Mi az a befektetett tőke?
A befektetett tőke az a pénzösszeg, amelyet egy társaság értékpapírok kibocsátásával a részvényeseknek és a kötvénytulajdonosoknak adósságot bocsát ki, ahol a teljes adósság és a tőkebérleti kötelezettségek hozzáadódnak a befektetők számára kibocsátott tőke összegéhez. A befektetett tőke nem sor a tétel a társaság pénzügyi kimutatásában, mivel az adósságot, a tőkebérletet és a részvényesek külön-külön szerepelnek a mérlegben.
Kulcs elvihető
- A befektetett tőke a vállalkozás saját tőkéjének és az adósságtőkének együttes értékét jelenti, beleértve a tőkebérleti szerződéseket is. A befektetett tőke visszatérítése (ROIC) azt méri, hogy a vállalkozás mennyire használja fel tőkét nyereség generálására. A társaság súlyozott átlagos tőkeköltsége kiszámítja, hogy sok befektetett tőke költséget jelent a vállalkozás számára a fenntartáshoz.
A befektetett tőke megértése
A társaságoknak több bevételt kell generálniuk, mint a kötvénytulajdonosok, a részvényesek és más finanszírozási források által biztosított tőkebevonási költségek, különben a cég nem nyer gazdasági profitot. A vállalkozások számos mérőszámot használnak annak felmérésére, hogy a társaság mennyire használja fel a tőkét, ideértve a befektetett tőke megtérülését, a gazdasági hozzáadott értéket és az alkalmazott tőke megtérülését.
A vállalkozás összes tőkésítése a kibocsátott adósságösszeg, beleértve a tőkebérleti szerződéseket, plusz a befektetőknek eladott saját tőke, és a két tőkefajtát a mérleg különböző szakaszaiban mutatják be. Tegyük fel például, hogy az IBM 1000 részvényt bocsát ki 10 dolláros névértékű részvényenként, és minden részvény részvényenként összesen 30 dollárért kerül eladásra. A mérleg tőzsdei részvényében az IBM 10 000 dollár össznévértékkel növeli a törzsrészvényt, a fennmaradó 20 000 dollár pedig növeli a kiegészítő befizetett tőkeszámlát. Másrészt, ha az IBM 50 000 dollárt bocsát ki vállalati kötvény adósságot, akkor a mérleg hosszú lejáratú adósságrésze 50 000 dollárral növekszik. Az IBM kapitalizációja összesen 80 000 dollárral növekszik, mind az új részvények, mind az új adósságok kibocsátása miatt.
Hogyan keresnek meg a kibocsátók tőkemegtérülést?
A sikeres vállalkozás maximalizálja a megtérülési ráta mértékét, amelyet a beszedett tőkével keres, és a befektetők körültekintően vizsgálják meg, hogy a vállalkozások hogyan használják fel a részvények és adósságok kibocsátásából származó bevételt. Tegyük fel például, hogy egy vízvezeték-társaság 60 000 dollárt bocsát ki további részvényekkel, és az értékesítési bevételeket további vízvezeték-tehergépkocsik és berendezések vásárlására használja fel. Ha a vízvezeték-társaság az új eszközöket több lakossági vízvezeték-munkához tudja felhasználni, akkor a vállalat jövedelme növekszik, és az üzlet osztalékot fizethet a részvényeseknek. Az osztalék növeli az egyes befektetők részvénybefektetéseinek megtérülési rátáját, és a befektetők profitálnak a részvényárfolyam-emelkedésekből is, amelyeket a növekvő társasági jövedelem és eladás vezet.
A társaságok a jövedelem egy részét felhasználhatják a befektetők számára korábban kibocsátott részvények visszavásárlására és az állomány visszavonására is. A részvények visszavásárlási terve csökkenti a forgalomban lévő részvények számát és csökkenti a saját tőkét. Az elemzők szintén alaposan megvizsgálják a vállalkozás részvényenkénti eredményét (EPS), vagy a részvényre jutó nettó jövedelmet. Ha az üzleti vállalkozás részvényeket vásárol, akkor a forgalomban lévő részvények száma csökken, és ez azt jelenti, hogy az EPS növekszik, ami vonzóbbá teszi a részvényeket a befektetők számára.
A befektetett tőke megtérülése (ROIC)
A befektetett tőke megtérülése (ROIC) egy olyan számítás, amelyet arra használnak, hogy felmérjék a társaság hatékonyságát az ellenőrzése alatt álló tőke jövedelmező befektetésekre történő felosztásakor.
A befektetett tőke megtérülési mutatója megvilágítja, hogy a társaság mennyire használja fel a pénzt hozamok generálására. A társaság befektetett tőkéjének megtérülését a súlyozott átlagos tőkeköltséggel (WACC) összehasonlítva kiderül, hogy a befektetett tőkét hatékonyan használják fel. Ezt az intézkedést egyszerűen tőkemegtérülésnek is nevezik.
A ROIC-t mindig százalékban számolják, és általában évente kifejezett vagy egy 12 hónapos értékként fejezik ki. Össze kell hasonlítani a társaság tőkeköltségével annak meghatározása érdekében, hogy a társaság értéket teremt-e. Ha a ROIC meghaladja a vállalkozás súlyozott átlagos tőkeköltségét (WACC), akkor a tőke metrikájának leggyakoribb költsége, az érték jön létre, és ezek a cégek prémiummal kereskednek. Az értékteremtés bizonyítékának közös referenciaértéke a vállalkozás tőkeköltségének 2% -át meghaladó hozam. Ha egy vállalat ROIC-je kevesebb, mint 2%, akkor értékmegsemmisítőnek tekintik. Egyes vállalatok zéró hozamú szinten működnek, és bár ezek nem rombolhatják az értéket, ezeknek a vállalatoknak nincs túlzott tőkéjük ahhoz, hogy a jövőbeli növekedésbe befektessenek.
A ROIC a számítás egyik legfontosabb és informatív értékelési mutatója. Ennek ellenére egyes ágazatok számára sokkal fontosabb, mint másokban, mivel az olajfúróberendezéseket üzemeltető vagy félvezetőket gyártó vállalatok sokkal intenzívebben fektetnek be tőkét, mint azok, amelyek kevesebb berendezést igényelnek.
