Mi az a dollárcsatorna?
A dollár lefolyása akkor fordul elő, amikor egy ország több árut és szolgáltatást importál az Egyesült Államokból, mint amennyit vissza exportál az USA-ba. Az, ha több pénzt költenek behozatalra, mint amennyit exportálnak, az ország teljes USA-dollár-tartalékának nettó csökkenését okozza.
A koncepció alkalmazható más országokban és a hozzájuk tartozó valutákban is.
A dollárcsatorna megértése
A dollár lefolyása lényegében kereskedelmi hiány. Például, ha Kanada 500 millió dollár értékű árut és szolgáltatást exportált az Egyesült Államokba, és 650 millió dollár értékű árut és szolgáltatást importált az USA-ból, a nettó eredmény Kanada kanadai dollártartalékának csökkenése lesz.
Dollár drain, leértékelés és gazdaságpolitika
A dollár drain-pozícióját nem szabad határozatlan ideig fenntartani. A keresleti és kínálati törvények eredményeként, ha az exportálásnál többet importálnak, az importáló ország valutájának leértékelődését okozhatja. Ez a hatás azonban enyhül, ha a külföldi befektetők pénzt költenek az importáló ország részvényeibe és kötvényeibe, mivel ezek a cselekvések növelik az importáló ország valuta iránti keresletet, és értéknövekedéshez vezetnek.
A dollár lefolyásának kockázata a monetáris politika végrehajtásának hatékonysága. A monetáris politika kezeléséhez a központi banknak jelentős mennyiségű devizatartalékra van szüksége. Tartalékhiány esetén a központi banknak nehezebb lehet hatékony politikáját meghatározni, ez instabil gazdasági helyzetet teremt.
A dollárfolyás enyhítése érdekében a központi bankok és a kormányok pénzt kölcsönöznek az offshore-országokból. A dollárcsökkentés csökkentésének drasztikusabb intézkedése az, ha az országok maguk is kezelik a kereskedelem hiányát. Kereskedelmi korlátozásokat vezethetnek be tarifák és importellenőrzések révén. A kormányok megvalósíthatnák a saját országukba történő befektetés vonzóbbá tételét szolgáló politikát, amely más országok valutáit elvezetik, ellensúlyozva a sajátját.
