Tartalomjegyzék
- Mi az a vasérc?
- Ár zuhanás
- A költség kulcs
- A nagy játékosok dominálnak
- A stratégia kibontakozása
- Alsó vonal
A vasérc ára nagyjából összeomlott az elmúlt években, amit a túlkínálat és a csökkenő kereslet okozott. De 2018 és 19 között az árak stabilizálódtak.
Az árak 2013-ban meghaladták a tonnánkénti 125 dollárt / tonnát, csakúgy, mintha 2015 végén lassú csökkenést kezdtek el, mintegy 45 dollárra. 2019. szeptember közepétől 95 dollár közelében lebegtek.
A vasérc árának az utóbbi időben történő csökkenése kérdéseket vetett fel a vasércbányászati projektek fenntarthatóságával kapcsolatban az egész világon. A három nagy bányászati társaság kiterjesztett termelése évek óta kemény versenyt váltott ki a piacon, amelyben a kereslet visszaesett. Néhány vasércbánya, köztük Kanadában, Kínában és Afrikában, nyomás alá szorult.
Mindazonáltal a termelők, amelyek működési költségei messze elmaradnak a jelenlegi vasérc-áraktól, megfelelő helyzetben vannak a piaci részesedés megszerzéséhez. (Annak megtekintéséhez, hogy a kereslet, az árak és a kínálat hogyan hatnak a piaci feltételek alakítására, lásd a videót: A kínálat és a kereslet törvénye. )
Kulcs elvihető
- A vasérce egy bányászat, és a kulcsfontosságú nyersanyag a finomított vashoz és acélhoz, valamint a kapcsolódó termékekhez. A vasérc ára az elmúlt tíz évben nagymértékben ingadozott, mivel globális kereslete a gazdasági recesszió és a terjeszkedés hatására növekedett.A befektetők nyerhetnek a vasérc-áringadozásokhoz való hozzáférés olyan állami vállalatokba történő befektetés révén, amelyek a vasérc kitermelésében vesznek részt vagy vállalkozásukban kulcsfontosságú inputként használják.
Mi az a vasérc?
A vasérc ásványi anyag, amelyben gazdag vas és oxid. A kőzetekben és ásványokban megtalálható számos formában, ideértve a magneitet, hematitot, geotitot, limonitot és sideritet.
A fémvasat elsősorban acélgyártásban használják. És az acél nélkülözhetetlen számos iparág számára. Műszaki alkalmazásokban, tengeri felszerelések és hajók javításában és építésében, autógyártásban, építőiparban és általános ipari tevékenységekben használják.
A vasérc bányászata magában foglalja az üledékes kőzetek ásatását, a fémvas kinyerését, majd a hulladékanyagok, beleértve a nem érckövek, lerakását. Az extrahált ércet ezután vasúton és hajóval szállítják a világ minden piacára.
Ár zuhanás
A vasérc ára nagy volatilitást mutatott a 2009-ben kezdődő tíz év során (lásd az alábbi ábrát). A Nemzetközi Valutaalap (IMF) adatai azt mutatják, hogy a vasérc ára abban az időszakban ingadozott egy tonnánkénti 45 USD / tonnánkénti ár és 187 USD / tonnán belüli legmagasabb között. Az ezt megelőző két évben a vasérc ára körülbelül 55% -kal esett.
A vasérc árak ezen összeomlása a három nagy ércgyártó vállalat (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO) és Vale (NYSE: VALE)) és a vasérc-kínálat növekedésének tulajdonítható. a kínai kereslet növekedésének lassulása. Ennek eredményeként néhány olcsó vasércbányát bezártak Kínában, Kanadában és Afrikában.
A költség kulcs
A négy legjobb ércgyártó működési költségei a legalacsonyabbak között vannak a világon, és a beszállítók piacra lépésének akadályai magasak. A teljesen kereskedelmi vasércbánya jelentős beruházásokat igényel az infrastruktúrába, például a vasútvonalakba és a nehézgépekbe. A bányák előzetes tőkekövetelményei bárhol lehetnek, ha egy tonnánként 160 USD-tól 240 USD-ig terjednek, attól függően, hogy milyen fémvasat lehet bányászaton gazdaságilag megszerezni.
A működési költségek szintén változnak, elsősorban a műveletek nagyságától, a piac távolságától, a kormányzati rendeletektől és az üzemanyag költségétől függően.
A vállalati jelentések adatai arra utalnak, hogy a négy nagy bányászati társaság pénzbeli működési költségei Vale-nél (NYSE: VALE) 23, 6 USD / tonnánként, Rio Tinto-nál tonnánként 20, 8 USD (NYSE: RIO), metrikus tonnánként 25, 89 USD / BHP Billiton (NYSE: BHP) és tonnánként 51 USD a Fortescue Mining Group számára (OTCBB: FSUMF).
Van azonban sok más vasércbányászati társaság, amelynek készpénzköltségei messze meghaladják a 60 USD / tonnát, és egyes vállalatok költségei meghaladják a 120 USD / tonnát.
A nagy játékosok dominálnak
Néhány kulcsfontosságú szereplő, mind a kereslet, mind a kínálat oldalán irányítja a vasérc piacát. Az USA geológiai szolgálatának adatai szerint az öt legfontosabb vasérc-termelő ország a termelés mintegy 85% -át és a tartalékok 73% -át ellenőrzi (2. ábra).
A legnagyobb vasérctartalékok Ausztráliában vannak, amelyet Brazília, Oroszország, Kína és India követ. Ennek ellenére a világ legnagyobb vasérc-gyártója Kína, Ausztrália, Brazília, India és Oroszország követi.
Négy vállalat uralja a globális vasérc-termelést: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) és Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Ezek a vállalatok együttesen ellenőrzik a vasérc exportpiacának több mint 70% -át.
A stratégia kibontakozása
Annak ellenére, hogy a vasérc ára az utóbbi időben visszaesett, az iparág nagy szereplői azt tervezik, hogy növelik a kínálatot, hogy a kisebb szereplőktől piaci részesedést szerezzenek. A vasérc iránti igény várhatóan sok éven keresztül megmarad, tekintettel az infrastruktúra, a szállítás és a gyártás sokféle felhasználására. A vasérc szükséges ahhoz, hogy a gazdaság működjön és produktív maradjon.
A három legfontosabb vasérc-termelő hosszú távú beruházási tervei azt mutatják, hogy a költségeket tovább kívánják csökkenteni és agresszív módon növelik a termelést. Hosszú távon az olcsó vasbányák potenciálisan kitölthetik azt a rést, amely a kisebb cégek aláfutásával jár. A piaci részesedés növekedése valószínűleg növeli a haszonkulcsokat, a működési cash flow-t és a nyereséget.
(Annak megértéséhez, hogy egyes vállalatok nagyszabású tevékenysége miért engedheti meg őket az árak csökkentését és előnyt szerezni a versenytársakkal szemben, olvassa el a következő cikket: Mi a méretgazdaságosság .)
Alsó vonal
A vasérc-piac az utóbbi években nagyon gyenge volt. Másrészt a hatalmas méretgazdaságossággal és alacsony költségekkel bíró nagy bányászati társaságok agresszív módon növelték a termelést, és nagyobb piaci részesedést követeltek. Hosszú távon a legalacsonyabb költségekkel rendelkező vasérc-vállalatoknak erősebbnek kell lenniük, különös tekintettel arra, hogy a belépés akadályai magasak. Alacsony annak a veszélye, hogy egy új belépő megváltoztatja a vasérc-piac dinamikáját, a mai napjainkban.
