A kamatlábakat közvetett módon befolyásolják a nyílt piaci műveletek (OMO), az állampapírok nyilvános pénzügyi tőzsdén történő vétele és eladása.
Az OMO-k a monetáris politika olyan eszközei, amelyek lehetővé teszik a központi bank számára, hogy ellenőrizze a pénzkínálatot egy gazdaságban. Kontrakciós politika szerint a központi bank értékpapírokat értékesít a nyílt piacon, ami csökkenti a forgalomban lévő pénz mennyiségét. Az expanzív monetáris politika az értékpapírok vásárlását és a pénzkínálat növelését vonja maga után. A pénzkínálat változásai befolyásolják a bankok kölcsönök kamatát, ami tükrözi a kereslet és a kínálat alapelveit.
Az Egyesült Államokban a szövetségi alapok kamatlába az a kamatláb, amellyel a bankok egy napról a másikra készleteket kölcsönöznek tartalékkövetelményeik teljesítése érdekében. Ez az a kamatláb, amelyet a Federal Reserve célzott az OMO végrehajtása során. A bankok által kínált rövid távú kamatlábak a szövetségi alapok kamatlábain alapulnak, így a Fed közvetetten befolyásolhatja a fogyasztók és a vállalkozások kamatlábait az értékpapírok eladása és vásárlása során.
Példák a valós életre
1979-ben, a Fed, Paul Volcker elnök vezetésével, az OMO-kat kezdett használni eszközként. Az infláció leküzdése érdekében a Fed megkezdte az értékpapírok eladását, hogy csökkentse a pénzkínálatot. A tartalékok összege annyira csökkent, hogy a szövetségi alapok 20% -ra emelkedjenek. 1981 és 1982 volt a legmagasabb kamatlábak a modern történelemben, az átlagos 30 éves fix jelzálogkamatláb 18% fölé emelkedett.
Ezzel szemben a Fed több mint 1 billió dollár értékpapírt vásárolt a 2008-as recesszióra reagálva. Ez a kvantitatív enyhítésnek nevezett expanzív politika növelte a pénzkínálatot és csökkentette a kamatlábakat. Az alacsony kamatlábak elősegítették az üzleti beruházások és a lakáskereslet ösztönzését.
