Mi lesz a nyilvánosság?
A nyilvánosság elé állítása olyan részvények eladásának folyamata, amelyeket korábban magántulajdonban tartottak, és most az új befektetők számára elérhetők először. Más néven kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO).
Kulcs elvihető
- A társaság nyilvánosságra hozatalának folyamata számos fontos és érzékeny lépést foglal magában, amelyek megvédik a társaságot és a potenciális befektetőket. Az IPO folyamat során a társaság sok aspektusát felülvizsgálják, előkészítik és bemutatják a SEC-nek a tájékoztató tervezetük részeként a Az ellenőrzési folyamat során ez a dokumentum megváltozik és növekszik.A társaság által kiválasztott eredeti befektetési bank összegyűjti más bankok szindikátumát, mielőtt bemutatja a kiállítási útmutatót a leendő befektetők számára. A végleges SEC által jóváhagyott tájékoztatót nyomtatásra küldik egy tapasztalt pénzügyi nyomtatóval, amely ismeri a A SEC rendeletei. Az ajánlati ár több tényezőn alapul, és a befektetési bankár a regisztráció hatálybalépését megelőző napon határozza meg.
Hogyan működik közmunka
Amikor egy társaság „nyilvános”, akkor a nagyközönségnek ez az első alkalma arra, hogy részvényeket vásároljon. A nyilvános megjelenés folyamata egyedi kihívásokkal jár, és ezt a legjobban egy tudatos és tapasztalt csapat segítheti. Az említett csapat fontos tagja egy tapasztalt értékpapír-ügyvéd. A csapat minden tagjának azonban fontos felelőssége, hogy irányítsa a társaságot az IPO-folyamaton.
A kötelező SEC S-1 nyilvántartás nem feltétlenül tartalmazza az összes korábbi pénzügyi információt, ezért elengedhetetlen további kutatások elvégzése az IPO-ba történő befektetés előtt.
Követelmények a nyilvánossághoz
1. Az igazgatóság jóváhagyása
A nyilvánosság elindítása azzal kezdődik, hogy a társaság vezetése javaslatot tesz a társaság igazgatóságának. A javaslat részleteket és megbeszéléseket tartalmaz a társaság múltbeli teljesítményéről, céljairól, üzleti tervéről és pénzügyi előrejelzéseiről. A menedzsment ezt követően javasolja a nyilvános piacra való belépést. Gondos mérlegelés után az igazgatótanács dönt arról, hogy tovább lép-e.
2. Összeáll a csapat
A jóváhagyás után a vezetés megkezdi az IPO-csoport összeállítását, amely általában egy értékpapír-ügyvéddel és egy könyvelő céggel kezdődik.
3. A pénzügyi adatok áttekintése és újrabeállítása
A jóváhagyást követően a társaság előző öt évre vonatkozó pénzügyi kimutatásait gondosan felülvizsgálják, és szükség esetén megújítják, hogy megfeleljenek az általánosan elfogadott számviteli alapelveknek (GAAP). Bizonyos olyan tranzakciókat, amelyek a magánvállalatok számára rendben vannak, például néhány eladási-lízing-megállapodást, akkor kiküszöbölnek, és a pénzügyi kimutatásokat ennek megfelelően módosítják. A számviteli cég vállalja a vezetést ebben a felülvizsgálati és kiigazítási lépésben.
4. szándéknyilatkozat a befektetési banknak.
Most van, amikor a társaság kiválaszt egy befektetési bankot, és szándéknyilatkozatot bocsát ki a kapcsolat formalizálására és a befektetési bank díjainak felvázolására, felajánlva méretét, ártartományát és egyéb paramétereket.
5. Tájékoztatótervezet
Aláírt szándéknyilatkozattal az értékpapír ügyvédek és könyvelők készítik a tájékoztatót. A tájékoztatót úgy készítik el, hogy bemutatja a befektetőknek mind értékesítési, mind jogi információt tartalmazó dokumentumként. A tájékoztató megköveteli:
- Üzleti leírásA menedzsment szerkezetének ismertetéseA menedzsment kompenzációjának közzétételeA társaság és a menedzsment közötti tranzakciók nyilvánosságra hozatalaA fő részvényesek neve és a társaságban lévő részesedéseikEllenőrzött pénzügyi kimutatásokVállalati működésről és pénzügyi helyzetről szóló információTájékoztatás a bevétel célzott felhasználásárólA meglévő részvények hígításának a megvitatása társaság osztalékpolitikájaA társaság tőkésítésének leírásaA jegyzési szerződés leírása
6. kellő gondosság
A társaság befektetési bankja és könyvelői megvizsgálják a társaság vezetését, működését, pénzügyi helyzetét, versenyhelyzetét, teljesítményét és üzleti céljait, valamint a tervét. Áttekinti a vállalat munkaerőjét, a beszállítókat, az ügyfeleket és az ipart. Az átvilágítási vizsgálat eredményeként gyakran szükség van a tájékoztató módosítására.
7. Előzetes tájékoztató
Az előzetes tájékoztatót be kell mutatni a SEC-nek és az illetékes tőzsdei szabályozóknak. Az állami értékpapírokkal foglalkozó bizottságoktól szintén megkövetelhető a kijelentkezés. A SEC általában kommentálja a tájékoztatót, általában a további közzétételre vagy magyarázatra vonatkozó követelmények formájában.
8. Szindikáció
Miután az előzetes tájékoztatót benyújtották a SEC-nek, a befektetési banknak össze kell gyűjtenie más befektetési bankok „szindikátumát”, amely megkísérel majd eladni az ajánlat egy részét a befektetők számára. A szindikátus összeállítása gyakran hasznos információkat generál, amelyek segítenek a részvény ártartományának szűkítésében.
9. Road show
A vállalati menedzsment és a befektetési bankár gyakran tart számos találkozót potenciális befektetőkkel és elemzőkkel. Ez a kiállítás a vezetőség formális bemutatása a vállalat pénzügyi helyzetéről, működéséről, teljesítményéről, piacairól, valamint termékeiről vagy szolgáltatásairól. A potenciális befektetők és elemzők ezután kérdéseket tesznek fel a társasággal kapcsolatban.
10. A tájékoztató véglegesítése
A tájékoztatót a SEC észrevételeivel összhangban felül kell vizsgálni. Amikor a SEC kijelenti, hogy a nyilvántartásba vétel tényleges, a társaság "nyomtathat" a tájékoztatóval.
11. Az ajánlat meghatározása
A nyilvántartásba vétel előtti napon és az értékesítés megkezdésekor az ajánlat ára kerül. A befektetési bankár a társaság jóváhagyására árat fog ajánlani, figyelembe véve a társaság teljesítményét, a versenyképes ajánlatok árazását, a kiállítási eredményeket, valamint az általános piaci és ipari feltételeket. A befektetési bankár javaslatot fog tenni az ajánlat méretére is, figyelembe véve a szükséges tőkét, a befektetői igényt és a vállalat feletti ellenőrzést.
12. Nyomtatás
A tapasztalt pénzügyi nyomtató, amelynek elegendő nyomtatási kapacitása van, és ismeri a SEC grafikák használatára vonatkozó előírásait, megkapja a gyors nyomtatás végleges tájékoztatóját.
