Mi a gazdasági származék?
A gazdasági származékos termék tőzsdén kívüli (OTC) szerződés, ahol a kifizetés a gazdasági mutató jövőbeni értékén alapul. A többi származékos termékhez hasonló, mivel célja a kockázat megosztása azon felek között, amelyek hajlandók vállalni a kockázatokat, hogy részt vegyenek a jutalmakban. A gazdasági származékok fő megkülönböztető jellemzője, hogy a kiváltó esemény egy gazdasági mutatóhoz kapcsolódik.
Kulcs elvihető
- A gazdasági származékos ügylet egy tőzsdén kívüli (OTC) szerződés, amelyben a kifizetés a gazdasági mutató jövőbeni értékén alapul. A gazdasági mutatók magukban foglalják például az országos munkanélküliségi rátát, a nem mezőgazdasági bérek számát (NFP), a bruttó hazai terméket (GDP), az Ellátási Menedzsment Intézet (ISM) Beszerzési Menedzserek Indexe (PMI) és a kiskereskedelmi értékesítés adatai.A gazdasági származékos termékek vonzóak abban, hogy képesek enyhíteni a szokásos befektetési eszközökben található piaci és alapkockázatokat.
A gazdasági származékok megértése
A gazdasági származtatott ügyletek vonzóak azért, mert képesek enyhíteni a szokásos befektetési eszközökben található piaci és alapvető kockázatokat. A gazdasági mutatók közzététele azonnali hatást gyakorol a portfólió értékére, és bár e közzétételek ütemezése jól ismert, a portfólió rövid távú kockázatának mérséklése megköveteli a közzétételi megbízások, például kötvények vagy deviza proxyk kidolgozását.
A potenciális gazdasági mutatók között szerepelnek például az országos munkanélküliségi ráta, a nem mezőgazdasági bérszámfejtés (NFP), a bruttó hazai termék (GDP), az Ellátási Menedzsment Intézet (ISM) Beszerzési Menedzser Index (PMI) és a kiskereskedelmi eladások. E gazdasági származékok többsége bináris vagy „digitális” opciók formájában valósul meg, amelyekben az egyetlen kifizetési lehetőség a teljes kifizetés (pénzben) vagy egyáltalán nem történik (a pénzből). A jelenleg forgalmazott egyéb típusú szerződések tartalmazzák a korlátos vaníliaopciókat és a határidős ügyleteket.
A gazdasági származtatott ügyletek közvetlen módon védik a portfóliót a negatív kibocsátás rövid távú hatásaival szemben. Ugyanezek a funkciók természetesen lehetőséget kínálnak a kereskedőknek arra, hogy spekulálhassanak a gazdasági adatok közzétételével kapcsolatban, még akkor is, ha ez nem befolyásolja portfóliójukat. Ha egy spekuláns pénzt szeretne rátenni arra, hogy egy adott mutató a következő negyedéves kiadásokban felfelé vagy lefelé megy-e, akkor megteheti.
A gazdasági származtatott termékek tőzsdén kereskedhetnek. A csere biztosítja a termékleírásokat; például a nem mezőgazdasági bérszámfejtési gazdasági származtatott ügylet havi aukció lehet. Ha egy alapkezelő úgy gondolja, hogy az NFP száma nagyobb lesz, mint a konszenzus becslése, akkor megvásárolhat egy bináris opciót az NFP-en, amely megfizeti annak névértékét, ha az NFP értéke egy meghatározott tartományba esik (sztrájktartomány). Az NFP hivatalos kiadása (a lehívás dátuma) megtörténik, ha a digitális opció kifizetésre kerül, ha pénzben van, vagy értéktelenné válik, ha kifizetődik.
A gazdasági származékok rövid története
A gazdasági származtatott termékek kereskedelmét először 2002-ben vezették be. A Deutsche Bank és a Goldman Sachs vezette be a piacra. 2005-ben a Chicago Mercantile Exchange (CME) vette át a piacot. Amellett, hogy fedezeti ügyleteket és spekulációs eszközöket nyújtott az intézményi befektetőknek, a gazdasági származtatott ügyletek piaca gazdagabb és közvetlenebb képet adott a közgazdászokról a Wall Street okos pénzét érintő konszenzusszámokról. Sajnos a gazdasági származékos termékek iránti kereslet nem volt olyan magas, mint amire számítottak, és a CME 2007-ben lezárta a gazdasági származékos termékek aukcióit. Természetesen egyetlen pénzügyi eszköz sem hal meg. A gazdasági származtatott ügyleteket továbbra is szabadon lebonyolíthatják az önkéntes felek között, és valószínű, hogy ezek többek között a megfelelő piacon megjelenő erőként jelentkezhetnek.
