Az elemzők számos mérőszámot használnak a vállalat jövedelmezőségének vagy likviditásának meghatározására. A kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt (EBITDA) gyakran használják a cash flow szinonimájaként, ám a valóságban ezek fontos szempontból különböznek.
Kulcs elvihető
- Noha a múltban ez volt a népszerű eszköz a vállalat piaci értékének és likviditásának kiszámításához, az EBITDA nem ad teljes képet a befektetőről. A pénzforgalmi elemzés segítségével a befektető képes figyelembe venni olyan tételeket, mint a hitelkamat, a befektetési jövedelem és az adók - amit az EBITDA nem engedélyezi. Ezért az EBITDA-kalkulációt csak a társaság széles körű nézetének figyelembevételére szabad felhasználni, de az nem elég erős ahhoz, hogy felhasználható legyen a valós pénzügyi helyzet meghatározására.
EBITDA alapok
Az EBITDA az 1980-as években népszerűvé vált a tőkeáttételes felvásárlási ipar növekedésével. Ezt arra használják, hogy meghatározzák a társaság jövedelmezőségét a hasonló üzleti modellekkel rendelkező vállalatokhoz viszonyítva, valamint meghatározzák a társaság adósságkezelési képességét. Mivel ezt a mutatót az általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) nem határozzák meg, a számítás vállalkozásonként eltérő.
Az alapvető képlet azonban a működési jövedelem, amely a nettó bevétel, levonva a működési költségeket és az eladott áruk költségeit, az értékcsökkenést és az amortizációt visszaadva. A kiszámításhoz egy második módszer is van, és mivel ezek hasonlóak, az egyedi preferencia. Az EBITDA célja annak megállapítása, hogy a társaság milyen mennyiségű pénzt generálhat, mielőtt bármilyen olyan kiegészítő eszközt vagy kiadást elszámolna, amelyek nem közvetlenül kapcsolódnak az elsődleges üzleti műveletekhez.
Az EBITDA kiszámításának képlete
Az EBITDA kiszámítását kétféleképpen lehet elvégezni. Az első egyszerű és csak egyszerű kiegészítést igényel. Az első formula:
EBITDA = nettó nyereség + kamat + adók + D + bárhol: D = értékcsökkenésA = amortizáció
Mint láthatja, ez viszonylag egyszerű. Az EBITDA kiszámításának második módja kevesebb lépést igényel, és a következő:
EBITDA = működési eredmény + DA, ahol: DA = értékcsökkenés és amortizáció
A második módszer népszerűbb, ha már megkapta a könyvelési lapokat, mivel a működési jövedelmet már kiszámítják az Ön számára. Bármelyik módszert is használja, vegye figyelembe, hogy az EBITDA nem biztos, hogy nyújt kielégítő pénzügyi képet az Ön igényeinek.
Pénzforgalom
A valóságban azonban a társaság likviditását nagymértékben befolyásolják olyan dolgok, mint a hitelkamat, a befektetési jövedelem és az adók. A körültekintő cash flow-menedzsment az összes olyan pénzt figyelembe veszi, amely egy adott időszakban beindul és kilép az üzletből, tehát a cash flow kiszámítása lényegében eltér az EBITDA-tól.
Sok vállalat nagy összegű beruházást igényel nehéz berendezésekre vagy speciális létesítményekre. A létesítmények és felszerelések idővel elavulnak, karbantartást és alkalmi cserét igényelnek. Az ilyen típusú költségeket beépítik a cash flow kiszámításához, az EBITDA azonban nem. Mivel sokféle kiadást elhanyagol, az EBITDA gyors áttekintése a társaságot likviditássá teheti, mint amilyenben van. A cash flow sokkal átfogóbb mutató, és megbízhatóbb mérőszámot nyújt a vállalat pénzügyi helyzetéről.
