GAAP és nem GAAP: áttekintés
Az alapos befektetési kutatáshoz mind a GAAP, mind a kiigazított eredmények értékelését megköveteli, de a befektetőknek körültekintően mérlegelniük kell a nem GAAP szerinti kizárások érvényességét eseti alapon, hogy elkerüljék a megtévesztő és túlságosan bullish számadatokat, különösen mivel a jelentési standardok eltérnek. Nemzetközileg ehelyett a számviteli standard az IFRS.
GAAP
A GAAP-t a Pénzügyi Számviteli és Szabványügyi Testület (FASB) fejlesztette ki a pénzügyi beszámolók szabványosítása, valamint egységes szabályok és formátumok biztosítása érdekében, hogy megkönnyítsék a befektetők és a hitelezők elemzését. A GAAP irányelveket készített az elemek felismerésére, mérésére, bemutatására és közzétételére. Az elszámolások egységességének és objektivitásának javítása javítja a vállalati pénzügyi beszámolás hitelességét és stabilitását - ezeket a tényezőket szükségesnek tartják az optimálisan működő tőkepiacokhoz. A vállalatokat összehasonlíthatjuk egymással, az eredményeket megbízható auditorok ellenőrizhetik, és a befektetők biztosíthatják, hogy a jelentések az alapvető jólétet tükrözik. Ezeket az elveket nagyrészt annak érdekében hozták létre, hogy a befektetőket megvédjék a félrevezető vagy kétes jelentéstételtől.
A nem GAAP
Vannak esetek, amikor a GAAP jelentése nem tudja pontosan ábrázolni egy vállalkozás működését. A társaságok számára megengedett, hogy megjelenítsék saját számviteli adataikat, feltéve, hogy azokat nem GAAP-ként nyilvánosságra hozzák, és biztosítják a kiigazított és a rendszeres eredmények egyeztetését. A nem GAAP szerinti adatok általában nem tartalmaznak szabálytalan vagy készpénz nélküli költségeket, például a felvásárlásokkal, átszervezésekkel vagy az egyszeri mérlegkiigazításokkal kapcsolatos költségeket. Ez kiküszöböli az átmeneti körülményekből adódó magas jövedelemingadozást, világosabb képet nyújtva a folyamatban lévő üzletről. Az előretekintő kijelentések fontosak, mivel az értékelések nagyrészt a várható cash flow-ken alapulnak. A nem GAAP szerinti számadatokat azonban a jelentést készítő társaság dolgozza ki, így azok olyan helyzetekre vonatkozhatnak, amelyekben a részvényesek és a vállalatirányítás ösztönzései nem igazodnak egymáshoz.
Főbb különbségek
A befektetőknek meg kell figyelniük és értelmezniük kell a nem GAAP-számokat, de fel kell ismerniük azokat az eseteket is, amelyekben a GAAP-számok megfelelőbbek. A félrevezető vagy hiányos nem GAAP-eredmények sikeres azonosítása fontosabbá válik, mivel ezek a számok eltérnek a GAAP-tól.
A tanulmányok kimutatták, hogy a kiigazított számadatok valószínűbben visszatérítik a veszteségeket, mint a nyereségeket, és arra utalnak, hogy a vezetői csoportok hajlandóak lemondani a következetességről a befektetők optimizmusának elősegítése érdekében.
A GAAP nettó jövedelme és a nem GAAP szerinti nyereség közötti eltérés a Dow Jones ipari átlagban (DJIA) működő cégek között a 2014. évi 11, 8% -ról 30, 7% -ra nőtt 2015-ben. Ennek nagy része az áru- és valutapiacok zavarának tulajdonítható, amely erősen torzította a GAAP-t. bevételek több iparágban. Az energiaárak csökkenésén túlmutató jelentéstételi gyakorlatokkal kapcsolatos aggodalmak, mivel az Equifax Inc. (NYSE: EFX) és a T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) figyelmeztető leveleket kapott az Értékpapír- és Tőzsde Bizottságtól (SEC) 2015-ben a következőkre vonatkozóan: nem megfelelő jelentéstétel.
Különleges megfontolások
A GAAP és a nem GAAP eredmények sok esetben fontosak, és az akadémiai és szakmai forrásokból származó tanulmányok alátámasztják ezt az álláspontot. Azokat a befektetõket, akik kénytelenek egymást választani, mivel a két eltérõnek figyelembe kell vennie a kiigazított számadatokban a konkrét kizárásokat, a személyes gazdasági kilátások szintén fontosak. Azok a cégek, amelyek következetesen vásárolnak kisebb cégeket, és szándékában áll fenntartani ezt az akvizitív stratégiát, gyakran kizárnak bizonyos beszerzéssel kapcsolatos költségeket, amelyek továbbra is jelentős üzleti költségek az üzleti életben, de ezeket nem szabad figyelmen kívül hagyni.
A tanulmányok azt sugallták, hogy az állományalapú kompenzáció kizárása a bevételi eredményekből lényegesen csökkenti az elemzők előrejelzéseinek prediktív erejét, így a nem GAAP szerinti adatok, amelyek pusztán a tőkekompenzációhoz igazodnak, kevésbé valószínű, hogy keresetet nyújtanak. A felelős cégek nem GAAP szerinti eredményei azonban páratlan betekintést engednek a befektetők számára a vezetői csoportok által alkalmazott módszertanhoz, amikor saját vállalkozásukat elemzik és jövőbeni tevékenységeiket tervezik.
Kulcs elvihető
- A GAAP egységesíti a pénzügyi beszámolást, és egységes szabályokat és formátumokat biztosít a befektetők és a hitelezők általi elemzés megkönnyítése érdekében. Vannak esetek, amikor a GAAP jelentése nem tudja pontosan ábrázolni egy vállalkozás működését. A befektetőknek meg kell figyelniük és értelmezniük kell a nem GAAP-számokat, de fel kell ismerniük azokat az eseteket is, amelyekben a GAAP-számok megfelelőbbek.
