Mi az a külföldi kötvény?
A külföldi kötvény olyan kötvény, amelyet egy külföldi egység bocsátott ki a belföldi piac valutájában, a tőkebevonás céljából. A külföldi cégek számára, amelyek nagy mennyiségű üzletet folytatnak a hazai piacon, a külföldi kötvények, például a bulldog kötvények, a Matilda kötvények és a szamuráj kötvények kibocsátása általános gyakorlat. Mivel a külföldi kötvényekbe befektetők általában a hazai lakosok, a befektetők vonzónak tartják a kötvényeket, mivel külföldi tartalmat adhatnak hozzá portfólióikhoz anélkül, hogy hozzáadott árfolyam-kitettséget jelentenének.
A külföldi kötvény megértése
Mivel a külföldi kötvényekbe történő befektetés több kockázatot jelent, a külföldi kötvények általában magasabb hozammal rendelkeznek, mint a hazai kötvények. A külföldi kötvények kamatkockázatot hordoznak. A kamatlábak emelkedésekor a kötvény piaci ára vagy viszonteladási értéke esik. Tegyük fel például, hogy egy befektető tízéves kötvényt birtokol 4% -on, és a kamatlábak 5% -ra növekednek. Kevés befektető akarja átvenni a kötvényt árcsökkentés nélkül a jövedelem különbségének kiegyenlítése érdekében.
A külföldi kötvények inflációs kockázattal is szembesülnek. Egy kötvény rögzített kamatláb mellett történő vásárlása azt jelenti, hogy a kötvény valós értékét a hozamtól elvitt infláció összege határozza meg. Ha egy befektető 5% -os kamatlábú kötvényt vásárol egy olyan időszakban, amikor az infláció 2%, akkor a befektető tényleges kifizetése a 3% -os különbség.
A devizakockázat a külföldi kötvények kérdése is. Ha egy európai valutában 7% -ot meghaladó kötvényből származó jövedelem dollárrá alakul, az árfolyam csökkentheti a hozamot 2% -ra.
A politikai kockázat szempontjából a befektetőknek mérlegelniük kell, hogy a kötvényt kibocsátó kormány stabil-e, milyen törvények veszik körül a kötvény kibocsátását, hogyan működik a bírósági rendszer, és további tényezõkkel jár a befektetés elõtt. A külföldi kötvények visszafizetési kockázattal szembesülnek. Lehet, hogy a kötvényt kibocsátó országnak nincs elegendő pénze az adósság fedezésére. A befektetők elveszíthetik tőkéjük vagy érdekeik egy részét vagy egészét.
Példák külföldi kötvényekre
Bulldog kötvényt bocsát ki az Egyesült Királyságban, angol font sterlingben, egy külföldi bank vagy társaság által. Az Egyesült Királyságban pénzeszközöket gyűjtő külföldi vállalatok általában akkor bocsátják ki a kötvényeket, ha az Egyesült Királyságban a kamatlábak alacsonyabbak, mint a vállalat országában.
A Matilda kötvény olyan kötvény, amelyet egy ausztrál piacon egy nem ausztrál társaság bocsátott ki. Például 2016 júniusában az Apple Inc. 1, 4 milliárd dollár értékben eladta a 2020 júniusában, 2024 januárjában és 2026 júniusában lejáró értékpapírokat. Az Apple csatlakozott más vállalatokhoz, például a Qantas Airways Ltd., a Coca-Cola Co. és az Asciano Ltd. a hétéves jegy, amely az utóbbi években számos nem pénzügyi vállalkozói hitelfelvevő számára korlátozott volt.
A szamuráj kötvény egy nem-japán társaság Japánban kibocsátott vállalati kötvény. 2016 májusában a Societe Generale SA francia bank 1, 1 milliárd dollár értékben szamuráj kötvényeket adott el, ideértve a hét év lejáratú elsődleges és alárendelt kötvényeket is. Az eladás a Bank of America Corporation 1, 08 milliárd dolláros euró-jen formátumú ajánlatát követte a hónap elején.
