Egy részvényre jutó eredmény - eps vs. hígított eps

Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) és a hígított EPS a jövedelmezőségi mutatók, amelyeket a vállalatok alapvető elemzéséhez használnak. Az EPS csak a társaság törzsrészvényeit veszi figyelembe, míg a hígított EPS az összes átváltható értékpapírt, például átváltható kötvényt vagy konvertálható előnyben részesített részvényt veszi figyelembe, amelyeket részvényeké vagy részvényeké változtatnak.

Mi az EPS?

Az EPS a részvényenkénti alapon méri a társaság nyereségének összegét. A hígított EPS-vel ellentétben az alapvető EPS nem veszi figyelembe az átalakítható értékpapírok EPS-jére gyakorolt ​​hígító hatásokat. Hígító hatások akkor jelentkeznek, ha a részvények száma növekszik, például egy új kibocsátás révén. Ha egy társaság több részvényt bocsát ki a részvényeseknek és más befektetőknek, ez növeli a forgalomban lévő részvények számát és csökkenti a társaság részvényenkénti eredményét. Végül ez csökkentheti a részvényárfolyamot.

A társaság alapvető EPS-jének kiszámítására szolgáló formula a nettó jövedelem, levonva az előnyben részesített osztalékokat, elosztva a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagával. A súlyozott átlag egy olyan mérés, amelyet a befektetők az évek során felhalmozott részvények költségalapjának nyomon követésére használnak.

$EPS=\frac{\text{Nettó jövedelem}-\text{Kedvezményes részvények osztalékai}}{\text{Átlagos forgalomban lévő részvények}}$ EPS = átlagos forgalomban lévő részvényekNet jövedelem - osztalék a preferált részvényekre

Tegyük fel, hogy az ABCWXYZ társaság nettó jövedelme 50 millió dollár volt az elmúlt pénzügyi évben, de nem fizetett osztalékot, és 15 millió törzsrészvényekkel rendelkezik.

Az ABCWXYZ társaság eredményeként létrejövő EPS

$\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000}=\$3.33\text{részvényenként}$ 15000000 USD (50000000−0 USD) = 3, 33 USD / részvény

Hígított EPS

Miben különbözik a hígított EPS az alapvető EPS-től?

Ezzel szemben a hígított EPS egy olyan mutató, amelyet az alapvető elemzésben használnak arra, hogy felmérjék a társaság részvényenkénti eredményének minőségét, feltételezve, hogy minden konvertibilis értékpapírt használnak. Az átváltható értékpapírok tartalmazzák az összes fennálló átváltható elsőbbségi részvényt, átváltható adósságot, részvényopciókat (főleg munkáltatói alapú opciók) és opciós utalványokat.

A társaság hígított EPS-jének kiszámításához használt formula a társaság nettó jövedelme, levonva az előnyben részesített osztalékokat, elosztva a forgalomban lévő részvények súlyozott átlagával, plusz az átváltható elsőbbségi részvények hatásaival, valamint az opciók, opciók és más hígító értékpapírok hatásaival.

$D\mathrm{én}lutedEPS=\frac{\text{Nettó jövedelem}-\text{Kedvezményes részvények osztalékai}}{(\text{Átlagos forgalomban lévő részvények}+\text{Hígított részvények})}$ Hígított EPS = (Átlagos forgalomban lévő részvények + hígított részvények) Nettó jövedelem - Osztalékok az elsőbbségi részvényekre

Tegyük fel például, hogy az ABCWXYZ társaság alkalmazottai részvényopciókkal rendelkezik, amelyek 1 millió törzsrészvényre konvertálhatók, és konvertálható elsőbbségi részvényekre konvertálhatók, amelyek konvertálhatók 3 millió törzsrészvényre.

Az eredményül kapott hígított EPS az ABCWXYZ társaságnál

$\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000+\$1000000+\$3000000}=\$2.63\text{részvényenként}$ 15000000 USD + 1000000 + 3000000 USD (50000000−0) = 2, 63 USD / részvény

Általában, ha egy társaság rendelkezik konvertibilis értékpapírokkal, a hígított EPS alacsonyabb, mint az alap EPS.