Mi az a diszkrecionális számla?
A diszkrecionális számla olyan befektetési számla, amely lehetővé teszi egy felhatalmazott bróker számára az értékpapírok vásárlását és eladását az ügyfél hozzájárulása nélkül minden egyes kereskedelemre. Az ügyfél köteles a bróker diszkrecionális közzétételét aláírni az ügyfél hozzájárulásának dokumentálásaként. A diszkrecionális számlát néha kezelt számlának nevezik; sok brókerházban megkövetelik az ügyfelek minimális szintjét (például 250 000 dollárt) ahhoz, hogy jogosultak legyenek erre a szolgáltatásra, és általában évente 1–2 százalék között fizetik a kezelt vagyon (AUM) díjakat.
A diszkrecionális számlák megértése
A befektető és a bróker között létrejött konkrét megállapodástól függően a bróker diszkrecionális számlával eltérő mértékű szélességet élvezhet. Az ügyfél paramétereket állíthat be a számlán történő kereskedelemre vonatkozóan.
Például, egy ügyfél csak engedélyezheti a blue-chip készletekbe történő befektetéseket. A társadalmilag felelős befektetést támogató befektető megtilthatja a brókertől a dohányipari társaságok részvényeibe vagy a rossz környezeti állapotú vállalatokba történő befektetést. A befektető utasíthatja a brókert, hogy tartsa fenn a részvények és a kötvények meghatározott arányát, de megengedheti a brókereknek, hogy a bróker számára megfelelőnek tartsák az eszközosztályokba való befektetést. A diszkrecionális számlát kezelő brókert az ügyfél által kifejezett kifejezett utasítások és korlátozások (ha vannak ilyenek) kötelezik.
Egy új típusú diszkrecionális számla származik a robo-tanácsadóktól - automatizált befektetési menedzsment szolgáltatások, amelyeket algoritmusok végeznek, minimális emberi beavatkozással. A robo-tanácsadók általában a passzív indexált stratégiákat követik, amelyek a modern portfólióelméletet (MPT) követik, de alkalmazhatók felhasználói útmutatásokkal is, például társadalmilag felelősségteljes befektetésre vagy egy választott konkrét befektetési stratégiára. A hagyományos kezelt számlákkal ellentétben a robo által ajánlott számlák nagyon alacsony minimális számlaegyenleget (például 5 dollárt vagy akár 1 dollárt) igényelnek, és nagyon alacsony díjakat számítanak fel (évente 0, 25 százalék, vagy akár nincs díj).
A diszkrecionális számlák előnyei és hátrányai
A diszkrecionális számla első előnye a kényelem. Feltételezve, hogy az ügyfél bízza a bróker tanácsában, biztosítva a bróker számára a kereskedések szabadon történő végrehajtását, megtakarítja az ügyfél számára a brókerrel való kommunikációhoz szükséges időt minden potenciális kereskedelem előtt. Az ügyfelek számára, akik bíznak brókerjében, de nem akarnak teljes mértékben átadni a gyeplőt, itt kerül sor a paraméterek és az iránymutatások meghatározására.
A legtöbb bróker ügyfelek sokaságával kezeli az ügyleteket. Időnként a bróker tudomására jut egy adott vételi vagy eladási lehetőségről, amely minden ügyfelének előnyös. Ha a brókernek a kereskedelem végrehajtása előtt egyenként kell kapcsolatba lépnie az ügyfelekkel, az első néhány ügyfél kereskedési tevékenysége befolyásolhatja az ügyfelek számára a lista végén alkalmazott árakat. Diszkrecionális számlákkal a bróker nagy ügyfelekkel végrehajthatja az összes ügyfelet, így minden ügyfelének ugyanaz az ára lesz.
A számla kereskedelmének a portfóliókezelőhöz történő átadása saját kockázatokkal jár. Az első a díjakra vonatkozik. Általában a diszkrecionális számlák drágábbak a nem diszkrecionális számlákhoz képest, mivel menedzser szolgáltatásait alkalmazzák az ügyletek kezelésére és a kockázat kezelésére. Az alapkezelőkre és a tanácsadókra bizalmi szabályok vonatkoznak, amelyek szükségessé teszik számukra, hogy ügyfeleik érdekeit szem előtt tartva cselekedjenek. Díjakat számolnak fel negyedévente vagy évente.
A második kockázat a teljesítményre vonatkozik. Az Asset Risk Consultant (Arc) 2015. évi tanulmánya megállapította, hogy az eszközportfóliók kb. 50% -a alulteljesítette a piacot, és negatív hozamot hozott. Csak 20% -uk volt pozitív hozammal, úgynevezett alfa, míg a többi semleges volt a piac szempontjából.
Kulcs elvihető
- A diszkrecionális számla az, amelyben az ügyfelek átadják kereskedési számlájuk ellenőrzését brókereknek vagy tanácsadóknak, akik kiválasztják és végrehajtják számukra az ügyleteket. Az ügyfelek testreszabhatják ezeket a számlákat a stílus vagy a témák befektetésére vonatkozó korlátozások vagy preferenciák meghatározásával. Az utóbbi időben a robo-tanácsadók népszerű eszközökké váltak a diszkrecionális számlák készítéséhez. A diszkrecionális számlák előnyei között szerepel a kereskedelem gyors végrehajtása és a szakértői szolgáltatások. A diszkrecionális számlák hátrányai között szerepel a magasabb díjak és a negatív teljesítmény lehetősége.
Diszkrecionális fiókbeállítás
A diszkrecionális fiók létrehozásának első lépése egy regisztrált bróker megtalálása, aki ezt a szolgáltatást kínálja. A brókerháztól függően a diszkrecionális számla létrehozásához szükség lehet minimum számlára. Például a Fidelity három szintű kezelt fiókot kínál, az egyiket legalább 50 000 dolláros befektetéssel, a másik kettő pedig legalább 200 000 dollárt igényel. A magasabb minimumokkal kezelt számlaszintek szélesebb menüt kínálnak és alacsonyabb kezelési díjakat kínálnak.
