Az alapanyag azonnali és a határidős árak különféle árajánlatok a különféle típusú szerződésekre. Az azonnali ár az azonnali szerződés aktuális ára, amelynél egy adott árut meg lehet vásárolni vagy eladni egy meghatározott helyen azonnali kézbesítés és fizetés céljából az azonnali napon. Ezzel szemben egy árucikk határidős árát egy olyan pénzügyi tranzakcióra jegyzik, amely egy jövőbeni időpontban következik be, és amely a határidős szerződés elszámolási ára.
Kulcs elvihető
- Egy árucikk azonnali ára a fizikai javak jelenlegi készpénzára a piacon. A határidős ár egy származékos ügyletre épül, amely egy későbbi időpontban történő leszállításra vonatkozik. A piaci azonnali és határidős árak közötti különbséget az alapján.
Különbségek az árutőzsdei és a határidős árak között
Az árutőzsdei és a határidős árak közötti fő különbségek a szállítási határidők és az árak.
Az áru azonnali ára az az ár, amelyen az árut bármikor forgalmazhatták a piacon. Ezzel szemben az áru határidős ára az áru ára a jelenlegi azonnali árhoz, a szállításig eltelt időhöz, a kockázatmentes kamatlábhoz és a tárolási költségekhez egy jövőbeli időpontban.
Számítsa ki az árutőzsdei határidős árakat, ha hozzáad egy tárolási költséget az adott áru azonnali árához. Szorozzuk meg a kapott értéket az Euler számával (2.718281828…), amelyet emeltünk a kockázatmentes kamatlábhoz, szorozva a lejárati idővel. Általában a határidős és az azonnali árak eltérnek, mivel a piac mindig előretekintő. Az áru azonnali és a jövőbeni árának különbsége a szállítási költségeknek és a kamatlábaknak köszönhető.
Tegyük fel például, hogy az arany azonnali ára 1200 dollár unciánként, és uncia 5 dollárba kerül az arany tárolása hat hónapig. A hat hónapos határidős aranyat érintő szerződés, 0, 25% -os kockázatmentes kamatláb mellett, 1 206, 51 USD, vagy ((1200 USD + 5 USD) * e ^ (0, 0025 * 0, 5).
Spot ár, határidős ár és alap
Ennek alapja a szállítandó áru azonnali ára és a határidős szerződés relatív ára közötti különbség ugyanazon tényleges esetében, amely a lejáratig a legrövidebb időtartamú. Az alap kulcsfontosságú koncepció a portfóliókezelők és a kereskedők számára, mivel a készpénz és a határidős árak közötti kapcsolat befolyásolja a fedezeti ügyletekben használt szerződések értékét. Mivel az azonnali és a relatív ár között nincs különbség a legközelebbi szerződés lejáratáig, az alap nem feltétlenül pontos.
A határidős ügylet lejárata és az azonnali árucikk közötti időbeli eltérés miatt kialakult eltéréseken kívül a termék minősége, a szállítás helye és az aktuális tényezők is változhatnak. Általában az alapot a befektetők használják a készpénz vagy a tényleges kézbesítés jövedelmezőségének felmérésére, valamint arbitrázs lehetőségek keresésére is.
Példaként szolgál a határidős szerződések alapjához: tegyük fel, hogy a kőolaj azonnali ára hordónként 50 dollár, a két hónap múlva szállítandó nyersolaj határidős ára pedig 54 dollár. Az alap 4 dollár, vagy 54–50 dollár.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
A legegyszerűbb módszer erre azt gondolni, hogy az azonnali ár az az ár, amely az áru-szerződés azonnali rendezésére vonatkozik - mind az ár, mind a szállítási feltételek. A helyszínen telepedik le, tehát "azonnali szerződés".
A határidős szerződés a jövőben jön létre, nem azonnal, tehát "határidős szerződés". Határidős szerződésekkel zárolódik egy árucikkre vonatkozó szerződés ára - méret, mennyiség és minőség - a jövőben egy meghatározott időpontban.
Azt gondolnád, hogy a határidős árak mindig többek lesznek, mint az azonnali árak. De maga az áru elvárásai az árat is befolyásolják. Ez magában foglalja az ár emelkedését vagy csökkenését, amelyet általában a kínálat és a kereslet határoz meg a szezonalitás, az időjárási várakozások stb. Miatt. A határidős árak valójában alacsonyabbak lehetnek, mint az azonnali árak.
![Hogyan különböznek az árutőzsdei árak a határidős áraktól? Hogyan különböznek az árutőzsdei árak a határidős áraktól?](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/511/how-are-commodity-spot-prices-different-than-futures-prices.jpg)