Mi az arányosság?
A késleltetés egy olyan helyzet, amely felmerülhet egy adott vállalati tevékenység, például egy akvizíció során. Bizonyos helyzetekben az átvevő vállalkozás készpénz és saját tőke kombinációját kínálja, és a felvásárolt társaság részvényesei választhatják az egyiket. A részvényesek megválasztását követően a fennmaradó részvény arányos, ha a rendelkezésre álló készpénz vagy részvények nem elegendőek a részvényesek által benyújtott ajánlatok teljesítéséhez. Ha ez bekövetkezik, a társaság minden részletre odaítélt ajánlatnak odaítéli mind a készpénz, mind a részvények egy részét, hogy mindenki megkapja a méltányos részét az ügyletből. A Pell-ösztöndíjak meghatározott körülmények között is arányosak lehetnek, lehetővé téve valakinek, hogy fizetést kapjon az egyetemre.
A megtartás megértése
Az arányoskodás támogatja a részvényeseket azzal, hogy biztosítja, hogy egy társaság megtartsa eredeti célját, és nem részesíti előnyben egyes befektetőket másokkal szemben (pl. A részvényesek egy százalékának megadja a kívánt pénzt, miközben a többi részvényt átadja). Bár ez azt jelenti, hogy minden befektető nem kapja meg az eredeti választását; ugyanakkor biztosítja, hogy minden befektető azonos jutalmat kapjon.
Más olyan helyzetek, amelyekben szükség lehet a hosszabbításra, a csőd vagy felszámolás, speciális osztalékok, részvények felosztása és spinoffs. Míg ezeket a társasági intézkedéseket a részvényeseknek jóvá kell hagyniuk, és a társaság általában felsorolja azokat a cég meghatalmazott nyilatkozatában, amelyet egy nyilvános társaság éves ülése elõtt nyújtanak be, az egyes részvényeseknek azonban alkalmanként fel kell áldozniuk annak érdekében, hogy az összes részvényes számára maximalizálják a vagyont.
Kulcs elvihető
- A hosszabbítás olyan helyzetekre vonatkozik, amikor egy társaság felosztja az eredeti készpénz- és részvényajánlatát a befektetõk választásainak megfelelõen. Példák arra, hogy mikor történhet meghosszabbítás, az egyesülések és felvásárlások, a részvények felosztása és a speciális osztalékok.
Időtartam és további összefonódásokkal kapcsolatos megfontolások
Az egyesülések több okból is bekövetkezhetnek, ideértve a horizontális összefonódás révén a piaci részesedés megszerzését, a vertikális összefonódás révén a műveletek költségeinek csökkentését, az új piacokra való kiterjesztést és / vagy a közös termékek egyesítését kongenerikus összefonódás révén, mindezt a bevételek növelése és a nyereség növelése érdekében. a cég részvényeseinek javára. Fúzió után az új társaság részvényeit megosztják mindkét eredeti vállalkozás meglévő részvényesei között.
Két különálló iparágban működő társaság egyesülésének példája a 2017. évi Amazon / Whole Foods egyesülés, amely óriási befektetői és médiafigyelmet kapott. Az Amazon megszerezte a teljes élelmiszerbolt láncot, a Whole Foods-t 13, 7 milliárd dollár készpénzzel, a részvényesek és a hatóságok jóváhagyása után. Az Amazon számára ez jelentős előrelépést jelentett az élelmiszerek online értékesítésére tett kísérletében, valamint a Walmart élelmiszer-kiskereskedővel folytatott versenyben. A Whole Foods esetében ez segített megválaszolni néhány pénzügyi nehézséget.
Az egyesülés mellett annak döntésén, hogy mindkét társaság jutalmazza a részvényeseket, fontos figyelembe venni a Szövetségi Kereskedelmi Bizottság irányelveit az ipar versenyképességének megőrzésére és a monopóliumok létrehozásának elkerülésére. Fontos például megkérdezni, hogy a javasolt egyesülés létrehoz-e vagy növeli-e a piaci hatalmat, vagy sem. Trösztellenes aggodalmak merülnek fel különösen a közvetlen versenytársak közötti javasolt horizontális összefonódásokkal.
Példa az időtartamra
Tegyük fel, hogy egy társaság úgy dönt, hogy újabb ruhát vásárol 100 millió dollárért, amelynek 75% -a készpénzből és 25% -a saját tőkéjéből áll. A készpénz-tőke felosztás felülvizsgálható, ha a felvásárolt társaság befektetőinek többsége úgy dönt, hogy készpénzben fizetik meg. Ebben az esetben az átvevő társaság megváltoztatja számviteli adatait a készpénzigény kielégítése érdekében. Ennek eredményeként a megszerzett társaság minden befektetője kevesebb pénzt fog kapni, mint az eredetileg tervezték. A Halliburtonnak felül kellett vizsgálnia a 2013. évi eredeti részvény-visszavásárlási ajánlatot, és 67, 9% -kal csökkentette azt a befektetői kereslet és az akkori tőzsdei árfolyam kiegyensúlyozása érdekében.
