Mi az a reallowance?
Az átruházás egy olyan értékpapír-vállalkozásnak fizetett díj, amely nem része annak a jegyzési szindikátumnak, amely új ajánlatot hoz a piacra. A kockázatvállalási csoport fizeti az újrakövetési díjat. A díj arra ösztönzi a bróker-kereskedő cégeket, hogy eladják az új kibocsátás részvényeit ügyfélkörüknek. Az újrakövetelés összege általában a kockázatvállalási felár százaléka.
ALKALMAZÁS A Reallowance
Leggyakrabban az újraértékelés akkor fordul elő, amikor bizonytalan a befektetői igény. A jegyzési szindikátus további brókereket vonhat be az új kibocsátás alapjául szolgáló részvények iránti kereslet növelése érdekében. A kockázatvállalást nyújtó bankok az újbóli felszolgálási bónuszt az eladási árfolyam részeként számolják el, amelyet az ajánlat forgalomba hozatala céljából kapnak. Az ajánlat lehet kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO), hitelviszonyt megtestesítő értékpapír vagy a kereskedett társaság további részvényeinek felszabadítása.
A kockázatvállalás során a kibocsátó társaság csökkentett áron eladja az új részvényeket a jegyzőknek. A csökkentett ár és a részvény által a piacon keresendő különbség az a felár, amely a jegyző bankokhoz tartozik. A reallowance lehet a felár meghatározott százalékos aránya, vagy az árfolyam-tartomány lehet, az új kibocsátási részvények száma alapján, amelyeket a nem szindikátusi bróker elad.
Például a BigBag Holdings nyilvános lesz, és az új kibocsátású részvények piaci ára 30 dollár. A jegyzési csoport kedvezményes ára 27 USD a részvényekért. Az újrakövetési díj a felár 25% -a, amely részvényenként 0, 75 USD.
A szabályozók megkövetelik, hogy ezeket az újraértékeléseket tegyék közzé az értékpapírok kibocsátási dokumentumaiban, hogy a befektetõk erõsen tudják az ilyen ösztönzõket.
A befektetési alapok újbóli befolyásolhatja a befektetőket
A befektetési alapok gyakran felhasználják az újratelepítéseket további ösztönzésként, hogy ösztönözzék a brókereket és a kereskedőket, hogy eladják ezen alapok részvényeit az ügyfeleknek. Noha ezeket a díjakat közzé kell tenni az alap szabályozási dokumentumaiban, és általában nem növelik a részvény árát, a gyakorlat arra ösztönözheti a befektetési tanácsadókat, hogy népszerűsítsék egyik alapot a másikkal szemben. A befektetők számára egyaránt megfelelő két alap választása esetén az egyik biztosítási szindikátustól kapott kiegészítő ösztönzők hatással lehetnek arra, hogy melyik alapot ajánlják az ügyfélnek.
Noha az újratelepítések nem befolyásolják az új részvények befektetőknek fizetett költségeit, ők képviselik, hogy a különféle értékesítési díjakat vagy rakományokat hogyan osztják el és osztják fel a részt vevő brókercégek és kereskedők számára. A gyakorlat ellentmondásos lehet, ha a befektetők nem tudják, hogy az eladási brókerek extra kompenzációt kapnak.
Az újratelepítés akkor gyakori, amikor az alapokat először olyan új cégek vezetik be, amelyek még nem alakítottak ki kapcsolatot a befektetési közösséggel. Ezek az ösztönzők arra ösztönözhetik a brókereket, hogy alaposan vizsgálják felül az alapot, és a bróker végül felhívhatja az alapot az ügyfelek figyelmébe. Még a jól ismert és megalapozott befektetési alap-társaságok is felhasználhatják az újbóli befizetéseket az alapokra, amelyek új befektetési stratégiákat, megközelítéseket mutatnak be, vagy új specializált szektor alapokat vezethetnek be.
Ugyancsak lehet szezonális tendencia az újratelepítésekben. Mivel a befektetők egy adóév végét követően adóztatható IRA-járulékokat fizethetnek be, de az április 15-i adóbevallás határideje előtt sokan úgy döntnek, hogy az első három hónapban járulékot fizetnek be. Ez az alapok piacra történő beáramlása további befektetői igényt teremt a befektetési lehetőségek iránt.
