A befektetők már hosszú ideje dicsérték a Warren Buffett azon képességét, hogy megválasztja, melyik társaságba fektessen be. A Forbes szerint az Buffett az értékbefektetési alapelvek következetes követése érdekében az évtizedek során több mint 80 milliárd dolláros vagyont halmozott fel. Ellenállt a „következő nagy dologba” történő befektetés kísértéseinek, és óriási vagyonát is jótékonysági célokra használta fel, jótékonysági tevékenységekkel járulva hozzá.
A Warren Buffett megértése annak a társaságnak a befektetési filozófiáját elemzi, amelyhez a legszorosabban kapcsolódik, a Berkshire Hathaway-hoz. Berkshire-nek hosszú távú és nyilvános stratégiája van a részvények megszerzésében: a társaságnak folyamatos keresőképességgel, jó tőkemegtérüléssel, képes vezetőséggel és ésszerűen áras fizetéssel kell rendelkeznie.
Buffett tartozik az értékbefektetési iskolához, amelyet Benjamin Graham népszerűsített. Az értékbefektetés a részvény tényleges értékét vizsgálja, nem pedig a technikai mutatókra, például a mozgó átlagokra, a volumenre vagy a lendületre vonatkozó mutatókra összpontosít. A belső érték meghatározása a társaság pénzügyi adatainak, különösen a hivatalos dokumentumok, például a jövedelem- és eredménykimutatások megértésének gyakorlata.
Számos dologra érdemes megjegyezni Buffett befektetési stratégiáját. Buffett számos kulcsfontosságú szempont alapján vezeti a döntéseiben, hogy értékelje egy lehetséges befektetés vonzerejét.
Hogyan teljesített a vállalat?
Kiemelkedőbbek azok a vállalatok, amelyek évek óta pozitív és elfogadható tőkehozamot (ROE) biztosítanak, mint azok a vállalatok, amelyeknek csak rövid ideje volt tiszta hozamuk. Minél hosszabb a jó ROE éve, annál jobb.
Mennyi adósság tartozik a társasághoz?
Ha az adósság és a saját tőke aránya nagy, akkor a piros zászlót kell felkeltenie, mivel a társaság nagyobb bevételei az adósságszolgálat felé fordulnak, különösen, ha a növekedés csak az adósság növekedéséből származik.
Hogyan vannak a haszonkulcsok?
A Buffett olyan társaságokat keres, amelyek jó haszonkulccsal rendelkeznek, különösen, ha növekednek a haszonkulcsok. Mint a ROE esetében, a rövid távú tendenciák diszkontálása érdekében több éven át megvizsgálja a haszonkulcsot.
Mennyire egyediek a társaság által eladott termékek?
Buffett kockázatosabbnak tartja azokat a vállalatokat, amelyek könnyen helyettesíthető termékeket állítanak elő, mint az egyedi ajánlatokkal rendelkezők. Például egy olajipari vállalat - az olaj - nem olyan egyedi, mert az ügyfelek olajat vásárolhatnak számos más versenytárstól. Ha azonban a társaság hozzáférhet egy kívánatosabb olajminőséghez - könnyen finomítható -, akkor ez érdemes lehet egy befektetés, amelyet érdemes megnézni.
Mennyibe kerül a részvény kereskedelem?
Ez az értékbefektetés lényege: olyan társaságokat találni, amelyek jó alapokkal rendelkeznek, de alatta kereskednek, ahol kell lenniük - minél nagyobb a kedvezmény, annál több hely van a jövedelmezőségre.
Alsó vonal
Érték-orientált stílusán túl Buffett vásárlási és megtartási befektetőként is ismert. Nem érdekli a részvények rövid távú értékesítése a tőkenyereség realizálása érdekében; inkább olyan részvényeket választ, amelyek szerinte jó kilátásokat kínálnak a hosszú távú növekedésre. Ez arra készteti őt, hogy elmozdítsa a fókuszt attól, amit mások csinálnak. Ehelyett azt vizsgálja, vajon a társaság szilárd helyzetben van-e a pénz előrehozásához, és vajon a részvényeinek érthető-ea ára.
