Mi az a Lambda?
Az egyik „görög” lambda az opció dollárárváltozásának és az alapul szolgáló eszköz várható árfolyam-volatilitásának (más néven implikált volatilitásnak nevezett) 1% -os változásának aránya. A Lambda megmondja a befektetőknek, hogy egy opció ára mennyiben fog változni a feltételezett volatilitás adott változása esetén, még akkor is, ha az alapul szolgáló eszköz tényleges ára ugyanaz marad.
A Lambda értéke annál magasabb, minél távolabb van az opció lejárati ideje, és a lejárati dátum közeledtével esik. Csakúgy, mint az egyes opcióknak lambda van, az opciós portfóliónak nettó lambda-ja van, amelyet úgy határoznak meg, hogy összeadják az egyes pozíciók lambdáit.
Az opcionális elemzés során a lambda felváltva kerül felhasználásra a vega, kappa és szigma kifejezésekkel.
ALKALMAZÁS Lambda
A lambda megváltozik, ha az alapul szolgáló eszközben nagy árammozgások vagy megnövekedett volatilitás tapasztalható. Például, ha egy opció ára 10% -kal magasabb, amikor a volatilitás 5% -kal növekszik, akkor annak lambda értéke 2, 0. A Lambda-t az ármozgás és a volatilitás növekedése osztja.
Ha a lambda magas, az opció értéke nagyon érzékeny a volatilitás kis változásaira. Ha a lambda alacsony, a volatilitás változásai nem gyakorolnak nagy hatást az opcióra. A pozitív lambda egy hosszú opcióval társul, és azt jelenti, hogy az opció értékesebbé válik, ha a volatilitás növekszik. Ezzel szemben a negatív lambda egy rövid opcióval társul, és azt jelenti, hogy az opció értékesebbé válik, ha a volatilitás csökken.
A lambda a görögök egyik legfontosabb lehetősége. További fontos lehetőségek a görögök között:
- Delta, amely az alapul szolgáló eszköz árának Gamma változásának hatását méri, amely a deltaTheta változásának mértékét méri, amely méri a lejáratig hátralévő idő változásának hatását, más néven időcsökkenést
Lambda akcióban
Ha az ABC részvényeinek ára áprilisban 40 dollárral kereskedik, és a Május 45-i hívás 2 dollárért árul. Az opció lambda értéke 0, 15, az volatilitás 20%.
Ha a mögöttes volatilitás 1% -kal 21% -ra nőtt, akkor elméletileg az opciós árnak magasabbra kell válnia, 2 USD + (1 x 0, 15) = 2, 15 USD-ra.
Alternatív megoldásként, ha a volatilitás ehelyett 3% -ról 17% -ra csökkent, akkor az opciónak 2 USD-ra kell csökkennie - (3 x 0, 15) = 1, 55 USD.
Implicit volatilitás
Az implikált volatilitás az értékpapír árának becsült volatilitása vagy áttörése, és ezt leggyakrabban használják árképzési opciók során. Általában, de nem mindig, a feltételezett volatilitás növekszik, amikor a piac medve, vagy amikor a befektetők úgy vélik, hogy az eszköz ára idővel csökken. Ez általában, de nem mindig, akkor csökken, amikor a piac bullish, vagy amikor a befektetők úgy vélik, hogy az ár idővel emelkedik. Ez a mozgás annak az általános véleménynek köszönhető, hogy a medvepiacok kockázatosabbak, mint a bullish piacok. Az implikált volatilitás az értékpapír értékének jövőbeli ingadozásainak becslésének módja bizonyos prediktív tényezők alapján.
Mint korábban kifejtettük, a lambda az elméleti százalékos árváltozást méri az egyes százalékos változásokra implicit volatilitással. Az implikált volatilitást (IV) egy opciós ármodellel számítják ki, és meghatározza, hogy a jelenlegi piaci árak miként becsülik meg az alapul szolgáló eszköz jövőbeli volatilitását. A feltételezett volatilitás azonban eltérhet a realizált jövőbeli volatilitástól.
