A Copycat befektetés, ahogy a neve is sugallja, a híres befektetők vagy befektetési menedzserek befektetési ötleteinek replikációs stratégiájára utal. A stratégiát coattail befektetésnek is nevezik, mivel a befektető azoknak az együttes vonalát használja, akik feltételezhetően sokkal nagyobb befektetési képességgel rendelkeznek.
De vajon a copycat befektetett-e életképes befektetési stratégiát? Noha a sikerre vonatkozó bizonyítékok kissé vegyesek, vannak bizonyos technikák, amelyekkel növelheti esélyét arra, hogy tökéletes copycat-befektetővé váljon.
Buffett Bootleg Versus Miller Mime
A legendás Warren Buffett befektető hosszú távú sikere sok másolatot vonzott az évek során, és az az oka lehet, hogy a Buffett stratégiájának megismétlése pénzt keresett az emberekkel. Gerald Martin és John Puthenpurackal 2008. évi tanulmánya szerint egy hipotetikus portfólió, amely a Berkshire Hathaway befektetéseibe egy hónappal a nyilvánosságra hozatal után fektetett be, az S&P 500-ot évente átlagosan 10, 75% -kal felülmúlta volna 1976 és 2006 között.
Mielőtt elindulna, hogy ellenőrizze Buffett jelenlegi állományát, mérlegelje az érme másik oldalát, amikor a túlteljesítmény hosszú sorozatának hangos hangja ér véget. Alapkezelő, Bill Miller csatlakozott a nagy befektetési menedzserek panteonjához, miután Legg Mason Value vagyonkezelői alapja 15 éven át, 1991 és 2006 között megverte az S&P 500-at. A Miller alapjának 2007-ben végre rossz éve volt - 7% -ot veszített, míg az S&P 500 előrehaladott 5%.
2008 azonban egyértelmű katasztrófa volt az Value Trust számára, amely 55% -kal zuhant, szemben az S&P 500 37% -os zuhanásával, mivel Miller olyan lángokra terhelt, mint például a Bear Stearns és az AIG. A 2012. márciusáig tartó öt évben az Érték Alapítvány éves hozama 6, 9% volt, még akkor is, ha az S&P 500 2, 0% -kal növekedett, évente csaknem kilenc százalékponttal alulteljesítve a referenciaindexet. Azok a befektetők, akik utánozták a Miller-et, megdöntötték volna a döntésüket, ha 2006. után is folytatnák ezt. Miller végül úgy döntött, hogy 2012-ben lemond az Érték Vagyonkezelői Alap kezeléséről.
Hogyan lehet másolat
A Copycat befektetés sokkal elterjedtebb, mint gondolnánk, bár ezt gyakran diszkréten, és az intézményi befektetők, például a befektetési alapok és a fedezeti alapok sok rajongása nélkül végzik. De a gondolat, hogy valaki más befektetési ötleteire ragaszkodik, úgy tűnik, hogy megragadta a lakossági befektetők körében. 2012-ben a bostoni székhelyű Aite Group kutató cég a „copy trading” -et az adott év januárjában a tíz legfontosabb vagyonkezelési trend egyikének nevezte.
A legkorábbi copycat-befektetők rendszeresen megsemmisítik a befektetési alapok társaságainak szabályozási beadványait, hogy felfedezzék, melyik részvénytársaságok töltöttek be az elmúlt hónapokban. Manapság az olyan online befektetési alapú kutatócégek, mint a GuruFocus, alternatívát kínálnak erre a fáradságos folyamatra a legjobb befektetők és befektetési menedzserek részvényeinek nyomon követése és bemutatása révén.
A „tükörbefektetés” tendenciája másolta a copycat stratégiát, és egy lépéssel tovább haladt. Az olyan szolgáltatások, mint a TD Ameritrade Autotrade, lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a befektetési számlákat összekapcsolják a más befektetők vagy befektetési szakemberek által aktívan kezelt portfóliókkal, és automatikusan tükrözzék az összes befektetési lépést, amelyet ez utóbbi a befektető által meghatározott külön allokációkon belül hajt végre.
A nyilvánvaló különbség a copycat befektetés és a tükrös befektetés között az, hogy az előbbi csak a jól ismert és elismert befektetési guruk kereskedési ötleteit próbálja megismételni.
Kit kellene másolnia?
A copycat stratégiát fontoló befektetőknek fontolóra kell venniük a következő forrásokból származó befektetési ötletek lemásolását:
- Sikeres pénzkezelők: Minden olyan intézményes pénzkezelőnek, amelynek 100 millió dollárnál több minősített eszköze van, negyedévente be kell nyújtania a befektetési részesedését részletező SEC 13F formanyomtatványt. Ez egy nagyszerű forrásdokumentum a copycat kereskedelemhez. Buy-and-hold menedzserek: A copycat befektetőknek sokkal jobb lenne, ha ötleteket szereznének a hosszú távú menedzserektől, akik hisznek a buy-and-hold-ben, nem pedig a befektetési profiltól, aki rövid távú kereskedő. Ennek oka az, hogy a tényleges kereskedelem és annak beszámolása közötti időeltolódás hátrányosan befolyásolhatja a hatékony kereskedelmi replikációt. Inkább olyan emberrel jár, mint Buffett, akit gyakran idéznek: „a kedvenc tartási időszakunk örökre tart”. Aktivista befektetők: Az aktivista befektetők, mint például Carl Icahn, általában olyan készletet eredményezhetnek, amely felértékelődik, mihelyt híreik vannak a részvételükről. a társaság nyilvánossá válik. Icahn a Twitter segítségével gyakran megosztja befektetési terveit, ami megkönnyíti a copycat befektetők számára, hogy a velük szemben cselekedjenek, ahelyett, hogy a szabályozási beadványokat várnák.
Melyek a kockázatok?
Mint minden más stratégia, a copycat befektetésnek megvan a maga részaránya a kockázatokba, például a következőkbe:
- A siker nem garantált. Egyetlen befektetési stratégia sem biztos nyerő. Például, a copycat befektetőnek évekig be kell tartania a stratégiát, ha érték-alapú kezelőt követ, mivel az értékpapírok átfordulása időnként örökkévalóságot igényel. Ebben az esetben a türelem elvesztése és a stratégia idő előtti feladása jelentős veszteségeket okozhat. Lehet, hogy a készlet már költözött. Lehet, hogy egy részvény már jelentősen elmozdult a pénzkezelő általi megszerzés (vagy átruházás) és a hír közzététele között. Ez káros hatással van a részvény kockázat-haszon profiljára a copycat befektető számára. Túl sok másolat. Túl sok befektető - lakossági és intézményi - figyeli a legfontosabb fedezeti alapokat és pénzkezelőket. Tekintettel az információterjesztés és kereskedelem sebességére manapság, egy olyan befektető, aki kissé késik a másolatkereskedelemben, óriási hátrányban van, mivel a részvények előfordulhat, hogy rövid idő alatt már kissé elmozdultak. Különböző befektetési horizont / célok. Befektetési horizontja és céljai eltérhetnek a pénzkezelőétől. Például előfordulhat, hogy nagyon rövid távú horizontja van, míg a másolt manager hosszú távon lehet. Vagy a pénzkezelőnél a kockázati tolerancia szintje sokkal magasabb, mint a sajáté.
Hogyan kell csinálni?
Íme néhány javaslat, amelyet figyelembe kell venni a copycat befektetési stratégia végrehajtása során:
- Kövesse a hiteles, sikeres szakembereket. Ragaszkodjon a kipróbált pénzkezelőkhöz, mivel alkalmanként olyan készletekkel találkozhat, amelyek látványos sikert hozhatnak. Például Carl Icahn közel 3 millió Netflix (NFLX) részvényt adott el 2013 októberében, miután a részvények több mint háromszorosára növekedtek abban az évben. Icahn a Netflix részesedésének átlagos költsége 58 dollár volt, amikor eredetileg 2012. október 31-én szerezte meg a részvényeket. Egy évvel később a részvényeket 323 dollár körül értékesítették 457% -os nyereségért. Ilyen időben történő befektetés lemásolása megtérítheti a befektetők portfólióját. Gyakoroljon türelmet. Az állomány üldözése soha nem jó ötlet. Ha egy részvény már feljebb lépett fel a hír alapján, hogy egy befektetési nehézsúlyú vállalkozás pozícióba került, akkor a legjobb megoldás az, ha megvárja, amíg visszatér a vásárlási tartományba. Ha nem, folytassa valami mással. Keresse meg a felhalmozódást. A nehéz kapitalizációval járó nagy tőkésítésű részvények nagyszerű lehetőséget kínálhatnak a beteg befektetők számára. Keressen olyan készleteket, ahol a pénzkezelők jelentős pozíciókat halmoztak fel, mivel ez jelzi a közép- és középtávú fordulatba vetett bizalmukat. Kövesse a befektetési előnyöket a különböző ágazatokban. Ne tegye az összes tojását egy kosárba azáltal, hogy csak az egyik vagy két ágazat befektetési szakembereire összpontosít. Egy adott ágazat sok felsővezetője és befektetője jelentős mértékben átfedésben van részesedésükkel. Diverzifikálja a copycat stratégiáját azáltal, hogy replikálja a guruk befektetési ötleteit a különböző ágazatokban. Végezzen saját átvilágítást. Ne gondolja, hogy a legjobb pénzkezelők köréből származó üzletek másolása mentesíti a felelősségét a saját kellő gondosság elvégzéséért. Mielőtt megvásárolná, győződjön meg arról, hogy az általa megfontolt másolatkészlet megfelel-e a befektetési céloknak és a kockázati toleranciának.
Alsó vonal
Míg a copycat befektetésnek megvan a maga kockázata, a józan ész intézkedései - például a sikeres befektetők követése, a türelem gyakorlása, a felhalmozás keresése, a különféle ágazatokkal történő diverzifikáció és a saját átvilágítás elvégzése - elősegítik, hogy (közeli) tökéletes copycatgé váljon, és javítsa esélyeit befektetési siker.
