Minden vállalkozásnak tőkére van szüksége a sikeres működéshez. A tőke az a pénz, amelyet egy vállalkozásnak - akár egy kisvállalkozásnak, akár egy nagyvállalatnak - szüksége van és használ fel napi működésének végrehajtására. A tőkét fel lehet használni befektetésekhez, marketing és kutatás lebonyolításához, valamint adósságfizetéshez.
Két fő forrás van a tőkeszolgáltatók támaszkodására - adósság és tőke. Mindkettő biztosítja az üzleti tevékenység fenntartásához szükséges finanszírozást, ám kettő között jelentős különbségek vannak. És bár mindkét típusú finanszírozásnak megvannak az előnyei, mindegyik költségekkel jár.
Az alábbiakban felvázoljuk az adósságot és a saját tőkét, és hogyan különböznek egymástól.
Kulcs elvihető
- Az adósság és a saját tőke egyaránt pénzt biztosít a vállalkozások számára a napi működésük fenntartásához. A vállalkozások rövid és hosszú lejáratú kölcsönök formájában kölcsönbe vesznek adósságot és kamatot fizetnek vissza. Saját tőke, amely nem igényel visszafizetést, növekszik a közönséges és az előnyben részesített részvények kibocsátásával, valamint a felhalmozott jövedelem révén. A legtöbb üzleti tulajdonos inkább az adósságtőkét részesíti előnyben, mivel ez nem hígítja a tulajdonjogot.
Adósságtőke
Az adósságtőke olyan kölcsönvett alapokra utal, amelyeket később vissza kell fizetni. Ez a növekedési tőke bármilyen formája, amelyet a társaság kölcsönökkel vesz fel. Ezek a kölcsönök lehetnek hosszú távú vagy rövid lejáratúak, mint például a folyószámlahitel-védelem.
Az adósságtőke nem csökkenti a társaság tulajdonosának érdeklődését a cég iránt. De nehéz lehet a kamat visszafizetése mindaddig, amíg kölcsönöket nem fizetik ki - különösen akkor, ha a kamatlábak emelkednek.
A társaságok jogilag kötelesek teljes egészében kifizetni az adósságtőkét, mielőtt osztalékot bocsátanak ki a részvényeseknek. Ez növeli az adósságtőkét a társaság prioritási listáján az éves hozamokhoz képest.
Míg az adósság lehetővé teszi a társaság számára, hogy kis összegű pénzt vonjon be sokkal nagyobb összegbe, addig a hitelezők általában kamatfizetést igényelnek cserébe. Ez a kamatláb az adósságtőke költsége. Az adósságtőkét is nehéz lehet megszerezni, vagy fedezet igényelhet, különösen a nehéz helyzetben lévő vállalkozások számára.
Ha egy társaság 100 000 dolláros kölcsönt vesz fel 7% -os kamatlábbal, akkor a kölcsön tőkeköltsége 7%. Mivel az adósságok kifizetése gyakran adóköteles, a vállalkozások a társasági adó mértékét veszik figyelembe az adósságtőke tényleges költségének kiszámításakor a kamatláb szorozásával a társasági adó mértékének fordított értékével. Feltételezve, hogy a társasági adó mértéke 30%, a fenti példa szerinti hitel tőkeköltsége 0, 07 X (1 - 0, 3) vagy 4, 9%.
Saját tőke
Mivel a tőke jellemzően a részvényesek által befektetett alapokból származik, a saját tőke költsége valamivel összetettebb. A részvényalapok nem igénylik vállalkozást adósság megszüntetésére, ami azt jelenti, hogy azt nem kell visszafizetni. Van azonban bizonyos fokú megtérülés a befektetők számára, amelyeket ésszerűen elvárhatnak a piaci teljesítmény általában és a kérdéses részvények volatilitása alapján.
A társaságoknak képesnek kell lenniük arra, hogy hozamokat - egészséges részvényértékeket és osztalékokat - nyújtsanak, amelyek elérik vagy meghaladják ezt a szintet a részvényesi befektetés megtartása érdekében. A tőkeeszköz-árazási modell (CAPM) a kockázatmentes rátát, a szélesebb piac kockázati felárát és a társaság részvényállományának béta-értékét használja a várt megtérülési ráta vagy a saját tőke költségének meghatározására.
A saját tőke a tulajdonjogot, míg az adósság a kötelezettséget tükrözi.
A tőkeköltség általában meghaladja az adósság költségét. A részvényeseknél nagyobb a kockázat, mint a hitelezőknél, mivel az adósság megfizetését a törvény előírja, függetlenül a társaság haszonkulcsától.
A saját tőke a következő formákban lehet:
- Közönséges részvény: A társaságok eladnak törzsrészvényt a részvényeseknek, hogy készpénzt szerezzenek. Közös részvényesek szavazhatnak bizonyos vállalati ügyekben. Előnyben részesített részvény: Az ilyen típusú részvények nem adnak szavazati jogot a részvényeseknek, de tulajdonjogot adnak a társaságban. Ezek a részvényesek a közös részvényesek előtt fizetnek, ha az üzleti tevékenységet felszámolják. Megtartott eredmény: Ezek olyan nyereségek, amelyeket a társaság megtartott az üzleti történelem folyamán, amelyet nem fizettek vissza a részvényeseknek osztalékként.
A saját tőkét a társaság mérlegének részvényesi tőkéje alatt kell kimutatni. Az egyéni vállalkozás esetén ez megjelenik a saját tőke részben.
