Mi az adózás utáni alap?
Az adózás utáni alap arra utal, hogy miként lehet összehasonlítani az adóköteles és adómentes kötvények nettó hozamát. Az adókötvények, például a vállalati kötvények magasabb hozamot nyújthatnak, mint az adómentesek. Az önkormányzati kötvények az adómentes kötvények tipikus példája.
Az adózás utáni alap egy összehasonlítási módszer, amely hasznos a kötvények befektetés előtti összehasonlításakor.
SZABÁLYOZÁS ADÓ utáni alapon
Az adóköteles kötvények magasabb hozamot adhatnak, mint adómentes unokatestvéreik, de a befektetők pontosan szeretnék összehasonlítani a két termék befektetési megtérülését. Ehhez először ki kell számolniuk a társasági kötvény adó összegét. Az adókat levonják a jövedelmekből, hogy megkapják a tényleges hozamot. Miután megtalálta, a befektető összehasonlíthatja az adókötvény és az adómentes kötvény hozamait.
A kötvény visszaváltásának körülményeitől függően a kötvénytulajdonos által fizetendő adó kiszámításához pénzügyi vagy adószakértő segítségére lehet szükség. Az adózás utáni összehasonlítás nehézkes lehet. Ez a nehézség azért van, mert a vállalati kötvények adóztatása eltérő.
- Minden vállalati kötvényt a kamatbevétel alapján adóztatnak. A kamatokra mind az állami, mind a szövetségi adók vonatkoznak. Ha a visszaváltásra a lejárat előtt kerül sor, a nyereséget tőkenyereség-adónak kell alávetni. Egyes kötvények nem fizetnek kamatot a kuponokról, hanem a lejáratkor csak névleges értékükre válthatók vissza. A befektetők diszkont nélküli kötvényeket vásárolnak kedvezménnyel, és a kötvény vételárának és a lejárat visszaváltási értékének különbsége adóköteles.
Megfontolások az adózás utáni költségek mellett
A vállalati kötvény adózás utáni hozamának kiszámítása lehetővé teszi az összehasonlítást az adómentes kötvény hozamával. Ez az összehasonlítás azonban nem veszi figyelembe az összes olyan tényezőt, amely meghatározza, hogy az adóköteles vagy adómentes kötvény jobb befektetés.
Például sokan választják az önkormányzati kötvényeket, mert rendkívül alacsony nemteljesítési kockázatuk van, ami nagyon biztonságos befektetést jelent. A vállalati kötvények ezzel szemben nagyobb kockázattal járhatnak. Egyesek nagyon magas hozamokat kínálhatnak, de ez a magasabb hozam valószínűleg közvetlenül összefügg a magasabb kockázattal.
Az olyan hitelminősítő intézetek, mint a Moody's, a potenciális befektetőknek információkat szolgáltathatnak arról, hogy mennyire hitelképes egy társaság és mit várhat a befektető. Néhány vállalati kötvény szintén lehívható, vagyis a kibocsátó társaság visszaválthatja a visszaváltási kötelezettségeket, mielőtt azok lejáratra kerülne. A befektetők egy előre meghatározott összeget kapnak a kötvények lehívásának időpontja alapján, ám ezeknek a nyílt piacra kell menniük, hogy újra befektessék ezeket az alapokat. Gyakran nem lesznek képesek ugyanolyan hozamot elérni, mint az eredeti befektetés.
