Mi volt a Glass-Steagall törvény?
Az Glass-Steagall törvényt az Egyesült Államok Kongresszusa elfogadta az 1933-os bankokról szóló törvény részeként. Carter Glass szenátor, egykori kincstár-titkár és Henry Steagall képviselő, a házbanki bank- és valutabizottság elnöke szponzorálva tiltotta a kereskedelmi bankokat részvétel a befektetési banki üzletágban és fordítva. Sürgősségi intézkedés a nagy depresszió idején közel 5000 bank csődének ellensúlyozására. A Glass-Steagall az elkövetkező évtizedekben elvesztette erejét, és 1999-ben részben hatályon kívül helyezte. A 21. században azonban egy másik pénzügyi válság vezetett a politikai és gazdasági körökben folytatott beszélgetésekhez a törvény újjáélesztéséről.
Hogyan működött az üveg-Steagall-törvény
A Glass-Steagall-törvénynek két elsődleges célja volt: megállítani a bankok példa nélküli példaképességét és helyreállítani a közvélemény bizalmát az amerikai bankrendszerben; és megszünteti a banki és a befektetési tevékenységek közötti kapcsolatokat, amelyekről azt hitték, hogy - legalábbis nagyban hozzájárultak az 1929. évi piaci összeomláshoz és az azt követő depresszióhoz.
A szétválasztás oka az összeférhetetlenség, amely akkor merült fel, amikor a bankok értékpapírokba fektettek be saját eszközeikkel, amelyek természetesen a számlatulajdonosok eszközei voltak. Azoknak a bankoknak, amelyek az emberek megtakarításait és számláinak ellenőrzését tartották, bizalmi kötelességük volt őket megvédeni, és nem szabad túlzott spekulatív tevékenységet folytatni - érveltek a törvényjavaslat támogatói. A banki üzletág elválasztása a befektetési vállalkozástól megakadályozná a bankokat abban, hogy olyan kölcsönöket nyújtsanak, amelyek megemelik azokban az értékpapírokban az árakat, amelyekben részesedtek, a betétesek felhasználásával részvényajánlatok vagy alapok aláírására, vagy az ügyfelek meggyőzésére olyan befektetések végrehajtására, amelyek az intézmény érdekeit szolgálják, de az egyén ellen.
Kulcs elvihető
- Az 1933-os Glass-Steagall-törvény egyértelmű vonalat húzott a bankipar és a befektetési ágazat között, megtiltva a pénzügyi intézményektől, hogy mind bank, mind bróker legyen. Az Glass-Steagall-törvényt 1999-ben a Graham-Leach nagyrészt hatályon kívül helyezte. -Bliley Act (GLBA), amely lehetővé teszi a kereskedelmi bankok számára, hogy befektetési banki és értékpapír-kereskedelemben vegyenek részt. A 2008–2009-es pénzügyi válság nyomán érdeklődés mutatkozik az üveg-Steagall-törvény újjáélesztésével vagy hasonló, bankot szabályozó jogszabályok elfogadásával a fogyasztók védelme érdekében. felnőtt.
A tűzfal létrehozásával a kereskedelmi bankok és a befektetési bankok között - és arra kényszerítette a bankokat, hogy elkerüljék a brókerügyleteket - az Glass-Steagall-törvény létrehozta a Szövetségi Betétbiztosítási Társaságot (FDIC), amely garantálta a banki betéteket egy meghatározott limitig. A törvény létrehozta a Szövetségi Szabad Piaci Bizottságot (FOMC) és bevezette a Q rendeletet, amely megtiltotta a bankok számára a betéti kamatok fizetését és az egyéb betéttermékek kamatlábainak korlátozását.
Az Glass-Steagall törvény hatályon kívül helyezése
Míg a Glass-Steagall a pénzügyi iparnak mindig némi ellenzéssel szembesült, addig ez az 1980-as évekig nagyjából kihívás nélkül tartott. Az óriási pénzügyi szolgáltató cégek felbukkanása, a zúgó tőzsde, valamint a Federal Reserve és a Fehér Ház szabályozásellenes álláspontja ösztönözte a rendelkezések fokozott figyelmen kívül hagyását. Az elkövetkező két évtizedben a bíróságok és a SEC nagyszabású összefonódásokat és felvásárlásokat tettek lehetővé, amelyek megsértették a törvényt, például a Citibank a Salomon Smith Barney befektetési bank felvásárlását a Traveler's Group 1998. évi megvásárlása révén.
Végül, az ipari csoportok intenzív lobbizása után az üveg-Steagall-törvényt 1999-ben részben hatályon kívül helyezte a Graham-Leach-Bliley törvény (GLBA) - konkrétan annak 20. szakasza, amely a kereskedelmi bankok tevékenységét az eszközökkel korlátozta. Noha a 16. szakasz megmaradt, az eszközök típusainak korlátozása révén a bankok befektethetik a betétesek alapjait, lényegében a bankok tőzsdei brókerként működhetnek, és fordítva. A GBLA emellett megszüntette azt az tilalmat, hogy az értékpapír-társaság bármely tisztje, igazgatója vagy alkalmazottja egyidejűleg bármely tagbank tisztviselőjeként, igazgatójaként vagy alkalmazottjaként szolgálhat. ”A Q rendeletet 2011. júliusában hatályon kívül helyezték.
A 2008. évi másodlagos jelzálogkölcsön-visszaesés, amely nemzeti - és végül globális - hitelválsághoz vezetett, jelezte a Glass-Steagall törvény hatalomelosztás-szellemének végső leomlását. A válság súlyossága arra késztette a Goldman Sachs-ot és a Morgan Stanley-t, a legmagasabb szintű független befektetési bankokat, hogy bank-holdingtársasággá váljanak. Két másik kiemelkedő befektetési bankot, a Bear Stearns-t és a Merrill Lynch-t a JP Morgan kereskedelmi bankvállalatok, illetve a Bank of America vásárolta meg.
A Glass-Steagall törvény visszatérése?
Az, hogy ezek az egyesülések a 2008–2009-es pénzügyi válságból következtek, bizonyos értelemben ironikus, mivel néhány politikus, közgazdász és még a pénzügyi ágazat szakemberei is úgy vélik, hogy a Glass-Steagall visszavonása elsősorban a válsághoz járult hozzá. Bár mások megcáfolják ezt az elméletet, megjegyezve, hogy a másodlagos hitelintézetek összeomlásának fő szereplői nem kombinált kereskedelmi-befektetési bankok, továbbra is fennáll annak a jele, hogy a törvény elhúzódása lehetővé tette az amerikai pénzügyi intézmények számára, hogy túl nagyokká váljanak - túl nagyok ahhoz, hogy kudarcba kerüljenek. tény - túl ügyetlen az ügyfelek pénzeszközeivel és túl megbízhatatlan a maguk rendőrségének. És hogy ismét szigorúbb szabályozásra lehet szükség.
A 2015. évi Dodd-Frank Wall Street-i reform- és fogyasztóvédelmi törvény Volcker-szabálya, amelyet 2015-ben hajtottak végre, lényegében visszaállította a Glass-Steagall 20. szakaszának egyes rendelkezéseit: Ez tiltja a bankokat bizonyos kereskedési tevékenységeknek saját számlájukkal, és korlátozza befektetéseiket az erősen spekulatív eszközökben. eszközök, mint például a fedezeti alapok.
2015-ben egy szenátorok egy csoportja, köztük John McCain és Elizabeth Warren, kezdeményezte a 21. századi üveg-Steagall-törvény törvényjavaslat-tervezetét. A törvényjavaslat ötéves átmeneti időszakon belül elválasztja a hagyományos banki tevékenységeket a befektetési bankoktól, a fedezeti alapoktól, a biztosítástól és a magántőke-tevékenységektől. Ez ideális esetben biztonságosabbá tenné az intézményeket a betétesek számára, és enyhíti a kormányok további mentésének kockázatát.
A 2016. évi elnökválasztási kampány során Donald Trump utalt a Glass-Steagall törvény esetleges újbóli bevezetésére. A 2017-es választás után Gary Cohn, a Nemzeti Gazdasági Tanács vezetője újraélesztette a nagy bankok és a pénzügyi szolgáltatások „szupermarketek” felszámolására vonatkozó törvény helyreállításáról szóló tárgyalásokat.
