A lefelé mutató piaci részesedési arány statisztikai mutatója a befektetési igazgató általános teljesítményének a down-piacon. Annak felmérésére szolgál, hogy a befektetési igazgató mennyire teljesített egy indexhez képest azokban az időszakokban, amikor az index esett. Az arány kiszámításához elosztjuk a kezelõ hozamait az index hozamaival a down-market során, és megszorozzuk ezt a tényezõt 100-zal.
Down-Market elfogási arány = Index visszatérMRDM × 100, ahol:
Down-Market Capture RatioUp-Market elfogási arány - Piaci elfogási arány
A piaci elfogási arány lebontása
Egy olyan befektetési igazgató, akinek a down-market aránya kevesebb, mint 100, meghaladta az indexet a down-market során. Például egy olyan menedzser, akinek a lekötési aránya 80 volt, azt jelzi, hogy a menedzser portfóliója csak a 80% -kal csökkent, mint az index a kérdéses időszakban. Számos elemző ezt az egyszerű számítást használja a befektetési alapkezelők szélesebb körű értékelésekor.
A befektetési menedzser értékelésekor a legjobb figyelembe venni a felfelé irányuló piaci részesedési arányt is. Ezt az arányt ugyanúgy számítják ki, kivéve a down-market hozamokat az up-market hozamokkal. Amint megtudjuk a felfelé irányuló piaci elfogási arányt, összehasonlíthatjuk azt a lefelé mutató piaci részesedéssel, és kiderül, hogy egy nagy down-market arányú manager még mindig felülmúlja a piacot.
Példa a piaci piaci elfogási arányra
Például, ha a down-market arány 110, de a up-market arány 140, akkor a menedzser képes volt kompenzálni a gyenge alsó piaci teljesítményt erős up-piaci teljesítménnyel. Ezt úgy számszerűsítheti, hogy elosztja a felfelé irányuló piaci hányadot a lefelé mutató hányaddal, hogy megkapja az általános elkapási arányt. Példánkban, ha a 140-et elosztjuk a 110-gyel, az elfogási arány 1, 27-re adódik, ami azt jelzi, hogy az up-market teljesítmény inkább ellensúlyozza a down-market teljesítményt. Ugyanez igaz akkor, ha az igazgató jobban teljesít lefelé, mint felfelé. Ha a felfelé irányuló piaci arány csak 90, de az alsó piaci arány 70, akkor az általános elfogási arány 1, 29, ami azt jelzi, hogy az ügyvezető felülmúlja a piacot.
