Noha az ingatag piacok semmi új, a befektetők reakciói ritkán számíthatók előre. A Wells Fargo / Gallup befektetői és nyugdíjas optimizmus indexe szerint 2018 első negyedévében a befektetői optimizmus 17 év alatt maradt. A megkérdezett befektetők hatvan százaléka legalább kissé optimista volt a gazdasági növekedés, a tőzsdei teljesítmény és a munkanélküliség kilátásaival kapcsolatban.
Ez különösen lenyűgöző, ha figyelembe vesszük, hogy az S&P 500 index több mint 1 százalékkal esett 14-szer az első negyedévben, több mint háromszorosa ugyanazt a mértéket az egész 2017-ben.
(Lásd a volatilitás kiszámításának egyszerűsített megközelítését. )
A változó piacok ellenére több befektető továbbra is bullish, mint medve marad - jelentette az Amerikai Egyéni Befektetők Szövetsége heti érzelmi felmérése és visszatükrözi a Investopedia saját szorongásindexét. De ez nem azt jelenti, hogy kihasználják a piaci potenciált. Az AXA és a Biztosított Nyugdíjas Intézet szerint a befektetők átlagosan kevesebb mint felét tartják részvényekben, befektetési alapokban és tőzsdén kereskedett alapokban.
Noha a volatilitás bizonyos mértékű bizonytalanságot hoz a piacokon, ez lehetőséget teremt a befektetök számára is. A tanácsadók kritikus szerepet játszhatnak abban, hogy segítsék a befektetőket felismerni és kihasználni ezeket a lehetőségeket a kockázat kihasználására.
Helyezze a volatilitást perspektívaba
A pénzügyi tanácsadóknak ellenőrizniük kell a valóságot, amikor a volatilitás felgyorsítja az ügyfelek félelmét. „A tanácsadóknak proaktívan vissza kell állítaniuk a befektetőknek a tőzsdei volatilitással kapcsolatos elvárásait.” - mondja Matt Peden, a texasi Dallasban található GuideStone Capital Management befektetési igazgatója. Peden szerint mivel az elmúlt években a kockázattal kiigazított hozamok rendellenesek voltak, a befektetők megszokták a pozitív részvényhozamot csekély, esetleg negatív volatilitással. Ez nem a norma; és a befektetőknek nem számíthatnak rá.
"A tőzsdei volatilitás legutóbbi emelkedése valójában történelmi szempontból meglehetősen normális" - mondja Peden. "A volatilitás nem tűnik olyan rossznak, ha a normál helyzetbe kerülünk."
Adam Grealish, a Betterment online befektetési platform mennyiségi portfólióelemzője szerint fontos, hogy a befektetők továbbra is arra összpontosítsanak, hogy kontrollozzák a volatilitás időszakát. „A befektetőknek gondoskodniuk kell arról, hogy a megfelelő összeget takarítsák meg, vállalják a megfelelő kockázatot a befektetési horizontjuk érdekében, és kihasználják a helyzetükre alkalmazandó adóstratégiákat” - mindent, amit egy tanácsadó vezethet nekik.
(Lásd: Az elméd képzése az illékony piacokon. )
Az érzelmi döntéshozatal megfékezése szempontjából szintén fontos a befektetőknek a portfólió alapjainak emlékeztetése. „A tanácsadóknak oktatniuk kell az ügyfeleket a piac alátámasztásáról, amely nagyvállalatokból áll, amelyekkel napi szinten ügyleteket folytatnak” - mondja Andy Whitaker, a floridai Jacksonville-i Gold Tree Financial alelnöke.
Ugyanakkor a tanácsadóknak tisztában kell lenniük azzal, hogy hol vannak a kockázatok. „A vállalati jövedelem továbbra is erős és általában meghaladja a várakozásokat” - mondja Peden. De a növekvő kamatlábakat és a rövid távú geopolitikai kockázatokat - gondoljunk a kereskedelmi megállapodásokra és a félidős választásokra - nem szabad figyelmen kívül hagyni.
Összpontosítson a fejjel
Amikor a volatilitás beindul, a pozitív elemek hangsúlyozása kritikus jelentőségű lehet a befektetők félelmeinek leküzdésében. Peden szerint a volatilitás kedvezi a befektetőket, akik az aktív irányítási megközelítés felé fordulnak.
"Általában ingatagabb környezetben az egyes részvényárak közötti korreláció alacsonyabb" - mondja. „Ez a környezet pozitív az aktív vezetők számára, tekintettel arra, hogy a nyertesek és a vesztesek közötti szétoszlás sokkal nagyobb.” Peden szerint az aktív menedzsment által generált kiegészítő hozamok, amelyek hosszú befektetési időkeretet tartalmaznak, jelentősen hozzájárulhatnak a befektetők nyugdíjazási számláihoz.
A volatilitás az alacsonyabb piaci ciklusokkal párosítva azon befektetők számára is előnyös lehet, akik továbbra is növekedési módban vannak, és ki akarják használni a dollárköltség-átlagolás előnyeit - mondja Whitaker. "Az osztalékok alacsony nettó eszközértékkel kerülnek újrabefektetésre a részvényszámlákra, és ha az ügyfél rendszeresen járul hozzá, több részvényt fog vásárolni a lekötött hónapokban" - mondja Whitaker. Azt mondja, hogy a nagyobb volatilitás idején a tanácsadóknak ösztönözniük kell azokat a befektetőket, akik nem vesznek jövedelemelosztást a 401 (k) vagy az egyedi nyugdíjszámlájukból hozzájárulásuk növelése érdekében.
A csökkenő részvényárak vásárlási lehetőséget teremtenek azon befektetők számára is, akik kedvezményesen akarják növelni részesedésüket. A tanácsadó feladata, hogy segítse az ügyfeleket abban, hogy meghatározzák, mely részvények képviselik a legjobban vételt rövid és hosszú távon.
(Lásd: Hogyan kell beszélni az ügyfelekkel a piaci volatilitásról. )
A volatilitás sorozat pozitív aspektusainak kiemelése arra ösztönözheti a befektetőket, hogy maradjanak a piacon, ahelyett, hogy eszközöket félelem miatt adnának el. Grealish szerint kockázatos lehet a befektetők számára, hogy volatilitási időszakokban kivonják a piacot, ahelyett, hogy kiszivárognának.
„A befektetők hajlamosak vásárolni, miután a piac felment, és eladnak, miután a piac leesett - ellentétes azzal, amit akarsz tenni” - mondja Grealish. „A tényleges befektető hozamai összességében évente 1–4% -kal alulteljesítik az egyszerű vétel és megtartási stratégiát”, és minél több változtatást hajt végre a befektető portfóliójában, annál jobban teljesít.
Nézd meg a múltbeli volatilitást
A befektetőknek emlékeztetőre lehet szükségük a befektetés okairól, amikor a volatilitás bekövetkezik.
„A tanácsadóknak a nyugdíjas befektetőket a hosszú távú tervre kell összpontosítaniuk, és a sikert e tervnek megfelelően kell mérni, nem pedig a tőzsde napi mozgásának” - mondja Peden.
A nyugdíjazásba fektetett befektetéseket maratoni futtatáshoz hasonlítja. "A hosszú távú felkészülés és terv segíti a versenyzőt a nehézségek és nehéz idők során, így átjuthatnak a célvonalon" - mondja Peden. "A verseny során a tisztán érzelmek alapján történő rövid távú kiigazítások károsak a végeredmény szempontjából."
Ez magában foglalja a konzervatívabb befektetésekbe való átállást, például a kötvényeket, hogy elkerüljék a volatilitást. Noha a rögzített jövedelem biztonságos befektetésnek tűnik, a kötvényhozamok kiszámíthatatlanok lehetnek, különösen akkor, ha az ingatagos piacot növekvő kamatlábak kísérik. 1926 óta a részvények évente átlagosan 10% -ot hoztak vissza, miközben az államkötvények nagyjából felén teljesítettek. A nyugdíjazást tervező befektetők számára a hozam kritikus jelentőségű.
„Nagyon nehéz megjósolni, hogy a részvénypiacok mikor megy fel vagy le nagy pontossággal” - mondja Peden. Tőzsdei kitettség nélkül a legtöbb befektető nem generál elegendő bevételt a nyugdíjazáshoz. A volatilitás elkerülése érdekében a nyugdíjazási befektetőknek ahelyett, hogy a részvényekről a kötvényekre változtatnák a volatilitás elkerülése érdekében, „a pályára kell állniuk és fenn kell tartaniuk a részvények kitettségét annak biztosítása érdekében, hogy megtapasztalják a részvénypiacok fellendülését”.
Alsó vonal
A volatilitás a piaci ciklusok természetes része, ám ezt a koncepciót sok befektető nem mindig érti vagy teljes mértékben értékeli. A befektetők oktatása a volatilitásáról és annak pozitív vonatkozásairól elengedhetetlen ahhoz, hogy megőrizhesse alapjaikat, amikor a piac rendszeresen ütközik.
"A befektetők gyakran úgy gondolják, hogy a legnagyobb kockázatot jelentenek a részvények kitettsége, amikor valójában a legnagyobb kockázat az eszköz nélküli nyugdíjba vonulás" - mondja Peden.
