Mi az érzelmi semlegesség?
Az érzelmi semlegesség azt jelenti, hogy a kapzsiság, a félelem és más emberi érzelmek eltávolíthatók a pénzügyi vagy befektetési döntésektől. Az érzelmi semlegesség célja az érzelmek eltávolítása az objektív pénzügyi döntések meghozatalának folyamatából, hogy a lehető legjobb döntést lehessen hozni, függetlenül attól, hogy milyen érzelmeket idéznek elő ezek a döntések.
Kulcs elvihető
- Az érzelmi semlegesség a racionális döntéshozatalra utal, ahol az emberi érzelmek, mint például a kapzsiság és a félelem, eltávolodnak a befektetési és pénzügyi döntésektől. Egyes befektetők ellentétes stratégiát alkalmaznak; akkor vásárolnak, amikor mások eladnak, és fordítva.
Az érzelmi semlegesség megértése
A hatékony piaci hipotézis feltételezi, hogy a befektetők a részvényekkel kapcsolatos összes információt beépítik, miközben az ezzel kapcsolatos döntéseket hoznak. A legfrissebb kutatások ezt a hipotézist vitatják. Például, megjegyezte Robert Shiller közgazdász, az Irracionális túlélés című könyvében kijelentette, hogy az techno-készleteknek az évezredforduló pontján a dot com buborék során bekövetkezett növekedésének egyik oka a befektetők érzelmi állapota volt.
Az érzelmi semlegesség fogalma a nyereségre és veszteségre vonatkozó tipikus emberi reakcióból fakad - a befektetők általában elégedettek, ha üzletük nyereséget termel, és boldogtalan, ha üzletük veszteségeket eredményez. Ha a befektetők képesek eltávolítani érzelmeiknek a kereskedelmi döntéseikre gyakorolt hatását, az érzelmi semlegesség támogatói azt állítják, hogy ennek javítása javítja a kereskedési teljesítményt.
A viselkedésgazdaságtanban azonban ez az elmélet azt feltételezi, hogy az emberek - preferenciáik és korlátozásaik alapján - képesek ésszerű döntéseket hozni azáltal, hogy hatékonyan mérlegelik a rendelkezésükre álló lehetőségek költségeit és előnyeit.
Érzelmi semlegesség alkalmazások
Ha egy lépéssel tovább megyünk, egyes befektetők elfogadják az úgynevezett kontrargiális stratégiát, amelyben értékpapírokat próbálnak vásárolni, amikor mindenki más eladja, és értékpapírokat árulnak, amikor mindenki más vásárolja meg őket. Ennek a stratégiának az az oka, hogy ha a befektetők nem érzelmileg semlegesek, érzelmeik befolyásolják kereskedési döntéseiket, és ezáltal értékpapírokat alul- vagy túlértékelnek, így profitálási lehetõséget teremtenek az ellenkezõ kereskedõk számára.
Ha egy részvényre vonatkozóan átfogó pesszimista érzelmek vannak, az olyan alacsonyra nyomhatja az árat, hogy a társaság részvényeinek esése és kockázata túlzsúfolódik. Ez az elmélet ellentmond a klasszikus közgazdaságtannak, ahol azt feltételezik, hogy a racionális embernek önkontrollja van, emberektől és külső tényezőktől mentes, és ezért tudja, mi a legmegfelelőbb.
A viselkedésgazdaságtan azonban, a pszichológiára és a közgazdaságtanra támaszkodva, elmagyarázza, hogy az emberek nem ésszerűek és képtelenek jó döntéseket hozni, ezáltal piaci lehetőségeket eredményezve.
A szerződéses befektetők számára a legfontosabb annak kiderítése, hogy melyik bajba jutott részvényeket vásárolni és eladni kell, amikor a társaság felépül, és ezáltal növeli a részvények értékét. Ez ahhoz vezethet, hogy az értékpapírok a szokásosnál jóval nagyobb hozamot kapnak. Ugyanakkor az, ha túl optimizmusnak tekintjük a hype-állományokat, ellentétes hatású lehet.
Példa az érzelmi semlegességre
Tegyük fel, hogy az ABC állomány az elmúlt hat hónapban nem teljesített jól. Bevételei csökkentek, és az elemzők többségének konszenzusos véleménye vegyes. A részvényekhez viszonyítva rövidnadrág hőlégballonozott, ahogyan a negatív sajtó is. E negatívum általánosságban az az, hogy az ABC részvényeinek ára több mint 10% -kal zuhant ebben az időszakban. Az ABC azonban vezető szerepet játszik a kialakulóban lévő iparban, amelynek fényes jövőbeli kilátásai vannak.
Az érzelmek által vezérelt, az ABC-ben lévő részesedéssel rendelkező befektetők zavarossá válhatnak az állomány hanyatlásával. Lehet, hogy az ABC lefelé mutató pályáját és negatív híreit úgy látja, hogy jelezte, hogy itt az ideje az eladásnak.
Az érzelmileg semleges befektető azonban megnézheti a teljes piacot, és felbecsülheti az állomány birtoklásának előnyeit és hátrányait.
Például mérlegelheti a szóban forgó időkeretet és azt, hogy van-e értelme hosszú távon további beruházást eszközölni az ABC-be. Lehet, hogy megnézi a hírjelentéseket és elemezheti az ABC árának esésének okait. Az árcsökkenés egyszerűen egészséges korrekció lehet az ABC részvényeiben.
Vagy annak oka lehet a szabályozási szűk keresztmetszetek, amelyek várhatóan enyhülnek a jövőben. Akárhogy is, az érzelmileg semleges befektető döntését a rendelkezésre álló tényekre alapozza, ahelyett, hogy az állományt kövesse.
