Major költözik
Az USA hosszú lejáratú államkötvényei továbbra is nagyon jól teljesítenek a piacon, ami ritkán fordul elő, miközben az állomány növekszik. Amint a Chart Advisorban többször rámutattam, a hozamok általában növekednek a részvényekkel, ami azt jelenti, hogy a kötvényeknek alacsonyabban kell mozogniuk.
Az iShares 20+ éves amerikai kincstári kötvény ETF (TLT) jelenleg egy nagyon érdekes bullish kupát és fogantyút képez. Ez egy kissé kisebb verzió ugyanazon mintázatból, amely a május végén alakult ki és fejeződött be, amire rámutattam a Chart Advisor május 23-i kiadásában.
Azt javaslom, hogy használjunk egy csésze- és fogantyúmintázathoz rögzített Fibonacci retracet, hogy becsüljük meg az esetleges árcélt, amely ebben az esetben 134, 17 USD, amint azt a következő táblázat mutatja. Az utóbbi két alkalommal, amikor ez a mintázat kialakult, az ETF részvényára meghaladta a célt, tehát ez kissé konzervatív becslés lehet.
A kötvények árfolyamának bullish jele önmagában érdekes, de rávilágít a kötvényárak folyamatosan növekvő kérdésére a bika tőzsdén. Ennek egyik magyarázata az lehet, hogy az üzleti beruházások az elmúlt három hónapban sokat szigorultak, miközben ez az eltérés egyre inkább romlik.
Ha a vállalkozások nem fektetnek be, akkor nem vesznek fel hitelt. Ha a bankok nem látnak sok igényt a hitelfelvevőktől, akkor a kamatlábak esnek, ami sok magyarázatot ad arra, amit ebben a negyedévben látunk. Valószínűleg nem tudjuk biztosan, amíg a nagy bankok elkezdenek beszámolni jövedelmükről a jövő héten.
Azt gondolom azonban, hogy elmondhatjuk, hogy az S&P 500 magasabb szintje ellenére az alapul szolgáló alapok továbbra is repedéseket mutatnak, amelyek rövid távon még súlyosbodhatnak. Ennek a bizonytalanságnak egy részének kihasználása jövedelem-fizető részvényekbe és kötvény-ETF-ekbe történő befektetések révén ésszerű lehet diverzifikációs stratégiának.
Russell 2000
Az S&P 500 hétfőn új csúcsokra emelkedett, amikor a befektetők pozitív észrevételekre reagáltak az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi tárgyalásokról. Noha a kis sapkák megszerezhetők, a Russell 2000 még mindig messze van a korábbi rövid távú csúcsoktól, és nem közel sem a mindenkori csúcshoz.
Sztochasztikus oszcillátort alkalmaztam a Russell 2000 alábbi diagramjára. Ezt az indikátort eredetileg George Lane technikus fejlesztette ki, hogy felmérje az árfolyamot, és találjon bullish és medve eltéréseket. Noha ez még nem fejeződik be, láthatja, hogy az áremelkedés egy sorának emelkedése párhuzamos-e az oszcillátor csökkenő magasságaival (vagyis a medve eltérés), amely a következő két-két napban befejeződik.
Szeretném rámutatni, hogy ez a fajta jel nem előfutára a medvepiacnak, hanem gyakran rövid távú visszavonulást jelez, amely az árakat visszahozhatja a támogatáshoz. Láthatjuk egy hasonló mintát, amely áprilisban és májusban fejeződött be. Ez ismét óvatos jelzés a bikák számára, hogy alaposan mérlegeljék kockázati kitettségüket.
:
A kupa és a fogantyúminta kereskedelmének új módjai
Az elkerülhető 4 legfontosabb Fibonacci-újrafutási hiba
Helyezze el az osztalékot a portfóliójában
Kockázati mutatók - a jövedelem növekedése
Már ebben a számban rámutattam két olyan kockázati mutatóra, amelyek kissé mutatnak. A növekvő kötvényárak és a medve eltérések figyelmet érdemelnek, ám a jövedelmek hosszabb távú útmutatásait fontosabb jelként várom.
A fenntartható medvék piacát a történelmileg negatív negyedéves jövedelem-növekedés előzi meg, egy évvel szemben. Az a tény, hogy a jövedelem nem csökkent 2018 negyedik negyedévében, az egyik legfontosabb oka annak, hogy a piac ilyen hirtelen visszapattant az idén január és március között.
A 2015-ös medve-sokkokhoz a csökkenő jövedelemnövekedés társult, amit a következő ábra szemléltet. Ez általában az, amit akkor látunk, amikor a piac hosszabb időtartamra esedékes, lapos vagy negatív kereskedés miatt. A 2018. első negyedévi nagy visszaeséseket 2017 negyedik negyedévében negatív növekedés előzte meg.
Mint már említettem, a jövedelemnövekedés üteme az előző év azonos negyedévéhez képest továbbra is pozitív volt 2018 negyedik negyedévében, de a negatív terület felé haladt. Amit még nem lát a befejezett diagramban, az az, hogy az első negyedéves jelentések gyakorlatilag nem változtak az előző évhez képest, így nem kell sokáig tartania, hogy a második negyedéves jelentések nettó negatív legyenek egy évvel szemben..
Ez érdekes helyzetbe hozza a kereskedőket. Egyrészt a júliusban és augusztusban bekövetkező esetleges visszaesés kockázatai jól ismertek. Azt azonban feltételeznünk kell, hogy ennek egy részét már meg is árazták a piacon. Úgy gondolom, hogy a Fed júliusi akciói felszámolhatják a negatív negyedév esetleges károinak néhány kompenzálását, mint 2013-ban. Ez nem hosszú távú javítás, hanem azt jelzi, hogy gyorsan visszapattanhat. támogatást, ha az árak a legmagasabbra emelkednek.
:
A kötvényárak és hozamok megértése
Hogyan fejleszti az Amazon Taylor Swift csillag erejét a Prime Day-hez
Univerzális kijelző megosztása dupla a nagy igény mellett
Alsó sor - Lapos kereskedelem munkaerő-jelentés előtt
Ez egy rövidebb hét, és a kereskedelem általában meglehetősen csendes, július negyedik ünnepe előtt és után. A júniusi munkaügyi jelentést pénteken teszik közzé, amely a hétvégét megelőzően némi ingadozást idézhet elő. Arra számítom azonban, hogy a piac valóban elkezdi mozogni az egyik vagy a másik irányba, mivel a befektetők felkészülnek arra, hogy a banki jelentések a jövő hét végén kezdjenek megjelenni.
