Mi az a menedzsment kivétel (MBO)?
A menedzsment felvásárlása (MBO) olyan tranzakció, amelynek során a vállalat vezetősége megvásárolja az általa kezelt üzlet eszközeit és műveleteit. A menedzsment felvásárlása vonzó a professzionális vezetők számára, mivel az esetleges előnyök és ellenőrzés nagyobb, mint az üzleti tulajdonosok, nem pedig a munkavállalók számára.
Vezetői kivétel
Kulcs elvihető
- Az MBO olyan tranzakció, amelynek során a vállalat vezetősége megvásárolja az üzleti eszközöket és műveleteket. Ellentétben a vezetői beszerzéssel, amikor egy külső menedzsment csapat megvásárol egy társaságot, és felváltja a meglévő menedzsmentet. Általában így egy társaság magántulajdonba léphet a működés racionalizálása és a jövedelmezőség javítása érdekében.
Hogyan működik a vezetői felvásárlás - az MBO
A vezetői felvásárlások (MBO-k) kedvező kilépési stratégiák azoknak a nagyvállalatoknak, amelyek az alaptevékenységükbe nem tartozó részlegek eladását kívánják folytatni, vagy olyan magánvállalkozások számára, ahol a tulajdonosok visszavonulni kívánnak. Az MBO-hoz szükséges finanszírozás gyakran meglehetősen jelentős, és általában az adósság és a saját tőke kombinációját jelenti, amelyet a vevőktől, a finanszírozóktól és néha az eladótól származnak.
Vezetői felvásárláskor (MBO) a vezetői csapat erőforrásokat egyesít az általuk kezelt vállalkozás egészének vagy egy részének megszerzéséhez. A finanszírozás általában a személyes források, a magántőke-finanszírozók és az eladó-finanszírozás keverékéből származik.
A vezetésnek meg kell szereznie a tulajdonjogokat az MBO-t követően, de át kell állniuk a munkavállalóktól a tulajdonosokig.
Vezetői felvásárlás (MBO) és menedzsment bevásárlás (MBI)
A menedzsment felvásárlása (MBO) különbözik a menedzsment felvásárlásától (MBI), amelyben egy külső vezetőségi csapat megvásárol egy társaságot, és felváltja a meglévő vezetői csoportot. Ez különbözik a tőkeáttételes vezetői felvásárlástól (LMBO) is, amelyben a vevők a társaság eszközeit fedezetként használják adósságfinanszírozás megszerzésére. Az MBO előnye az LMBO-val szemben az, hogy a vállalat adósságterhelése alacsonyabb lehet, ami nagyobb pénzügyi rugalmasságot biztosít.
Az MBO előnye az MBI-vel szemben az, hogy mivel a meglévő vezetők megvásárolják az üzletet, sokkal jobban megértik azt, és nincs bevonva egy tanulási görbe, ami akkor lenne a helyzet, ha egy új vezetői hallatszanák. A menedzsment kivásárlását olyan vezetői csapatok végzik, amelyek közvetlenebbül akarják megszerezni a pénzügyi haszon a vállalat jövőbeni fejlesztése érdekében, mint amennyit csak munkavállalókként tennének.
A menedzsment kivásárlásának előnyei és hátrányai (MBO)
A vezetői felvásárlásokat a fedezeti alapok és a nagy finanszírozók jó befektetési lehetőségeknek tekintik, akik általában arra ösztönzik a társaságot, hogy menjen el magántulajdonba, hogy racionalizálja a működést és javítsa a jövedelmezőséget a nyilvánosság elől, majd egy sokkal magasabb szintre tegye nyilvánosságra. értékelés az úton.
Abban az esetben, ha a menedzsment felvásárlását egy magántőke-alap támogatja, akkor a magántőke - tekintettel arra, hogy létezik egy erre kijelölt vezetői csapat - valószínűleg vonzó árat fizet az eszközért. Noha a magántőke-alapok szintén részt vehetnek az MBO-kban, előnyben részesíthetik az MBI-ket, ahol a vállalatokat nem az inkumbens menedzsment, hanem az általuk ismert vezetők irányítják.
Az MBO struktúrájának ugyanakkor számos hátránya van. Noha a vezetõi csapat élvezheti a tulajdonjogokat, addig át kell állniuk a munkavállalóktól a tulajdonosokig, ami megváltoztatja a gondolkodásmódot a vezetõi és vállalkozói viszonyoktól. Előfordulhat, hogy nem minden menedzsernek sikerül végrehajtania ezt az átmenetet.
25 milliárd dollár
Az az összeg, amelyet Michael Dell 2013-ban fizetett az eredetileg alapított társaság, a Dell Inc. menedzsmentkivásárlásának részeként
Ezenkívül az eladó nem valósítja meg a MBO-ban az eszközértékesítés legjobb árát. Ha a meglévő vezetői csapat komolyan licitálja az elidegenítendő eszközöket vagy műveleteket, akkor a vezetőknek összeférhetetlenség áll fenn. Vagyis csökkenthetik vagy szándékosan elbocsáthatják az eladásra kerülő eszközök jövőbeli kilátásait, hogy viszonylag alacsony áron vásárolják meg őket.
