak.
A fedezeti alap indítása Kanadában általában körülbelül egy hónapot vesz igénybe, és a szakmai díjak költsége valószínűleg 25 000 és 35 000 CAD között mozog. Erős háttérre van szükség a pénzügyekben és a befektetésekben is. A fedezeti alapkezelők valószínűleg egy nagy lakossági vagy intézményi bankban dolgoztak, és olyan bizonyítványokat végeztek, mint a Chartered Investment Manager (CIM) vagy a Chartered Financial Analyst (CFA). Noha nincs szükség szabványos tanúsításra vagy oktatásra, a fejlett pénzügyi háttérrel rendelkező vezetőknek nehéz idő lesz ügyfelek beszerzésére és vagyonuk kezelésének kezelésére.
A kezdethez a fedezeti alapkezelőknek először regisztrálniuk kell alapjukat abban a tartományban, ahol működni fognak. Kanadában 10 tartomány és három terület található. Kanada azonban szokatlan a szabályozási felügyelete terén, mivel nemzeti szintű egyetlen szabályozója nincs, mint például az Egyesült Államok Értékpapír-piaci Bizottsága. Az egyes tartományok szabályai különböznek, de Quebec kivételével szinte mindenki egységes szabályokat követ. A nemzet tartományi és területi szabályozóit együttesen kanadai értékpapír-adminisztrátoroknak nevezik.
Az Ontario továbbra is a legjelentősebb joghatóság a fedezeti alapok nyilvántartásba vételében és a vezetők felügyeletében Kanadában. Hatósága az Ontario Értékpapír Bizottság.
Ha egy alap befektetési tanácsadást nyújt, az alapkezelőknek pénzügyi tanácsadónak kell regisztrálniuk. Ha a portfóliókezelő fedezeti alapban értékesít értékpapírokat, akkor kereskedőnek kell regisztrálniuk őket. A tanácsadóknak általában csak egy adott tartományban kell regisztrálniuk, míg a kereskedőknek minden olyan tartományban és területen regisztrálniuk kell, ahol az alapot eladják. A fedezeti alap létrehozásakor azonban nem tűnik minimális oktatási követelménynek, és lehetséges a mentesség megszerzése.
A nyilvántartásba vétel után a fedezeti alapkezelőt a tartományi szabályozókra vonatkozó folyamatos jelentési követelmények kötelezik. Ezenkívül az ügyvezetőt olyan regionális törvények kötelezik, amelyek többek között a bennfentes kereskedelmet, az összeférhetetlenségeket és a meghatalmazott szavazást szabályozzák. A fedezeti alapot olyan szövetségi és tartományi törvények is kötelezik, amelyek olyan bűncselekményekre összpontosítanak, mint a pénzügyi terrorizmus, a pénzmosás és a személyes adatok védelme.
A KPMG szerint a fedezeti alapnak az év végétől számított 90 napon belül éves ellenőrzött pénzügyi kimutatást kell benyújtania a befektetőknek és a szabályozóknak. Ezenkívül az alapoknak félévente ellenőrizetlen pénzügyi kimutatásokat kell benyújtaniuk a befektetőknek és a szabályozóknak az átmeneti időszak végétől számított 60 napon belül. Végül, a pénzügyi kimutatásokat a kanadai általánosan elfogadott számviteli elvekkel (GAAP) és a Nemzeti Eszköz 81-106 szabályaival összhangban kell elkészíteni.
Végül, a fedezeti alap tőkét igényel. (: Hogyan lehet az ideális vásárlókat megcélozni) A pénzszerzéshez olyan menedzserre van szükség, aki képes az alapot és a befektetési stratégiát pénzeszközöknek eladni. Mindegyik tartományban vagy területen azonban minimális követelmény, hogy fedezeti alapként nyilvántartásba vegyék őket. Például Ontarioban a minimális tőkekövetelmények a következők:
- 25 000 CAD portfóliókezelőnél, 50 000 CAD mentesített piaci kereskedőnél és 100 000 CAD befektetési alapkezelőnél.
Ha fedezeti alapok alakulnak ki, az alap forgalmazásakor két lehetőség van. Vagy a cég eladja magát egy tájékoztatóval, vagy nem. A tájékoztató ismerteti a cég befektetési stratégiáját, kockázatait, szerkezetét és egyéb kulcsfontosságú elemeket. Ha egy alap nem használja a tájékoztatót, az alapkezelő sokkal nagyobb rugalmassággal rendelkezik az alap értékesítésében. Tájékoztató nélkül azonban konkrét befektetőkre korlátozódik.
A befektetők között szerepel:
- Az akkreditált befektetők befektethetnek. Ide tartoznak a kormányzati ügynökségek, intézmények és a magas nettó értékű egyének. Azok a befektetők, akiknek legalább 1 millió dollár nettó vagyonuk van, vagy évente 250 000 dollárt keresnek jövedelemmel. Befektetők, akik teljesítik a minimális befektetést. Ezeknek a befektetőknek legalább 150 000 dollárt kell befektetniük egy alapba. A British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland és Nova Scotia befektetői szintén aláírhatnak egy formanyomtatványt, amely elismeri a tőkével vállalt kockázatot. Minden befektetőnek két nap áll rendelkezésére, hogy kilépjen a pozícióktól. Ontarioban az ajánlati memorandum alóli mentesség nem lehetséges.
Alsó vonal
A fedezeti alap létrehozásának folyamata Kanadában nagyon hasonló ahhoz, amelyet az Egyesült Államok portfóliókezelői követnek. Néhány kulcsfontosságú tényező megkülönbözteti a Kanada fedezeti alap-ágazatát az Egyesült Államokétól, ideértve a költségeket és az ágazatot felügyelő egyetlen központi hatóság hiányát. Minden tartománynak és területnek saját szabályozó hatósága van. A potenciális fedezeti alapkezelőknek meg kell látogatniuk az Alternatív Beruházáskezelő Egyesületet (AIMA Kanada), hogy további betekintést nyerjenek a folyamat egyes lépéseiből.
