Mi a megvalósítás többszörös?
A megvalósítási szorzó egy magántőke-mérés, amely megmutatja, mennyit fizettek ki a befektetőknek. A megvalósítás többszörösét méri a befektetésből realizált hozammal. A magántőke-alapok abban különlegesek, hogy olyan eszközöket tartanak, amelyeket mindenféle nem likvid forrásból összevonnak, ideértve a tőkeáttételes felvásárlásokat (LBO), induló vállalkozásokat és így tovább. A megvalósítás többszörösét úgy kapjuk meg, hogy az alapból, társaságból vagy projektből származó kumulált elosztásokat elosztjuk a befizetett tőkével.
Többszörös megvalósítás = Összesített eloszlások / befizetett tőke
A megvalósítási multiplikációt a befizetett tőkére (DPI) történő elosztásra is nevezik.
Hogyan működik a megvalósítás több
A megvalósítás többszörös népszerű a kockázatitőke-befektetők és a magántőke-alapok befektetői körében. Ennek oka az, hogy arra összpontosít, amit valójában kifizettek a befektetőknek. Ha egy magántőke-alap évről évre fizet pénzt a befektetőknek, akkor annak realizációs szorzója növekszik, mivel a könyvekben több eloszlás történik. Ez lehetővé teszi a magántőke-befektető számára, hogy könnyen megtalálja az alapot, amely sikeresen visszatérít pénzt befektetőinek.
Többféle megvalósítás az egész részeként
A megvalósítási sokszor nem mondja el a magántőke-alap teljesítményének teljes történetét. Más intézkedésekkel kombinálva, mint például a befektetési többszörös, a befizetett tőke (PIC), a többszörösen fizetett összeg (TVPI) és a többszörösben fizetett maradványérték (RVPI). Természetesen az alap belső megtérülési rátáját a kezdetektől kezdve szintén kulcsfontosságú intézkedésként használják. A befektetők alapvetően azon alapokat keresik, amelyek nagy hozamot generálnak (többszörös befektetés), és nem félnek attól, hogy rendszeresen visszatérítsék részüket a befektetőknek.
A legtöbb magántőke-mutatóhoz hasonlóan, a megvalósítás többszörösét figyelmen kívül hagyja a pénz időértékét. Ez megkülönbözteti a megvalósítást többszörösen az egyéb értékelési módszerektől, például a belső megtérülési rátát vagy a nettó jelenértéket. A magántőke-alapokat nehéz megítélni az általuk tartott befektetési típusok miatt. Nincs olyan mély piac, amely napi rendszerességgel megalapozhatja az értékelést, ezért a befektetőknek kitalálniuk kell és hitet kell tenniük, amikor számot számolnak a maradványértékre. A többszörösen megvalósuló realizálási bizonytalanságok és nullák egy részét eltörlik arról, amit a befektetők láttak az alapból a ténylegesen visszatérített alapokban, és kiterjesztve, ami ésszerű elvárható a jövőben. Az óvintézkedés az, hogy a magántőke-befektetések világában a múltbeli események csak korlátozott mértékben befolyásolják a jövőbeli eseményeket. Csak egy finanszírozási váltásra van szükség, és az LBO-k vagy erősen tőkeáttételes induló vállalkozók egy meredekebb hegyet tudnak feljutni egy jövőbeli kilépési stratégia előtt egy kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) útján.
