A fedezeti záradék meghatározása
A fedezeti záradék egy kutatási jelentés záradéka, amely megkísérel mentesíteni az írót minden felelősség alól a jelentésben vagy a publikációban szereplő információk pontosságáért. A fedezeti záradék megkísérli megtéríteni a szerzőt vagy szerzőket a dokumentumban szereplő hibák, mulasztások vagy áttekintések esetleges felelősségéért. A fedezeti záradékok megtalálhatók az elemzők jelentéseiben, a vállalati sajtóközleményekben és a legtöbb befektető weboldalon.
A fedezeti záradékot "nyilatkozatnak" is nevezik.
SZÜKSÉGES SÖVEGKÖVETKEZÉS
A fedezeti záradékok célja azoknak a védelme, akik kommunikálnak, de nem vesznek részt a szervezet pénzügyi információinak rögzítésében vagy előkészítésében. Noha a fedezeti záradékokat gyakran nem veszik figyelembe, a befektetőknek azt tanácsolják, hogy vizsgálják felül azokat a kiadványban szereplő anyagok jobb megítélése és értelmezése érdekében. A befektetők szinte minden ma közzétett pénzügyi jelentésben találnak fedezeti záradékokat, és bár gyakran ábrázolják őket, nagyon fontosak a befektetők számára, hogy elolvassák és megértsék.
Példa fedezeti záradékra
Példa erre a „biztonságos kikötő” rendelkezés, amely megtalálható a legtöbb vállalati sajtóközleményben. A jelentés fedezeti záradékába be kell építeni az esetleges összeférhetetlenségeket is, például egy tőzsdei elemzőtől, aki egy saját részesedésére ajánlást ír.
Tipikus fedezeti záradék felépítése
A befektetési tanácsadási szerződésben vagy a fedezeti alapú betéti társaságban / korlátolt felelősségű társaságban létrejött egy tipikus „fedezeti záradék” a tanácsadói felelősség alóli mentesítésként és / vagy a tanácsadó által a tanácsadói kártalanításként működik, hacsak a tanácsadó súlyosan gondatlan volt. vagy gondatlan vagy szándékos kötelességszegést, jogellenes cselekedeteket vagy a hatáskörébe tartozó tevékenységeket folytatott. A fedezeti záradékokat gyakran „lemondás nélküli nyilvánosságra hozatal” követi, amely magyarázza, hogy az ügyfélnek lehetnek bizonyos törvényes jogai, amelyek általában a szövetségi és állami értékpapírok törvényei alapján merülnek fel, annak ellenére, hogy a fedezeti záradékokat nem adták le.
Értékpapír- és tőzsdei bizottsági álláspont a fedezeti záradékokról
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága kijelentette, hogy a tanácsadói törvény 206. §-ának (1) bekezdése és 206. cikkének (2) bekezdése jogellenesvé teszi minden befektetési tanácsadó számára, hogy bármilyen eszközt, rendszert vagy tárgyat alkalmazzon csaláshoz, vagy bármilyen tranzakcióhoz, gyakorlathoz vagy gyakorlathoz. üzleti tevékenység, amely csalásként vagy megtévesztésként működik az ügyfelek vagy leendő ügyfelek számára.
Ezeket a csalás elleni rendelkezéseket megsértheti a fedezeti záradék vagy más mentesítő rendelkezés felhasználása a befektetési tanácsadási megállapodásban, amely valószínűleg arra készteti a befektetési tanácsadást igénybe vevő ügyfelet, hogy úgy gondolja, hogy lemondott a tanácsadótól való, nem lemondható keresetindítási jogról.
A SEC korábban álláspontja szerint a fedezeti záradékok, amelyek célja a befektetési tanácsadó felelősségének korlátozása súlyos gondatlansággal vagy szándékos visszaéléssel járó cselekedetekre, valószínűleg megtévesztik a törvényben kifinomult ügyfelet abban, hogy úgy gondolja, hogy lemondott a nem lemondható jogokról., még akkor is, ha a fedezeti záradék kifejezetten előírja, hogy a szövetségi vagy az állami törvények alapján fennálló jogokról nem szabad lemondni.
