Bár a kriptovaluták közel egy évtizede léteznek, csak a közelmúltban kezdték el dominálni a befektetők közötti beszélgetésekben. Nagyjából két év alatt a digitális valuták érdeklődési és értékének fellendülése tapasztalható, amelyet korábban még nem láttak a térségben. Most már több száz kriptovaluta követte a korai vezetők, például a bitcoin (BTC) nyomában, és hasonlóan elképesztő számú új alkalmazás és projekt létezik a blockchain technológiát is felhasználva.
Noha a digitális valuták kétségkívül hihetetlenül népszerűek, sok szempontból továbbra is rejtélyek. Sok befektető, elemző és tanácsadó számára az elsődleges szempont az a rendkívüli volatilitás, amelyet a digitális valutavilág egésze már bemutatott. Például a bitcoin-ra vonatkozóan a világ vezető digitális devizája piaci kamatláb szerint körülbelül 20 000 dollár / token áron emelkedett 2017. utolsó néhány napja óta. 2018 elején jelentősen esett vissza, majd tavasszal korábban újra felállt. A felemelkedés során elért legmagasabb ponton a BTC nem érte el annak az értéknek a felét sem, amely csak néhány hónappal ezelőtt volt.
E cikk írása óta a BTC 7500 dollár körül mozog. Ennek ellenére azok a befektetők, akik tavaly ebben az időben vásárolták meg a kriptovalutát, durván négyszeresére növelik befektetéseiket. A Forbes szerint az amerikaiak körülbelül 5% -a, vagyis körülbelül 16 millió ember birtokolta a BTC-t 2018 első hónapja óta. Ebben a bonyolult befektetési forgatókönyvben mi a pénzügyi tanácsadó szerepe?
A nagy brókerek tiltják az ajánlásokat
Számos nagy brókerügynökség, köztük a JPMorgan Chase & Co. (JPM), a Wells Fargo & Company (WFC), a Morgan Stanley (MS) és a Merrill Lynch, mind megtiltotta pénzügyi tanácsadóiknak, hogy kriptovalutákat ajánlhassanak az ügyfeleknek. 2017 végén, még akkor is, amikor a BTC egyre magasabbra váltott az új rekordszintre, a Merrill betiltotta a bitcoin határidős ügyletek és a Bitcoin Investment Trust kereskedelmét, amely a kriptovalutához kapcsolódó és a Grayscale által kínált befektetési termék. A Wells Fargo a maga részéről kutatási alapokat adott ki a digitális valutákról, és lehetővé teszi tanácsadóinak, hogy ezeket a dokumentumokat bemutatják ügyfeleiknek. Itt azonban megáll, és nem engedi, hogy a tanácsadók konkrét ajánlásokat tegyenek a tér összetettségének és volatilitása miatt.
Miért nem engedik ezek a brókerek tanácsadóiknak bitcoin és más digitális valuták ajánlását? Természetesen a hely rendkívüli volatilitása és kiszámíthatatlansága jelent elsődleges problémát. Ezen túlmenően azonban van valami szabályozási bizonytalanság a kriptovállalati tér körül. Még most is, mivel az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) már a digitális valutatér aspektusainak tisztázására törekedett, még mindig sok a bizonytalanság.
Például folytatódik a vita arról, hogy milyen feltételek mellett lehet a zsetont pénzügyi biztosítéknak tekinteni. Eddig nagyon kevés digitális valuta eszközt regisztráltak értékpapírként, és mégis a SEC azt javasolta, hogy különféle típusú értékpapírokra vonatkozó törvények vonatkozzanak a térre. Pénzügyi tanácsadó vagy brókerügy szempontjából ez veszélyes hely lehet; Ha egy tanácsadó azt ajánlja az ügyfeleknek, hogy vásárolnak egy adott digitális valutát, és a SEC később ezt az eszközt regisztrálatlan értékpapírnak tekinti, az minden fél számára gondot jelentene. (További információ: Hogyan változtatja meg a SEC Regs a kriptovállalati piacokat .)
Ajánlás okai
Míg sok bróker és tanácsadó úgy döntött, hogy ki akarja maradni a kriptovaluták köréből, mások úgy vélik, hogy érdemes feltárni. Jack Tatar, a Merrill Lynch volt pénzügyi tanácsadója és a „Cryptoassets” könyv társszerzője szerint Jack Tatar úgy véli, hogy a nagy brókerek az ügyfelek számára szolgaságot nyújtanak azáltal, hogy elkerülik a digitális valutateret. "Ön olyan tanácsadó képességét veszi igénybe, aki nagyon sok képzettséggel és tudással rendelkezik, és alapvetően azt mondja nekik, hogy ezt még az ügyféllel sem tudják megbeszélni" - mondja és hozzáteszi, hogy "csak idő kérdése, talán három vagy négy év múlva, amikor rendelkezésére áll számos kriptovaluta ETF. Ezek a cégek visszajátszják politikájukat. De közben a befektetők el fogják hagyni a nyereség lehetőségét. " (További információ: Miért vásároljon meg ezt az drága Bitcoin Trustot a Bitcoin helyett? )
A tatár úgy véli, hogy a digitális valutákat alternatív eszközosztályként kell kezelni. Azt állítja, hogy "ha a pénzügyi szolgáltató ipar létrehozta volna a bitcoint, akkor mindenkinek bitcoinja lenne a portfóliójában". Folytatja azt a javaslatot, hogy a pénzügyi szolgáltatások által létrehozott termékek, ideértve a biztosítékkal fedezett jelzálogkötelezettségeket, a volatilitási mutatókat és hasonló termékeket, egyébként nem tekinthetők megfelelő befektetésnek, és mégis azért vannak, mert ki teremtette őket. Alapvetően úgy véli, hogy a nagy brókerek elkerülik a digitális valutákat, mert nem sikerült olyan módon felállítaniuk magukat, hogy profitálhassanak az űrből.
Vannak tanácsadók, akik az ügyfeleknek ismertetik a kriptovaluta-befektetési lehetőségeket annak ellenére, hogy a munkáltatók ezt az akciót tiltják. Noha a brókerek nem engedhetik meg kriptovaluta kereskedelmet, mégis megmondhatják az ügyfeleknek, hogy például tegyenek személyes befektetést a térségben.
Mások, például Ric Edelman, a Virginia állambeli Fairfax független pénzügyi tanácsadója, egy olyan megközelítésre törekednek, amely valahol a két szélsőség között található. Edelman nem proaktívan ajánlja a digitális valutákat ügyfelei számára. Ha azonban tőlük kérdeznek, tanácsot ad. Azt mondja nekik, hogy "ha befektetni kívánnak, akkor legfeljebb 2% -ával kell ezt megtenniük", és "fel kell készülniük az egész elvesztésére". Edelman és mások számára az óvatosság kulcsfontosságú, de fontos megjegyezni, hogy a brókerek teljes mértékben tagadják az új hely létezését. Azt állítja, hogy "az ipar lassan változik, ám továbbra sem győződve meggyőződése". (További olvasmányhoz nézd meg: A kriptovaluta jövője .)
