Mi az a pénzügyi elnyomás?
A pénzügyi elnyomás olyan kifejezés, amely leírja azokat az intézkedéseket, amelyekkel a kormányok az adósságcsökkentés egyik formájaként a magánszektorból származó pénzeszközöket irányítják maguknak. Az általános politikai intézkedések eredményeként a kormány rendkívül alacsony kamatlábak mellett tud hitelt kölcsönözni, és olcsó finanszírozást kap az állami kiadások fedezésére.
Ez a fellépés azt is eredményezi, hogy a megtakarítók kevesebbet keresnek, mint az infláció, ezért elnyomó. A koncepciót először 1973-ban vezette be Stanford közgazdászai, Edward S. Shaw és Ronald I. McKinnon, hogy elbomlassák a kormányzati politikákat, amelyek elnyomták a feltörekvő piacokon a gazdasági növekedést.
Kulcs elvihető
- A pénzügyi elnyomás olyan gazdasági kifejezés, amely arra utal, hogy a kormányok közvetett hitelt vesznek fel az ipartól az államadósságok kifizetésére. Ezek az intézkedések elnyomó jellegűek, mivel hátrányos helyzetben vannak a megtakarítók számára, és gazdagítják a kormányt.A pénzügyi elnyomás egyes módszerei között szerepelhetnek a műhöz kapcsolódó felső plafonok, a kereskedelem korlátozásai, a belépés akadályai., és a piac ellenőrzése.
A pénzügyi elnyomás megértése
A pénzügyi elnyomás közvetett módja annak, hogy a kormányok a magánipar dollárjaival fedezzék az államadósságokat. Egy kormány olyan finom eszközökkel, mint például a nulla kamatlábak és az inflációs politikák ellopja a gazdaság növekedését a saját adósságainak lebontására. Néhány módszer valójában közvetlen lehet, például az arany tulajdonjogának tiltása és a valuta átváltásának ideje korlátozása.
2011-ben a közgazdászok, Carmen M. Reinhart és M. Belen Sbrancia a Nemzeti Gazdaságkutatási Iroda (NBER) „Az államadósság felszámolása” című tanulmányában feltételezte, hogy a kormányok visszatérhetnek a pénzügyi elnyomás alá az adósság kezelése érdekében a 2008-as gazdasági válság után. válság.
A pénzügyi elnyomás magában foglalhatja az olyan intézkedéseket, mint a kormánynak nyújtott közvetlen kölcsönök, a kamatlábak korlátozása, az országok közötti tőkemozgás szabályozása, tartalékkövetelmények, valamint a kormány és a bankok szorosabb társulása. A kifejezést eredetileg arra a rossz gazdaságpolitikára mutatták be, amely visszatartotta a kevésbé fejlett országok gazdaságát. Azóta a pénzügyi elnyomást sok fejlett gazdaságra alkalmazták ösztönzés és szigorított tőkeszabályok révén a 2007–2009-es pénzügyi válságot követően.
A pénzügyi elnyomás jellemzői
Reinhart és Sbrancia szerint a pénzügyi elnyomás jellemzői:
- A kamatlábak felső korlátja vagy felső határaA belföldi bankok és pénzügyi intézmények kormányzati tulajdonjoga vagy ellenőrzéseA kormányzati adóssághoz kötött hazai piac létrehozása vagy fenntartásaA pénzügyi ágazatba való belépés korlátozásaiHitelek irányítása bizonyos iparágakhoz
Ugyanezen cikk megállapította, hogy a pénzügyi elnyomás kulcseleme annak az időszaknak a megmagyarázásában, amikor a fejlett gazdaságok viszonylag gyors ütemben tudták csökkenteni államadósságukat. Ezek az időszakok inkább az államadósság robbantását követték. Egyes esetekben ez a háborúk és azok költségeinek eredménye volt. Az utóbbi időben az államadósságok növekedtek az olyan ösztönző programok eredményeként, amelyek célja a gazdaságok kilépése a nagy recesszióból.
A stressztesztek és a biztosítókra vonatkozó frissített szabályok lényegében arra kényszerítik ezeket az intézményeket, hogy biztonságosabb eszközöket vásároljanak. A legfontosabb, amit a szabályozók biztonságos eszköznek tekintnek, természetesen az államkötvények. Ez a kötvények vásárlása elősegíti a kamatlábak alacsony szinten tartását, és potenciálisan ösztönzi az általános inflációt - mindez az államadósság gyorsabb csökkentéséig jár, mint az egyébként lehetett volna.
